透視中金財報淨利增長94%背後：中國式投行的典型樣本_風聞

8月29日晚間，中金公司披露了2025年上半年業績，以超預期的增長進入市場視野備受關注。

根據財報，2025年上半年，中金公司實現營收128.3億元，同比增長44%；實現歸母淨利潤43.3億元，同比增長94%；增速高於行業絕大多數券商；加權平均淨資產收益率（ROE）達4.2%。

有外部投行機構針對中金公司的財報發佈研報指出：中金公司業績超預期，核心業務持續復甦。

從經營與財務數據來看，圍繞資本市場發展與機遇，中金公司主動作為，多元引擎均衡共進，投行、財富管理、股票業務的增速分別達149.70%、41.11%、106.43%，多項業務取得新突破。

中金公司作為中國投資銀行業的領頭羊，其行業屬性天然的與中國經濟、實體、民生息息相關。透視財報數據，從深層次可以看出，中金公司堅守金融本質，充分發揮自身專業優勢，與國家戰略發展同頻，踐行金融服務實體，擦亮“金融為民”底色，充分發揮金融服務力量，實現了自身價值和社會價值共振。這是中國式投行長期主義的典型樣本。

精耕細作“五篇大文章”，加固護城河2023年，中央金融工作會議上提出了金融“五篇大文章”，即“科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”。金融“五篇大文章”不僅勾勒出金融高質量發展框架，更指明瞭以金融高質量發展助力國家重大戰略實施的方向。

圍繞着金融“五篇大文章”，近年來，銀行、公募、投行等金融機構都積極踐行自己的力量。服務國家戰略、深耕金融“五篇大文章”已被明確列為中金公司核心戰略方向。

中美關税博弈，科技成為這場博弈的制高領域，通過科技創新和產業鏈重構方能更好應對挑戰。

上半年，中金公司充分發揮資本鏈接產業的橋樑作用，引導資本“活水”支持科技創新領域。在私募股權業務上保持了龍頭地位，圍繞科技創新設立超10只基金，直接投資超70筆，深度參與債券市場“科技板”建設，牽頭完成多筆創新性科創債項目。

比如，2025年4月，中金公司助西安城市發展集團，2025年面向專業投資者非公開發行科技創新公司債券（第二期）成功簿記發行，該債券在上交所“實驗室經濟”科技創新公司債券中首開先河，募集資金全部用於科技創新企業的股權出資。

低碳、綠色發展已經上升至國家戰略，“碳達峯”、“碳中和”是中國堅定的目標。

綠色金融方面，中金公司境內綠色及ESG債券承銷規模排名行業第二，助力財政部發行首筆離岸人民幣綠色主權債券；同時參與綠色金融國際合作與碳市場建設，將中國低碳經驗推向國際市場，創設了以碳核算指導的多個創新主題交易籃子。

積極應對人口老齡化已經成為當下社會的重要命題，推動養老事業和產業高質量發展成為關鍵，這個過程需要金融發揮重要力量。

在養老金融方面，2025年上半年，中金公司在大健康領域共完成近20筆投資，加強具有中金特色的養老產品創新，截至6月末，個人養老金資產保有規模超3000萬元。中金公司用真金白銀的行動，推動養老產業發展。

普惠金融、數字金融方面，中金公司亦有突出的表現。中金公司堅持多元化服務賦能中小微企業，早期企業投資佔比近30%，買方投顧保有規模近千億元；重點佈局大數據、雲計算、人工智能等數字經濟核心產業和產業數字化轉型，上半年完成7筆相關領域投資。

護航實體企業成長，擦亮金字招牌金融與實體企業相輔相成，在金融機構發揮優勢，服務實體經濟的同時，自身也能在實體經濟的反哺中獲得增長空間。

投行業務是中金公司的金字招牌，中金公司如何發揮投行優勢護航企業成長，成為業界關注的焦點。

對於企業來説，融資一直是企業快速發展階段需要破解的重要挑戰。新“國九條”發佈以來，監管部門對企業境外上市政策全面優化，有效激活了融資通道，企業跨境上市融資迎來了黃金窗口期。

全球金融數據提供商Dealogic數據顯示，2025年上半年中資企業境外IPO累計完成55單，募資規模合計約134億美元。其中，港交所IPO市場大幅升温，釋放出強勁吸引力，上半年的融資超過了2024年全年水平，募資規模時隔6年重回全球首位。

中金公司抓住機遇，護航國內企業全球化融資。

2025年上半年，中金公司服務中資企業全球IPO合計21單，融資規模111.44億美元。其中，中金公司作為保薦人主承銷港股IPO項目13單，完成寧德時代、海天味業、三花智控等明星項目，主承銷規模28.66億美元，排名市場第一。

不僅數量領先，在中資企業港股IPO融資的過程中，中金公司還發揮創新能力，幫助企業高質量完成融資。

比如，在寧德時代港股IPO中，中金公司創新性引入長線基金，實現發行價“零折扣”，有力捍衞中國資產定價權，助力寧德時代更好地募集資金髮展。

除了IPO融資服務，中金公司還積極發揮財務顧問作用，為企業發展引入戰略投資者，助推企業長期發展。

比如，中金公司擔任和鉑醫藥的獨家財務顧問，在2025年上半年幫助和鉑醫藥成功引入全球醫藥巨頭阿斯利康作為戰略投資者，開創了中資創新藥企業與全球領先跨國藥企深度合作的全新模式。

為他人創造價值，自己才能產生價值，2025年上半年，公司投行業務實現收入14.45億元，同比增長149.70%，成為各項業務中增長最高的板塊。

為何中金公司能在國際投行業務上表現的如此亮眼？背後事實上是中金公司跨境業務、全球國際化業務立體優勢的體現。

中金公司從成立之初就具備國際化基因，歷經30年發展，憑藉較早地國際化佈局，中金公司形成了突出的跨境業務能力。通過加強全球資源整合，中金公司已覆蓋境外央行及主權類機構超90家。

2025年上半年，中金公司境外業務實現收入為40.24億元，同比增長75.66%，跨境業務優勢進一步凸顯。

此外，中金公司還加快了國際化腳步。2025年5月，中金公司在阿聯酋迪拜國際金融中心分公司正式開業，成為中資券商在海灣地區設立的首家持牌分支機構，與當地的投資機構全方位合作，引導兩地企業開展雙向投資。

多措並舉，讓“金融助民”更有温度隨着居民收入的增長，居民的財富積累與金融意識也在逐步提升，財富管理需求從“簡單保值”向“多元增值”轉變。如何滿足大眾財富管理的需求，考驗着金融機構的洞察力和創新能力。

着眼於此，中金公司多措並舉，用專業和創新能力，為廣大客户提供兼具深度與温度的服務。

2025年上半年，中金公司資產管理部的業務規模約5867億元，管理產品數量848只，豐富的產品數量，滿足不同投資者的投資需求。

中金基金是中金公司旗下的公募機構，公司公募基金保有規模約2202億元，較2024年末增長6.2%。規模增長的背後，是因為中金基金不斷夯實投研基礎，創新型積極前瞻佈局，致力於為投資者創造長期可持續的價值回報。

比如，2025年上半年，被動投資成為資本市場的熱點，中金基金洞悉市場，創新型佈局A500ETF、A500增強、滬深300ETF等指數型被動投資產品，極大滿足了投資者的需求，為投資者提供便捷高效的投資工具。

財富管理業務是中金公司的代表性業務之一，2025年上半年，中金公司持續創新產品服務模式，滿足客户多元化資產配置需求。

從規模來看，產品保有規模增長至近4000億元，其中買方投顧產品保有規模近1000億元，均創下歷史新高。

從服務模式來看，中金公司持續優化買方投顧產品體系，針對不同客户需求，提供多元化的服務。比如，對追求穩健的投資者，加大中低波動產品線佈局；對於長期價值投資者，提供大類資產配置建議，佈局長期成長機會。

針對大眾投資者，中金公司依託“公募50”、“ETF50恆享”等普惠性買方投顧服務，降低投資理財的門檻。

除了提供買方投顧服務，中金公司積極踐行投資者教育，多場景、多層次的策劃投教品牌系列活動，線上+線下聯動，累計覆蓋近750萬人次，觸達更廣泛的大眾。

多措並舉，始終用有温度和專業的力量服務居民，這也讓中金公司在中國居民心中留下了良好的口碑形象。截至中報數據，中金公司財富管理總客户數939萬户，客户賬户資產總值人民幣3.40萬億元。中金公司的財富管理品牌更加凸顯價值。

值得一提的是，中金公司近日迎來一件人事變動，投行老將王曙光接棒成為公司新總裁。王曙光是中金公司老將，深耕投行業務多年，熟悉中金公司方方面面，既有豐富的業務經驗，又具備戰略眼光。

新總裁深厚的投行背景，無疑增加了中金公司圍繞主業和國家金融戰略深耕的專業化能力。

中金公司的半年報，清晰地展現了這家中國代表性的投資銀行的專業能力與社會責任。同時，中金公司也向金融業釋放出一個強勁信號，中國金融市場“水大魚大”，實體經濟規模龐大、潛力旺盛，只要堅守初心，積極融入國家戰略，就能交出優秀的答卷。