寒武紀靠股市成不了小英偉達_風聞

　　最近一段時間股市很好，大家都很高興，其中一個令人震驚的消息，就是寒武紀的股價超過了茅台，而它的市值也達到了6000多億人民幣。昨天有媒體採訪我，問我寒武紀會不會成為小英偉達？我明確的説：不可能。

　　寒武紀的股價已經炒成了這個程度，我相信資本會通過各種各樣的力量維持它的價格，很長一段時間，這個股票會在一個很高的位置，拿到了大量的資金，對於企業也未必是壞事，但是我相信對於產業，這種情況是資本對於產業非正常的侵蝕，長期下去不會有好的結果。

　　1.今天中國的芯片產業確實有機會，各個領域對於芯片都有需求，但是中國的芯片企業，目前沒有一個企業可以形成真正的壟斷力量，更不可能實現長期高速度的增長。

　　因為寒武紀去年的營收很少，僅有12億，今年有了非常大的增長，也實現了盈利，這樣的增長速度，是不可能長期保持。而且中國的市場和競爭環境並不支持寒武紀的高利潤。

　　2.英偉達今天這樣的股價，雖然是有資本的炒作, 但是它是有業績支撐的，一方面是有很大的體量，同時技術上面有很大的領先性，在市場上形成了一定壟斷的力量。這樣的一個地位，是英偉達花了幾十年時間積累的結果。

　　當GPU還是一個小市場時，黃仁勳在這個領域堅持，把技術做深做透，形成了真正的技術積累，同時還建立起自己的生態。當比特幣起來的時候，抓住了挖礦的機會，實現了爆發性的增長。人工智能發展，其實也不一定要用GPU，還有人工智能的專用芯片NPU，但是英偉達實行了技術的整合，讓自己在市場上居於很大的優勢。

　　今天英偉達又在做數據中心的戰略佈局, 機器人大腦的戰略佈局，在智能汽車領域也有很多突破。這些為資本炒作英偉達提供了基本的支撐。

　　雖然我認為英偉達今天的市值已經背離了它的能力，炒得太高了。但是它確實是一個很有能力的公司，這些能力是多年技術積累出來的而不是炒出來的。

　　3.我並不認為寒武紀沒有機會，但是寒武紀成立時間太短，在技術上的積累還不足，還沒有形成一個強大的技術線路圖，包括自己的發展思路。在這樣的情況下股價奇高，團隊不可能有耐心慢慢的磨技術，用長時間積累。一定會跟着市場的熱點去走，去維持高股價。這對一個搞技術的公司，基本上就是一條歧路。

　　資本是不會管這個企業長期發展的，只要賺到了錢，大家就會很高興。我見過太多那種明星般的企業，為了維持高股價的痛苦。

　　今天黃仁勳也在不斷的套現，他自己也不相信，英偉達能維持這樣的市值，儘管英偉達本身其實很有實力。寒武紀到了這樣的股價，套現走人這是很多核心層的選擇。

　　對於資本市場，寒武紀的表現是一個令人興奮的消息，對於產業界，這樣的企業只要有一兩個，產業的方向就會被帶歪了，別的不説員工的工資就會變得奇高，沒有太多的人會踏踏實實去熬技術，這個產業還沒有積累好，就會想去收割，這樣的產業不太可能長期發展。

　　中國的芯片產業，不缺市場，不缺技術，不缺人才，現在也不缺資金，我們需要有一點耐心，我們需要有些人去真正的去磨技術。我相信最大的敵人就是資本的炒作，會把這個產業灌上大量的泡沫，會讓相關人員都失去耐心。資本炒作如果主導行業，這就是這個行業的衰落。