逆市突圍？新希望服務2025上半年外拓簽約飆增59%破5億？_風聞

來源|中訪網

責編|何詩韻

在物業行業整體面臨物業費下行壓力的2025年上半年，新希望服務（03658.HK）憑藉穩健的業務佈局與精準的戰略調整，交出了一份營收、利潤雙增的成績單。8月29日，公司同步發佈半年報與業績會實錄，不僅披露了7.4億元營收、1.21億元淨利的核心數據，更透露出外拓能力升級、業務結構優化的關鍵信號，尤其是管理層對資產管理領域市場機遇的判斷，為行業發展提供了新的思考方向。

基本盤穩固

作為新希望集團旗下的物業板塊，新希望服務的核心競爭力首先體現在物業管理服務的穩步增長上。2025年上半年，該業務以4.67億元的收入貢獻佔據總營收的63.1%，15.16%的同比增速顯著高於公司整體營收增幅，成為拉動業績的核心動力。這一成績背後，是在管規模與服務質量的雙重提升。

截至6月末，公司在管建築面積突破3800萬平方米，較去年同期增長7.4%，覆蓋中高端住宅、辦公樓宇、產業園等多元業態。從區域分佈來看，以成都、昆明為核心的西南區域，與以上海、杭州為代表的華東區域形成“雙引擎”格局，兩大區域物業收入佔比合計達82.3%，區域深耕優勢凸顯。更值得關注的是，在行業物業費普遍承壓的背景下，新希望服務逆勢實現收費標準提升，整體物業費達到3.14元/平方米/月，同比增長3.6%，其中成都地區物業費3.63元/平方米/月，顯著高於中指研究院公佈的當地2.41元/平方米/月的均價，服務溢價能力可見一斑。

高端項目的拓展進一步夯實了這一優勢。上半年，公司成功獲取成都奧園半島ONE項目，物業費單價達5元/平方米/月，同時通過與貝好家的戰略合作，拿下成都金融城三期、上海奉賢項目的前介服務。這些合作不僅提升了品牌影響力，更推動外拓項目物業費均價升至2.44元/平方米/月，較去年同期提高19個百分點，印證了市場對其服務品質的認可。

業務分化中尋機遇

在物業管理主業之外，新希望服務近年來佈局的“物業+”業務呈現出分化發展的態勢。其中，生活服務板塊表現亮眼，成為第二增長曲線的重要支撐。上半年，該業務實現收入1.77億元，同比增長3.6%，毛利增幅更高達7.54%，毛利率提升至38.9%。在零售業整體承壓的環境下，這樣的成績源於對客户需求的精準挖掘。

以核心單品牛奶為例，去年全年銷售額約600萬元，而今年上半年已接近570萬元，接近去年全年水平；定製禮盒業務銷售額同比更是增長114%，成為新的增長點。管理層表示，生活服務團隊通過專業化運作與細緻的客需分解，持續提升服務附加值，目前該板塊已成為公司作為社區運營商的核心競爭力之一，未來仍將重點投入。

與之形成對比的是商業運營服務的短期調整。上半年，該業務收入0.48億元，同比下降26.1%，毛利同步下滑25.65%。業績波動主要受兩大因素影響：一是關聯方新希望集團出售部分商業項目，導致合約項目數量減少；二是個別項目面臨租金與出租率壓力，拖累運營佣金收入。不過，管理層並未因此放緩該板塊的發展步伐，反而看到了轉型機遇。

據介紹，上半年部分商業項目以較高價格出售，體現了市場對公司運營價值的認可。更重要的是，管理層明確提出“資產管理是城市空間服務的重要機遇”，未來將通過盤活存量資產、提升資產服務能力，加大外拓力度，推動商業運營服務從傳統管理向資產管理轉型，逐步恢復對公司業績的貢獻。

5.6億簽約額完成全年目標80%

對於物業企業而言，減少對關聯方的依賴、提升第三方項目拓展能力，是實現可持續發展的關鍵。2025年上半年，新希望服務在這一領域取得突破性進展。數據顯示，公司上半年第三方項目簽約金額達5.6億元，同比激增59%，不僅完成了年初制定的7億元全年目標的80%，更推動第三方全口徑收入佔比提升至84%，較去年同期提高3.3個百分點，業務獨立性進一步增強。

從簽約結構來看，物業管理服務是外拓主力，貢獻了4億元簽約額，佔比超七成。其中不乏成都天悦龍庭、西部智谷產業園、昆明第三城紫香園、蘇州泊雲庭等合同額超千萬元的大型項目，這些項目不僅規模大，更具備長期合作潛力。據披露，上半年外拓項目平均合同年限達3.35年，其中60%以上的項目合同期超過3年，為未來收入增長提供了穩定保障。

儘管上半年成績超預期，管理層在業績會上仍保持理性。公司副總經理兼董秘李紅佳表示，5.6億元的簽約額是“市場拓展機制良好運轉帶來的厚積薄發”，是用與去年相同的市場投入實現的近3倍回報。目前公司暫未明確上調全年外拓目標，但團隊已自發設定更高標準，持續提升拓展效率。

應收賬款可控，壞賬風險低

隨着業務規模擴大，應收賬款問題成為投資者關注的焦點。截至6月末，新希望服務貿易應收款達4.98億元，較去年底增長10.9%。對此，公司副總經理兼CFO徐國富在業績會上作出詳細解釋，打消市場疑慮。

從賬齡結構來看，公司94%的應收賬款賬齡在一年以內，短期回收壓力較小。應收賬款增長主要源於兩方面：一是業務規模擴大帶來的自然增長；二是客户交費習慣集中於下半年及年末，屬於行業普遍現象。更關鍵的是，壞賬風險可控。徐國富指出，過往物業行業壞賬風險主要來自B端客户及關聯方，而新希望服務關聯方應收賬款佔比僅25%左右，且關聯方新希望地產目前經營穩健，未出現債務違約，合作關係良好，大幅降低了壞賬可能性。

為進一步保障資金安全，公司還採取了雙重措施：一方面通過提升服務質量與客户滿意度，從根本上提高費用收繳率；另一方面加強精益化管理，落實各項催收動作，確保資金及時回籠。

展望下半年，新希望服務管理層表示，將繼續聚焦物業管理主業，深化生活服務優勢，同時加快商業運營向資產管理轉型，力爭實現全年業績全面正向增長。在行業轉型的關鍵期，公司憑藉外拓能力的提升與業務結構的優化，有望在競爭中進一步鞏固優勢地位，為行業探索可持續發展路徑提供參考。