不拿風險換短期利潤！中信銀行以“反內卷”重塑經營邏輯？_風聞

來源|中訪網

責編|李曉燕

在銀行業競爭日趨激烈的當下，“內卷”現象曾一度引發行業對盈利模式與風險平衡的思考。近日，中信銀行在半年度業績發佈會與財報中，明確傳遞出“不以風險下沉換短期利潤”的“反內卷”經營理念，不僅展現出對行業秩序的敬畏，更在盈利穩增、零售轉型與產業支持三大維度，探索銀行業高質量發展的新路徑。

從業績數據來看，中信銀行上半年交出了一份“穩中有進”的答卷。歸屬於股東的淨利潤達364.78億元，同比增長2.78%，其中二季度淨利潤增幅提升至4.11%，較一季度擴大2.45個百分點；營業收入1057.62億元，雖同比下降2.99%，但二季度降幅收窄至2.28%，較一季度減少1.44個百分點，盈利與營收的修復態勢已初步顯現。

值得關注的是，在銀行業普遍面臨息差壓力的背景下，中信銀行的表現折射出行業共性挑戰與自身應對思路。報告期內，該行淨息差1.63%、淨利差1.60%，同比分別下降0.14個、0.11個百分點，生息資產收益率與付息負債成本率同步下行，這與當前資產價格低位運行、存量高收益資產到期的行業環境密切相關。但不同於部分銀行通過放鬆風險管控追求規模的做法，中信銀行行長蘆葦明確表示，該行已徹底摒棄“規模情結”，堅持以“不削弱風險抵禦能力”為底線，讓業績增長更具“成色與底色”。

對於息差未來走勢，市場與行業專家均持謹慎樂觀態度。蘆葦指出，“反內卷”政策的逐步落地與央行存貸對稱降息的推進，將成為息差趨穩的兩大關鍵支撐。一方面，“反內卷”政策能規範行業競爭秩序，引導銀行在服務實體經濟與保障自身健康發展間找到平衡；另一方面，對稱降息提升了貨幣政策傳導效率，為銀行壓降負債成本提供了空間。產業經濟資深研究人士王劍輝也認同這一觀點，認為在政策與市場的雙重作用下，銀行業息差下行壓力將逐步緩解。

零售業務作為銀行業競爭的“主戰場”，如何在低利率環境與居民資產配置偏好變化中破局，成為中信銀行“反內卷”的重要發力點。上半年，該行零售管理資產餘額達4.99萬億元，較上年末增長6.52%，但零售營業淨收入同比下降8.43%，反映出行業普遍面臨的零售業務轉型壓力——消費貸“價格戰”、信用卡“權益戰”的傳統競爭模式逐漸失效，居民對儲蓄利率更敏感、投資偏好更分化，倒逼銀行重構零售業務邏輯。

針對這一變化，中信銀行副行長謝志斌精準總結出居民資產配置的三大新趨勢：低風險偏好資金加速從存款轉向理財與保險；中高風險客户更青睞“低迴撤、高勝率”投資策略；單一產品購買需求升級為多元資產配置。基於此，中信銀行確定了“投研驅動+客户深耕”的零售轉型方向。在產品端，理財業務推進“穩健優勢”系列向“固收+”轉型，基金業務打造3%-5%目標收益方案，保險業務提升中長期分紅保障型產品佔比，貴金屬業務優化積存金功能以平衡風險；在獲客與服務端，依託公司業務場景批量拓展代發、企業支付結算客户，通過數字化手段為客户定製投資方案，並藉助子公司信銀國際升級高端客户全球化服務，形成境內外融合經營模式。截至報告期末，該行零售理財產品餘額已達1.45萬億元，較上年末增長4.11%，轉型成效初顯。

中信銀行的“反內卷”不僅侷限於自身經營，更延伸至對實體經濟的精準支持，尤其在化解產業“內卷”、助力產業轉型方面展現出金融擔當。近年來，部分新興產業因低端產能過剩、高端供給不足陷入競爭困境，傳統產業也面臨轉型壓力，若銀行盲目放貸，既會加劇產業“內卷”，也會累積自身風險。對此，中信銀行副行長鬍罡透露，該行已對相關行業信貸資產展開排查，發現涉“內卷”行業資產佔比約12%，整體風險敞口可控。

在具體支持策略上，中信銀行堅持“精準識別、有進有退”。對於總量過剩但長期需求向好的新興行業，重點跟進國家政策與技術迭代趨勢，優先支持具備龍頭地位、技術實力與整合能力的企業，對經營壓力大、處於供過於求環節的中小客户有序退出；對於結構錯配的傳統行業，加大對自主研發、實現國產替代的高端製造企業的資源傾斜，逐步退出缺乏核心競爭力的低端製造企業。這種差異化支持模式，既避免了金融資源“大水漫灌”引發的產業“內卷”，也為銀行自身資產質量築牢了“防火牆”。

從行業視角來看，中信銀行的“反內卷”實踐具有重要示範意義。隨着“綜合整治內卷式競爭”被寫入政府工作報告，國家層面已明確釋放出規範市場秩序、推動供給側改革的信號。在這一背景下，中信銀行以風險堅守為前提、以客户需求為導向、以產業轉型為抓手的經營思路，不僅為自身贏得了長期發展空間，也為銀行業擺脱“規模依賴”“價格戰陷阱”，實現“服務實體經濟與自身健康發展”的雙向平衡，提供了可借鑑的路徑。未來，隨着“反內卷”政策效應的進一步釋放與銀行轉型的持續深化，銀行業或將迎來更注重質量與效益的新發展階段。