淨利暴增1195%！華西證券憑什麼成為2025上半年券業“黑馬”？_風聞

來源｜讀商時代（中訪網旗下品牌）

在2025年上半年的證券市場中，華西證券成為了一匹引人注目的黑馬。受益於A股市場交投活躍度的顯著提升，華西證券上半年淨利潤暴增1195.02%，以傲人的業績增幅在一眾券商中脱穎而出，與東北證券、華林證券一同成為淨利潤增幅最突出的三家券商。

8月27日晚間，華西證券發佈的2025年半年報顯示，報告期內公司營業收入達到20.73億元，同比增長46.72%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為5.12億元。對於營業收入的增加，華西證券在半年報中解釋稱，主要是抓住了市場行情機遇，經紀和投資業務收入增加。

從業務板塊來看，經紀及財富管理業務與投資業務成為華西證券業績增長的兩大支柱。報告期內，華西證券實現經紀及財富管理業務收入11.39億元，較上年同期增加35.25% ，佔營業收入比重54.93%。這一成績的取得，得益於市場行情好轉帶來的日均股基交易量增長，華西證券緊緊抓住這一機會，使得經紀及財富管理業務收入相應增加。

投資業務方面，華西證券實現投資業務收入3.93億元，佔營業收入的比重為18.96%。投資業務營收增長主要源於公司積極把握資本市場機遇，權益類投資收益增加，同時信用減值損失減少的綜合影響。在市場環境回暖的大背景下，華西證券的投資決策與佈局取得了顯著成效，債券投資擇時勝率較高，權益投資佔比提升、營收擴大，充分展現了其在投資業務上的敏鋭洞察力與精準執行力。

然而，華西證券並非所有業務都呈現增長態勢。其投行業務手續費淨收入、資產管理業務手續費淨收入均呈現同比下滑態勢。在投行業務方面，雖然整體券商業的投行業務有復甦跡象，但華西證券卻未能跟上這一趨勢。Wind數據顯示，在已披露2025年中報的14家上市券商中，除了華西證券、東北證券、信達證券，其他11家券商的投行業務手續費淨收入均實現同比增長。

資產管理業務同樣面臨挑戰，今年上半年實現資管業務手續費淨收入同比增長的券商僅有東吳證券和長城證券，華西證券、國元證券、華林證券、西南證券、東興證券資管業務手續費淨收入的同比降幅均超過30%。這也反映出華西證券在業務多元化發展過程中，部分業務仍需進一步優化與調整，以適應不斷變化的市場環境。

華西證券的業績爆發並非偶然，而是多種因素共同作用的結果。從市場環境來看，2025年上半年，上證指數上漲2.76%，深證成指上漲0.48%，創業板指上漲0.53%，市場交投活躍，股票交易量同比增長60.9%。在這樣的牛市氛圍下，券商行業整體受益，經紀、自營業務成為業績增長的主要驅動力。已披露2025年中報的14家上市券商，經紀業務手續費淨收入均實現同比增長，包括華西證券在內的9家上市券商，上半年經紀業務手續費淨收入同比增幅均超過40%。

從自身經營策略來看，華西證券按照特色化、差異化的發展方向，持續完善業務組織體系和商業模式，加強經營管理，積極把握市場機遇，強化合規風險管控，有效提升資產質量。在市場行情好轉時，能夠迅速調整經營策略，抓住日均股基交易量增長的機會，大力發展經紀及財富管理業務；在投資業務上，科學研判市場變化，積極佈局權益類投資，實現了投資收益的增長。

與其他券商相比，華西證券在業績增速方面表現突出，但在業務體量上仍有提升空間。在已披露2025年中報的14家上市券商中，歸母淨利潤超過10億元的券商共有6家，華西證券上半年歸母淨利潤為5.12億元，尚未達到這一梯隊。不過，華西證券在經紀業務手續費淨收入同比增幅、投資淨收益增長倍數等方面的表現，不遜色於一些業務體量更大的券商，顯示出其強大的增長潛力。