寧波銀行半年報業績超市場預期,首次中期分紅近20億備受看好_風聞
港湾商业观察-港湾商业观察官方账号-09-03 13:06

《港灣商業觀察》王璐
從A股上市銀行上半年表現來看,寧波銀行(002142.SZ)無疑屬於優等生:一方面營收和淨利潤取得了雙增長態勢,總資產較年初也大幅向上;另一方面近20億元的分紅體現了對投資者的價值回報。
與此同時,寧波銀行也被多家機構重點推薦及看好。
核心指標持續向好,首次中期分紅近20億
2025年上半年,寧波銀行實現營業收入371.60億元,同比增長7.91%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤147.72億元,同比增長8.23%;實現非利息收入114.34億元,在營業收入中佔比為30.77%。
截至今年6月末,寧波銀行總資產突破3.47萬億元,比年初增長11.04%;存款總額20764.14億元,比年初增長13.07%;貸款及墊款總額16732.13億元,比年初增長13.36%。公司同時公告2025年中期利潤分配預案,擬每10股派發現金紅利3元(含税)。據悉,寧波銀行在今年首次推出中期分紅方案,總計金額達19.81億元。
寧波銀行表示,2025年上半年,面對行業息差收窄、盈利承壓的挑戰,公司根據董事會制定的發展戰略,堅持實施差異化經營策略,秉承"真心對客户好"的理念,努力用專業為客户創造價值,持續提升服務質效,深入推進數字化建設,完善風險管理體系,經營業績穩健向好,高質量發展基礎得到進一步夯實。
半年報還顯示,截至2025年6月末,寧波銀行不良貸款餘額126.88億元,不良貸款率0.76%,撥備覆蓋率374.16%;資本充足率15.21%,一級資本充足率10.75%,核心一級資本充足率9.65%,資產質量繼續保持業內較好水平。自2007年上市以來,寧波銀行的不良貸款率連續18年保持在1%以下,確保銀行能夠專業專注於業務拓展和金融服務,為可持續發展打下堅實基礎。
一位銀行業觀察人士認為,在上半年行業依然面臨不小壓力的情況下,寧波銀行所取得的業績成績超過預期,總資產更是保持雙位數增長也實屬不易。此外,寧波銀行一直在不良率方面保持行業頭部,其説明了公司經營質量持續穩健。另外,公司此次大手筆分紅,也體現了對投資者更加負責的積極態度。
業績超市場預期,核心護城河穩固向上
不僅如此,機構也普遍對寧波銀行保持了樂觀看法。
華創證券指出,淨利息收入支撐營收提速,盈利增長穩健。1,核心營收驅動力強勁。2025年上半年,公司淨利息收入/淨手續費及佣金收入/其他非息收入分別同比+11.11%/+4.04%/+0.49%。營收增長主要由淨利息收入驅動,得益於規模的快速擴張。
同時,淨手續費收入恢復正增長,主要由財富代銷及資產管理業務帶動,顯示出“大財富”戰略成效。在核心營收支撐下,上半年營收增速較一季度提升2.3個百分點。
2,營收增速回暖疊加精細化成本管理,盈利亦有提速。上半年歸母淨利潤同比+8.23%,增速較一季度提升2.5個百分點。得益於精細化管理下業務及管理費用同比基本持平,以及所得税費用同比大幅減少,共同推動了利潤增速回升。
華創證券表示,寧波銀行2025年上半年營收、利潤增速雙雙環比提升,業績表現超市場預期。公司在宏觀經濟承壓環境下,展現出強大的對公業務拓展能力和卓越的負債成本管控能力,核心護城河穩固。資產質量持續保持行業領先水平,零售風險正加速出清,前瞻指標向好。長期看,公司深耕發達區域市場,擁有多元化的利潤中心和成熟的風控體系,成長邏輯清晰。當前公司估值處於歷史較低水平,隨着零售風險逐步出清和業績的穩健增長,估值修復空間可期。結合最新財報和當前宏觀環境,預測公司2025E-2027E淨利潤增速為6.4%/8.3%/7.8%,當前股價對應25EPB0.86X,結合公司基本面和近五年曆史估值中樞為1.46,給予2025年目標PB1.0X,對應目標價32.82元,維持“推薦”評級。
中國銀行證券指出,單季度表現來看,寧波銀行二季度營收同比增長10.26%,歸母淨利潤同比增長10.83%。業績持續改善主要得益於公司擴表動能強勁、息差降幅環比收窄驅動利息收入高增以及業務成本優化影響。公司深耕長三角經濟發達地區,區位優勢顯著,小微業務競爭力突出,多元利潤中心佈局完善夯實盈利能力。公司息差降幅環比收窄、韌性凸顯,疊加存貸款增長動能強勁,支撐業績穩健增長,風控體系成熟保障資產質量穩定且撥備計提充分。公司已發佈中期分紅預案,進一步強化投資者回報。結合公司基本面和股價彈性,維持“推薦”評級,預測2025-2027年BVPS為35.19/38.52/43.12元,對應當前股價PB0.80X/0.73X/0.65X。
中泰證券則給出的投資建議是,市場化機制是寧波銀行稀缺性和成長性的保障:1,寧波銀行市場機制靈活、管理層優秀,是具有稀缺性的優質銀行代表,這是寧波銀行高成長性持續的關鍵因素。2,寧波銀行資產質量優異且歷經週期檢驗。建議重點關注,維持“增持”評級。
持續提升競爭力,加大投入科技、綠色金融
被市場普遍看好的寧波銀行,事實上在業績持續增長的同時,還在提升綜合競爭力層面深化內功,這也尤其體現在科技金融及綠色金融上。
今年上半年,公司設立一級部門科技金融部,由科技金融部聯動投資銀行部、授信管理部,為科技型企業提供全生命週期服務;在重點區域設立科技金融專營團隊,配置專業人員,專項支持區域內科技企業服務,提升服務精準度與覆蓋面。公司紮實推動創新、驅動發展,重點打造科創企業、股權基金及投資併購三個生態圈,深度聚焦科創企業核心需求,圍繞"資金鍊、技術鏈、產業鏈、供應鏈"四大方向,提供全方位、全流程、專業化服務。
面對數字化的浪潮,寧波銀行聚焦智慧銀行的金融科技發展願景,發揮開放銀行金融服務方案的優勢,持續加大投入,依託"十一中心"的金融科技組織架構和"三位一體"的科技研發體系,推動金融與科技融合發展,通過金融科技驅動助力商業模式迭代升級,實現為業務賦能、為客户賦能的目標,提升金融服務實體經濟的能力,資產規模實現穩健增長。
同時,公司拓寬綠色融資渠道,制定《寧波銀行2025年綠色貸款支持政策》,明確綠色貸款專屬優惠政策,加大對清潔能源、節能環保等重點領域的支持力度,滿足企業綠色轉型需求;積極探索金融科技在綠色金融領域的應用,升級改造綠色金融管理系統,全量業務適配新標準、新要求;完善環境和社會風險管理體系,修訂《寧波銀行綠色金融管理辦法》,引領綠色信貸業務管理規範落地。
截至2025年6月末,公司綠色貸款餘額688.14億元,較年初增加182.70億元;累計發放碳減排貸款15.9億元,共計可帶動碳減排量23.14萬噸二氧化碳當量。2025年上半年,公司新發行5只綠色債券,發行金額70億元,其中公司主承份額2億元;投資57只綠色債券,持有餘額26.26億元。
而且,寧波銀行不斷升級的"專業化、數字化、綜合化、國際化"賦能體系成效突出,助力更多實體經濟客户實現了高質量的發展。
針對下半年發展,寧波銀行表示,將堅守金融為民初心,秉持"真心對客户好"的理念,紮實踐行金融五篇大文章,加大服務實體經濟力度,緊扣客户差異化需求,用專業創造價值,以責任詮釋擔當,在服務實體的過程中不斷錘鍊自身的核心競爭力,持續積累銀行差異化比較優勢,積極推動銀行穩健可持續發展。(港灣財經出品)