阿里巴巴之變！少了一些野蠻生長的激情，少了一些邊界擴張的衝動_風聞

一波说-一个家族，一个传说09-01 09:11

2025-09-01

在中國互聯網行業發展的關鍵時刻，阿里巴巴最新季度財報及其近期一系列戰略調整，揭示了中國電商巨頭正在經歷的一場深刻轉型。

阿里巴巴2024年6月底季度業績顯示，收入同比增長2%至2476.52億元，非公認會計准則淨利潤雖減少18%至335.1億元，卻大幅優於外賣大戰對手美團和京東，這一結果背後反映的是阿里戰略重心從規模擴張到質量提升的重大轉變。

外賣大戰：不以虧損換增長的理性競爭

近期中國外賣市場烽煙再起，京東加入外賣市場併發起激烈價格戰，給電商巨頭造成超出預期的損害。數據顯示，京東季度利潤減半，美團第二季業績劇減九成，並警告將出現大幅虧損，導致三家公司股票市值總計蒸發270億美元。

在這場混戰中，阿里巴巴的表現顯得格外理性。公司並未單獨披露外賣業務數據，但包含外賣業務的“即時零售業務”收入為147.8億元，同比增長12%，主要得益於4月底推出的“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。不同於競爭對手的大規模補貼戰，阿里採取了一種更為精細化的運營策略。

阿里電商事業羣CEO蔣凡在電話會議中的表態尤為值得關注：“不能拋開規模談效率”。這一表述背後是阿里對外賣業務的全新理解——不孤立看待外賣業務，而是考量其對整個電商業務短期、中期、長期的整體增量收益。這種思路避免了陷入互聯網企業常見的“為規模而規模”的陷阱。

組織變革：從“1+6+N”到四大業務板塊的戰略聚焦

阿里巴巴近期的業務架構調整同樣引人注目。公司業務已從原有的“1+6+N”結構收縮為四大業務類別：阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數字商業集團、雲智能集團以及所有其他業務。這一變化標誌着阿里巴巴戰略思路的根本轉變。

具體來看，阿里巴巴中國電商集團中的電商板塊包含淘寶、天貓、閒魚、飛豬旅行；即時零售板塊包括淘寶閃購、餓了麼；批發板塊為1688業務。這種整合創造了明顯的協同效應——淘寶上線的全新大會員體系，打通餓了麼、飛豬等阿里系資源，覆蓋吃喝玩樂、衣食住行等生活場景，為用户提供了更加無縫的體驗。

這次結構調整實際上是對2023年3月啓動的“1+6+N”組織變革的修正。當時的改革旨在讓各業務線更加靈活自主，但實際操作中發現過度分散可能削弱集團整體優勢。現在的調整重新聚焦核心業務，剝離非核心資產（如高鑫零售、銀泰百貨），體現了管理層對市場環境的敏鋭判斷。

****技術驅動：AI成為所有業務的核心競爭力

阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信在今年5月的“5·10阿里日”上明確表示，阿里未來三至五年的核心戰略方向就是“電商”與“雲+AI”，並強調AI技術將成為所有業務的核心驅動力。這一表態為阿里巴巴的轉型指明瞭技術方向。

阿里正處在從“互聯網公司”向“AI驅動科技公司”轉型的關鍵階段。AI技術不僅能夠優化現有電商業務的推薦算法、物流規劃和庫存管理，還能為雲智能業務提供更具競爭力的解決方案。淘寶閃購能夠在四個月內從零做到1.2億單且保證優異用户體驗，很大程度上得益於餓了麼多年積累的基礎能力和AI技術支持。

蔡崇信特別提到了阿里巴巴旗下的多個創新業務，包括閒魚、夸克、高德、釘釘和1688，強調這些業務將通過AI技術實現新的增長。這種全面AI化的戰略取向，使阿里巴巴不再侷限於電商平台的定位，而是向技術驅動型公司轉型。

戰略洞見：收縮是為了更精準的出擊

阿里巴巴的戰略調整反映了一種更為成熟的企業發展思路。艾媒諮詢CEO兼首席分析師張毅認為，這次調整是阿里“收縮戰線，集中資源佈局優勢業務”的表現。過去十年，阿里業務不停往外擴張膨脹，希望在每個領域都能成為頭部，但成果有限。此次調整是阿里在收縮戰線，集中兵力，聚焦核心。

這種戰略聚焦在當下環境中顯得尤為明智。中國互聯網行業已經從高速增長階段進入存量競爭階段，粗放式擴張不再有效，精細化運營和技術創新成為關鍵。阿里巴巴將資源集中在最具優勢的電商和雲計算領域，同時通過AI技術賦能所有業務，符合行業發展的大趨勢。

未來展望**，協同效應與技術突破的雙輪驅動。**展望未來，阿里巴巴的發展將依賴於兩股力量：一是業務整合帶來的協同效應，二是AI技術帶來的創新突破。

在協同效應方面，“淘寶閃購”已經展示了不同業務板塊結合的潛力。管理層預計未來3年“淘寶閃購”和即時零售會為平台帶來1萬億元的新增成交。集團計劃積極引入“天貓”品牌線下門店加入“淘寶閃購”，實現“天貓”品牌線上線下一體化經營。預計未來會有百萬家品牌線下門店注入“淘寶閃購”，為品牌商帶來新的生意增長，也為消費者帶來全新的購物體驗。

在技術突破方面，阿里巴巴將AI定位為所有業務的核心競爭力，這一戰略選擇將決定公司長期競爭力。AI技術不僅能夠提升現有業務的效率和用户體驗，還可能創造全新的業務模式和增長點。

阿里巴巴的戰略轉型對中國互聯網行業具有重要啓示意義。它表明，在行業成熟期，企業需要從追求規模轉向追求質量，從業務多元化轉向核心能力強化，從商業模式創新轉向技術創新驅動。這條路徑雖然可能意味着短期增長的放緩，卻為長期可持續發展奠定了堅實基礎。

在資本市場，阿里巴巴的這一轉型已經獲得初步認可——儘管季績稍遜市場預期，但其美股ADR卻暴漲12.9%。這表明投資者對阿里戰略調整的認可，也反映出市場對理性競爭、精細化運營和技術驅動型公司的偏好正在增強。

《一波説》認為：阿里巴巴之變，或許正是中國互聯網行業進入新階段的標誌：少了一些野蠻生長的激情，多了一份理性成熟的思考；少了一些邊界擴張的衝動，多了一份核心能力的深耕。這條路或許不如過去精彩紛呈，卻可能更加持久穩健。