吳泳銘的阿里新局：押注AI與消費，再次創業_風聞

從 AI 飛輪到消費進化，阿里的雙引擎戰略。

作者｜鄭玄

近幾個月，科技與消費兩大領域的競爭明顯提速。AI 賽道「百模大戰」的硝煙未散，Agent 和 Coding 就引領了新一輪的 AI 應用熱潮；而另一邊，本地生活領域的即時零售混戰已進入白熱化，所有玩家都在進行一場關於效率、供給和用户心智的極限拉鋸。

在這一背景下，阿里的身影尤為活躍。阿里雲不斷加大 AI 基礎設施和 AI 產品的投入，並持續迭代通義系列模型，在技術開源和商業化落地兩端同時發力；另一邊則是加碼即時零售戰場，讓本已擁擠的牌桌再添一位重量級選手。

這些密集的動作，讓阿里成為了市場關注的焦點，也引發了外界的疑問：在兩個跨度不小的戰線同時出擊，阿里背後的戰略思考到底是什麼？

8 月 29 日，阿里巴巴發佈了 2026 財年第一季度財報，集團整體收入同比增長 10%（剔除已出售的高鑫和銀泰的影響），淨利潤同比增長 76%。除了業績本身強勁，阿里巴巴集團 CEO 吳泳銘也在財報電話會上發聲，對阿里近期一系列密集動作背後戰略邏輯作出了系統性定調。

財報中，這位「新船長」將阿里的未來聚焦於 AI+雲、大消費兩大核心領域，而本季財報也是對這兩個領域阿里戰略執行力的一次季度「小考」。

阿里巴巴園區丨來自：阿里巴巴官網

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兩張答卷：AI 提速，消費破局

吳泳銘的戰略聚焦，最終還是要通過業務表現來證明。而最新的財報，是阿里在 AI 與大消費這兩大核心領域的階段性答卷，清晰地展示了戰略投入後的初步成效。

第一份答卷，來自以 AI 為驅動的科技業務。

財報顯示，在 AI 的強勁需求推動下，阿里雲本季度收入同比增長 26%，創下三年來新高。比這個數字更具價值的，是其增長構成的變化。財報明確指出，AI 相關產品收入已連續八個季度實現三位數同比增長，由 AI 模型訓練、推理服務以及相關解決方案貢獻的收入，正在成為雲業務增長曲線中最陡峭的部分，本季度 AI 收入佔外部商業化收入的比例已超過 20%。

這標誌着一個關鍵的轉變：阿里雲正在從一個提供計算、存儲、網絡等基礎資源的「雲計算」平台，向一個提供智能生產力的「AI 雲」平台進化。這背後，是阿里全棧 AI 能力的厚積 bP 發。從底層為大模型優化的異構算力，到近期實現「N 連發」、接連斬獲全球開源冠軍的通義大模型家族，再到上層的行業應用，阿里正在構建一個強大的技術飛輪。

從基礎設施的投入（本季度 AI+雲的 capex 投入達 386 億元，同比增長 220%。過去四個季度，已經在 AI 基礎設施以及 AI 產品研發上累計投入超過 1000 億元），到新模型的快速迭代，再到高德、釘釘、夸克等 AI 原生應用的加速落地，就是這個飛輪開始加速轉動的證明。AI 的爆發式需求為阿里雲注入了高價值的增長燃料，而強大的雲平台則為 AI 在阿里自身乃至千行百業普及應用鋪平了道路，一個良性的商業閉環正在形成。

第二份答卷，則來自以用户為先的大消費平台。

在消費領域，阿里選擇用即時零售來破局。最新數據顯示，即時零售業務快速取得階段成果，8 月整體即時零售月度活躍買家數達 3 億，週日均訂單 8000 萬，峯值訂單 1.2 億。在 8 月前三週，帶動淘寶 app 的月度活躍買家同比增長了 25%。同時，整合後的中國電商集團，其月度活躍消費者和日訂單量持續突破新高。

這個業務的成功，其戰略意義遠大於業務本身。它實質上回答了一個困擾阿里已久的問題：在流量見頂的時代，如何守住並盤活核心電商的「基本盤」？而答案是打破場景的邊界。

通過將淘寶的「遠場」電商流量，與餓了麼的「近場」履約網絡進行深度耦合，阿里創造了一種全新的用户體驗。用户可以在一個 App 內，無縫切換計劃性消費和即時性需求。這不僅極大地豐富了淘寶的供給，提升了用户粘性，更重要的是，它證明了阿里生態內的不同業務單元，可以通過更底層的協同，創造出全新的商業價值，構築起一道更寬的「護城河」。

02

投入 4300 億，抓住時代和歷史機遇

如果説財報數字是戰略執行後的「果」，那麼吳泳銘在財報電話會上的闡釋，則揭示了這一切背後的「因」。

29 日晚間的分析師電話會上，吳泳銘再次強調：「**以 AI+云為核心的科技平台、購物與生活服務融合的大消費平台，是阿里集團面臨的兩大歷史性戰略機遇。**阿里巴巴將以驅動業務強勁增長為核心目標，堅定投入未來發展，這也是阿里巴巴發展 26 年後的再次創業。」

其實「為什麼」並不複雜，電商一直是阿里的基本盤，而 AI 則是當下最大的時代變量和機遇。此前極客公園創始人張鵬就曾發文分析，阿里已經逐漸形成自己在 AI 時代的戰略：即以「AGI」為目標，追求建設亞洲最大的 AI 基礎設施和最佳實踐為結果，並以開源作為實現目標和結果的核心打法。

而在電話會上，吳泳銘詳解了阿里為何在 AI+雲、消費兩大戰略領域分別投入 3800 億和 500 億元，以及兩大戰略領域要實現的目標。

在 AI 領域，吳泳銘表示，「AI 技術對所有行業的改變升級以及 AI 與雲計算的深度結合，是未來十年技術領域最大的行業機會。」

在這個判斷之下，阿里的 All in 就成為一種必然。阿里手中有三張關鍵的牌：海量且高質量的數據，這是 AI 模型最寶貴的「食糧」；覆蓋各行各業的豐富應用場景，這是 AI 技術最好的「試驗田」；全球第四、亞洲第一的雲計算基礎設施，這是 AI 模型得以運行的「發動機」。這三張牌的組合，讓阿里雲有底氣將目標設定為擁有全棧 AI 技術能力。

本季度高達 386 億元的資本支出，正是將這種底氣轉化為行動的體現。吳泳銘説，阿里對 AI 的投入已開始顯現成果，無論是阿里雲在客户的 AI 需求下恢復高速增長，還是廣泛的 to C 和 to B 場景的 AI 體驗升級，都看到了 AI 驅動阿里高速增長路徑更加清晰。

而大消費平台，同樣被吳泳銘看作是阿里不可動搖的「歷史機遇」。他對此的解讀，迴歸到了商業的本質。他強調：「阿里巴巴在即時零售領域的佈局，並不是着眼於單一消費品類的競爭，而是滿足 10 億消費者的一站式需求，塑造 AI 時代大消費平台的商業形態。」

2024 年天貓雙十一丨來自：阿里巴巴官網

這意味着，阿里的電商業務正在經歷一次自我進化。它不再僅僅是一個撮合交易的「貨架」，而是要成為一個能滿足用户從線上購物到本地生活全方位需求的「服務平台」，最終引領未來 30 萬億規模的大消費市場。即時零售的階段性成果，只是這個進化過程中的第一步。它驗證了通過整合生態能力，阿里可以為用户創造新的價值。

在大消費領域，吳泳銘指出，阿里立足於中國這個全球最大的電商市場和最有潛力的服務消費市場，電商基礎設施發達、人口密度高、服務消費需求旺盛，即時零售和電商具備融合的基礎條件。近場消費與遠場電商融合，不僅能滿足用户的一站式消費需求，也能滿足商家多場景服務消費者的需求，更將有助於 AI 時代一站式消費助理的誕生。

03

結尾

「未來三年，阿里巴巴將以創業心態再出發。」 吳泳銘在電話會上的這句話，為阿里的變革定了性。「再創業」這三個字，對一個已經 26 歲的巨頭而言，往往意味着巨大的慣性和痛苦的變革。

聚焦，必然意味着取捨。將資源集中於 AI 和消費兩大主航道，也意味着對其他非主道業務的梳理和調整。這是一個讓組織「減肥」，讓戰略「增肌」的過程。

最新的這份財報，可以看作是這場變革的一個階段性註腳。它展示了新戰略在關鍵點上的突破，也傳遞了阿里管理層對未來投入的決心。AI 和消費，一個着眼於生產力的顛覆式變革，一個立足於最廣大用户的核心需求，兩者互為支撐，構成了阿里新一輪增長的雙引擎。

前路依然充滿挑戰，但一個方向更清晰、組織更專注的阿里巴巴，已經重新回到了牌桌前，準備迎接下一個時代的牌局。

*頭圖來源：阿里巴巴

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