業績大滑坡、高層大換血，華熙生物何時度過“陣痛期”？_風聞

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業資訊組

8月27日，華熙生物（688363.SH）交出“最差”半年報，三大核心指標集體下滑：2025年上半年，華熙生物實現營收22.61億元，同比下降19.57%；歸母淨利潤為2.21億元，同比下降35.38%；扣非淨利潤為1.73億元，同比下降45%。

圖片來源：中報

業績頹勢的背後，是華熙生物核心業務的結構性塌陷：作為曾支撐公司業績的主力，皮膚科學創新轉化業務的持續縮水直接拉低了整體營收規模。2025年上半年，公司皮膚科學創新轉化業務實現收入9.12億元，同比下降33.97%，佔主營業務收入的40.36%。上述業務在2024年營收就已同比下滑31.62%，降幅進一步擴大。

不過，公司在半年報裏表示，皮膚科學創新轉化業務正在從過去流量驅動的銷售邏輯轉型向基於嚴密科學論證的品牌傳播邏輯，以期獲得更高的投放獲客模型；同時，公司高度重視在小紅書、微信等優質內容場域與消費者進行深度互動，最終實現“內容種草—品牌建設—銷售轉化”的營銷閉環。

此外，其原料業務和醫療終端業務也同樣呈現下滑趨勢。上半年，原料業務實現收入6.26億元，同比下降0.58%，佔公司主營業務收入27.70%。其中，國際市場原料銷售3.31億元，佔公司原料業務收入52.93%。

醫療終端業務實現收入6.73億元，同比下降9.44%，佔公司主營業務收入29.77%。其中，皮膚類醫療產品實現收入4.67億元，同比下降1.8%，三類醫療器械銷售支數同比增長20%。華熙生物表示，醫療終端業務收入小幅下降主要系行業競爭持續加劇，市場擴容速度放緩所致。

圖片來源：罐頭圖庫

拉長時間線來看，2024年華熙生物實現營業收入53.71億元，同比下降11.61%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.74 億元，下降70.59%。這是公司繼2023年之後，再度出現年報業績下滑情況。

曾經光環加身的華熙生物，如今告別了增長神話。

華熙生物董事長趙燕認為，有一部分是市場的原因造成的，更大的原因是“組織、人才沒有跟上時代的變化而主動踩了剎車”。

因此，在趙燕的領導下，華熙生物開始了浩浩蕩蕩的反腐活動。趙燕在3月3日的總裁辦公會上表示，鑑於企業管理之前的寬鬆風氣，內部滋生了非常多的問題，今年公司已開始刮骨療毒，對於歷史問題絕不姑息放縱，所有貪腐人員無論職務高低，必須在3月31日前限時交代問題、提交辭呈。如超過時間未主動交代的，將移交司法部門，不做內部處理。

在反腐活動的影響下，華熙生物的管理層大換血。自年初以來，華熙生物原首席科學家郭學平，業務副總裁樊媛、鄒松巖先後離任。徐桂欣、欒依崢兩位原副總經理的職務被調整為業務副總裁，不再屬於高管序列。同時，華熙生物財務總監汪卉獲任董事、副總經理，同為財務出身的陳玉鑫、於靜也升任董事。負責公司供應鏈業務的相茂功獲任副總經理。

如今，華熙生物正在從“規模”向“高質量增長”轉型，陣痛期雖難免有挑戰，卻也孕育着蜕變的希望，能否憑藉技術底藴與戰略定力，將陣痛轉化為新生的力量，將是其能否重回增長軌道的關鍵。