20CM漲停！超級賽道，迎來大爆發！_風聞

超級賽道大爆發。

今日，A股光模塊（CPO）概念股全線爆發，截至14:00，CPO概念指數大漲超3%，仕佳光子盤中一度錄得20CM漲停，長芯博創、新易盛、德科立等大漲超10%，劍橋科技、方正科技、永鼎股份強勢斬獲10CM漲停。

對此，天弘基金基金經理張戈表示，核心原因在於其作為AI算力基礎設施的核心技術，深度受益於全球科技革命、產業政策與資本邏輯的共振。

AI模型的訓練、數據的傳輸、終端的響應，都需要更強大的通信基礎設施作為保障。無論是光模塊、服務器，還是交換機，都是 AI 生態中不可或缺的一環。這種需求並非短期脈衝，而是隨着 AI 應用場景的持續拓展（如大模型、智能駕駛、工業互聯網等），會呈現出長期增長的態勢。

隨着AI應用場景的持續拓展（如大模型、智能駕駛、工業互聯網等），會呈現出長期增長的態勢。

AI浪潮下，數據中心建設對PCB需求激增，其中AI服務器、交換機等設備的升級，都離不開高性能PCB的支撐，這也為行業發展注入強大動力。

在AI驅動的新一輪科技革命中，通信設備廠商正扮演着 “賣鏟人”的角色——當所有人都在追逐AI應用的金礦時，為這場淘金熱提供工具的企業，往往能獲得更確定的成長。

無論是技術迭代的持續突破，還是巨頭投入的不斷加碼，通信設備行業的長期邏輯已愈發清晰。

三大利好催化

對於通信設備板塊的持續大漲，張戈認為，主要受以下三個方面的驅動：

1.技術迭代持續加碼，催化產業鏈機會。科技賽道的成長，永遠離不開技術迭代的推動。近期 PCB（印製電路板）板塊的上漲，就源於一項新技術的突破——這種技術能在芯片集成過程中減少配件消耗，讓計算芯片與PCB板的結合更緊密，同時降低成本。

2.增量資金聚焦，業績硬邏輯成“吸金點”。在半年報披露後，A股市場的資金流向出現了明顯變化——增量資金持續入場，而這些資金的偏好非常清晰：尋找業績景氣度高、未來可見性強的方向。

通信設備板塊正符合這一特徵：光模塊、服務器、交換機等核心細分領域的業績表現十分紮實，訂單能見度已經延伸到未來幾個季度。這種“業績硬支撐”讓板塊成為資金配置的重點，尤其是光模塊等細分龍頭，更是成為增量資金佈局的核心標的。

3.市場風格切換，成長賽道佔優。近期市場風格的切換也為通信設備板塊提供了助力。隨着部分低估值板塊的回調，資金明顯向成長賽道傾斜，尤其是科技成長領域——從前期的創新藥、醫療器械，到近期的 CPO 、PCB、通信設備，都屬於成長屬性突出的賽道。

在市場風險偏好回升的背景下，具備“高景氣+高成長”雙重屬性的板塊，更容易獲得資金的青睞。

從長期視角來看，AI對通信設備的需求大概率不會曇花一現，而是貫穿整個技術革命週期的長期趨勢。從產業鏈調研來看，下游訂單的增長勢頭、企業的擴產節奏、技術的迭代速度，都在驗證這一趨勢的確定性。

從全球視野來看，亞馬遜、谷歌等科技巨頭的每一次產品發佈、每一次投資者交流，都在傳遞着對AI算力的迫切需求。

據谷歌最新季度財報顯示，公司單季度CAPEX（資本支出）達224億美元，同比增長70%，環比增長31%，且絕大部分投資於算力相關設備，通信設備直接受益。與此同時，谷歌還進一步將2025年全年CAPEX預期大幅提升至850億美元（此前預期為750億美元），將同比增長62%，並首次在電話會議中強調2026年CAPEX將繼續上行。

如何參與？

由此可見，無論是技術迭代的持續突破，還是巨頭投入的不斷加碼，通信設備行業的長期邏輯已愈發清晰。

通信設備板塊包括光模塊、服務器、交換機等細分賽道，技術門檻較高，且各條細分賽道的景氣度也有所不同，個人投資者比較難以把握投資節奏和具體標的。

因此，建議個人投資者通過跟蹤通信設備指數的指數基金參與產業鏈投資，勝率更高。其中，權重最大的光通信海外鏈基本面持續超預期，仍將是未來4—6個季度景氣度高增+確定性高的賽道。

天弘中證全指通信設備指數基金（A類：020899，C類：020900）緊密跟蹤中證全指通信設備指數，該指數從中證全指指數中選取了50家業務涉及通信設備領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映該主題上市公司證券的整體表現。感興趣的夥伴，上支付寶、天天基金、京東金融等渠道搜索：天弘中證全指通信設備指數基金（A類：020899，C類：020900），即可瞭解詳情。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。基金過往業績不代表未來表現，購買前請仔細閲讀《基金合同》和《招募説明書》。指數基金存在跟蹤誤差。