茶飲風雲大起!奈雪、蜜雪、滬上阿姨財報盤點,誰能笑到最後?_風聞
大力商业评论-08-31 00:08

出品 | 大力財經
作者 | 豆沙包
編輯 | 魏力
茶飲市場熱浪滾滾,競爭愈發激烈。
奈雪的茶、蜜雪冰城、滬上阿姨這幾家頭部品牌,憑藉最新財報又一次站在了聚光燈下。
各大茶飲品牌的業績表現也開始呈現出明顯的分化。在這個過程中,有品牌因調整策略而實現盈利的改善,也有品牌面臨門店關閉與收入下降的困境。
最新的財報數據顯示,奈雪的茶關閉了約10%的門店,儘管收入減少,但虧損大幅收窄;與此同時,滬上阿姨和蜜雪冰城的營收卻分別增長了10%和近40%。
**營收對比:**蜜雪冰城以 148.75 億元遙遙領先,同比高增長;奈雪的茶營收 21.78 億元,同比下降 14.4%;滬上阿姨營收 18.18 億元,同比增長 9.7%。
**利潤情況:**蜜雪冰城淨利潤 27.18 億元,同比增長約 40%;滬上阿姨淨利潤 2.03 億元,同比增長 20.9%;奈雪的茶經調整淨虧損 1.17 億元。
**門店擴張:**蜜雪冰城全球門店數達 53,014 家,半年新增近萬家;滬上阿姨加盟店淨增 260 家,擴張放緩;奈雪的茶關閉 132 家自營店。
01 奈雪的茶:關閉門店,虧損收窄,求穩中尋變
奈雪的茶無疑是茶飲行業的佼佼者之一,曾以“茶+軟歐包”的創新模式打破傳統茶飲的格局。
然而,近期的財報卻透露出一些不容忽視的信號。奈雪的茶則處於調整期,關閉表現不佳的門店導致收入下降,同時高成本壓力一直是其面臨的難題。
雖然奈雪的茶在2025年上半年收入有所下降,但虧損大幅收窄,這也許與品牌對門店運營的優化密切相關。
根據財報數據顯示,奈雪的茶關閉了約10%的門店,主要集中在一些運營不善、租金高昂的區域。

這一調整雖然導致了整體營收的減少,但通過優化門店結構,奈雪的茶的運營成本得到了有效控制,虧損規模相較於去年同期大幅收窄。
通過精簡門店、提升單店效益,奈雪的茶似乎在尋求“穩中求進”的發展策略,尤其是在外賣渠道的加碼上,外賣收入已經佔據了其整體收入的一大部分。
奈雪的茶的調整反映出隨着市場飽和度提高,如何提升單店效益和運營效率,成為品牌持續生存的關鍵。這一過程中,外賣渠道和線上營銷的拓展無疑是奈雪的茶等品牌生存的重要支撐。
02 滬上阿姨:穩健增長,市場擴展顯成效
與奈雪的茶相比,滬上阿姨則呈現出穩健增長的趨勢。
根據最新數據,滬上阿姨的2025年營收增長了10%。
滬上阿姨雖然營收和利潤也保持着增長態勢,但門店擴張速度有所放緩,與蜜雪冰城相比,在規模上存在較大差距。不過其通過優化產品和運營,在一定程度上提升了盈利能力。

這一增幅雖然相對保守,但考慮到茶飲市場整體競爭加劇,能保持穩定增長實屬不易。
滬上阿姨通過精準的市場定位、良好的產品質量和強大的品牌忠誠度,成功吸引了大量忠實顧客。
另外,滬上阿姨並沒有一味追求門店數量的擴張,而是注重門店的地域選擇和店面運營的細節優化。
通過加強對門店的精細化管理,滬上阿姨不僅保持了產品的高品質,也提升了消費者的購物體驗。
品牌在外賣平台的持續發力也是其收入增長的重要因素,尤其是在年輕消費羣體的帶動下,外賣收入逐年攀升。
03 蜜雪冰城:增速明顯,市場滲透加速
相比之下,蜜雪冰城的表現更為亮眼,2025年其營收增長近40%。
這一增速讓業內刮目相看,尤其是在激烈的市場競爭環境下,蜜雪冰城的快速擴張與業績提升顯示出其在產品創新、市場滲透和品牌運營上的優勢。
蜜雪冰城的成功,很大程度上得益於其在價格和產品品類上的多樣化策略。

在營收和利潤方面都展現出強大的優勢,龐大的門店數量和成熟的加盟模式是其成功的關鍵。其通過供應鏈自產等方式,有效降低成本,保證了利潤空間,在下沉市場擁有穩固的客户羣體。
通過推出更符合年輕人需求的定價產品和豐富的口味選擇,蜜雪冰城迅速佔領了廣泛的市場。
其主打的“高性價比”策略,使得其在一線至三線城市的市場滲透力大幅增強。
此外,蜜雪冰城在外賣渠道上的發力也非常明顯,其外賣訂單量的增長直接推動了整體營業額的提升。
不過,儘管蜜雪冰城的增速喜人,但市場競爭依然嚴峻。
面對行業內其他大品牌的壓力,如何保持這一增長勢頭並進一步提高品牌忠誠度,是蜜雪冰城面臨的主要挑戰。
04 外賣大戰下茶飲品牌的 “冰火兩重天”
在外賣大戰中,茶飲品牌因消費高頻、低客單價等特性成為流量擔當。一方面,頭部茶飲品牌訂單量大幅增長,獲得更多市場關注和品牌曝光,也強化了在消費者心中的地位。
二線品牌和新品牌也獲得了更多發展機會,借勢提升銷量和知名度,拓展了用户羣體,為品牌發展和市場份額提升提供了契機。
在外賣大戰中,茶飲品牌的利潤受到較大影響,商家承擔補貼成本和人力成本,導致利潤變薄。
競爭壓力加劇,品牌被迫捲入,補貼一停業績下滑,不參加活動業績打 5 折甚至更多。

消費者習慣向線上轉移,堂食業務受衝擊,對於在租金高昂地段開店的品牌不利。
品牌間競爭加劇,一旦停止補貼或不參與活動,業績就會明顯下滑,長期來看不利於行業的健康發展。
無論是奈雪的茶、滬上阿姨,還是蜜雪冰城,都在外賣渠道上加大了投入,通過與各大外賣平台的合作,提高了銷售量。
這一趨勢在2025年上半年表現得尤為突出,外賣銷售額的增長直接推動了整體營業額的提升。
然而,儘管外賣渠道仍在擴展,行業的整體增速也逐漸放緩,尤其是進入2025年7月後,增速較6月有所回落。
這一現象反映出茶飲市場正在逐漸接近飽和,市場競爭也變得越來越激烈。
隨着消費者需求的變化和品牌同質化問題的加劇,如何在產品、服務和體驗上做到差異化,成為茶飲品牌未來面臨的挑戰。
大力財經認為茶飲行業的競爭已從單純的“門店數量”戰轉向了“品質與創新”戰。
在這種環境下,不同品牌的戰略調整,尤其是聚焦外賣渠道和優化運營模式,將決定其未來的生存與發展。
對於奈雪的茶來説,精細化管理和外賣渠道的進一步拓展將是關鍵;而滬上阿姨和蜜雪冰城則需要繼續優化其產品線和品牌忠誠度,才能在日趨激烈的市場中保持領先地位。
你最看好哪一家奶茶品牌?歡迎在評論區分享你的看法!