出海，選孟加拉嗎？_風聞

2024年下半年，孟加拉國經歷了一場劇烈的政治地震：因政府試圖恢復備受爭議的公務員配額制度，全國爆發大規模抗議，最終導致連續執政15年的總理謝赫·哈西娜下台流亡。

政權更迭後的孟加拉國政局逐步趨穩，新成立的臨時政府把振興經濟作為頭等大事，並積極調整對外政策，尋求與各方（包括中國）深化合作。

在此背景下，擁有1.7億人口且發展潛力巨大的孟加拉國正成為中國企業出海投資的新熱土。

然而，機遇伴隨着風險：從政治不確定性到營商環境短板，以及複雜的地緣政治因素，都需要深入研判。

回顧****政權更迭

孟加拉在2024年的政權更迭是由其國內的配額風波引發的，該事件的導火索是哈西娜為首的政府恢復公務員錄用中的“配額制度”決定：

56%的政府公職為特定羣體保留，其中30%留給1971年獨立戰爭老兵後代、10%給女性、10%給落後地區、5%給少數族裔、1%給殘障人士。

該制度被許多年輕人視為就業障礙。儘管學生運動壓力下哈西娜曾在2018年廢除配額制度，但2024年6月孟加拉國高等法院裁定廢除違法，配額得以恢復。

這一消息點燃了長期鬱積的不滿情緒。孟加拉國經濟雖多年保持6%左右增速，被譽為“南亞奇蹟”之一，但青年就業機會嚴重不足，66%的國立大學畢業生面臨失業。“就業難”與持續高企的通脹（2023財年通脹率約9.7%）侵蝕着民生。

此外，政府被指腐敗和裙帶風盛行，發展紅利更多讓執政黨朋黨受益。哈西娜家族長期壟斷政治權力，其子女在海外擁有鉅額資產，引發民眾強烈不滿。這些深層次矛盾最終在2024年夏天集中爆發。

抗議運動於2024年7月從大學校園蔓延到全國，最初以和平示威為主。然而政府的強硬應對激化了矛盾——執政黨學生翼“恰特拉聯盟”及警方對示威者使用催淚彈和實彈驅散，特警部隊甚至被部署，上百名學生被逮捕。

| 當地時間2024年7月25日，孟加拉國，總理謝赫·哈西娜(右二)參觀了Mirpur的一個地鐵站，該地鐵站在抗議活動中被學生破壞。

7月底，達卡發生被稱為“七月大屠殺”的流血事件，短短幾周內約266名抗議者遇害，其中包括至少32名未成年人。暴力鎮壓引發全國民眾更大憤怒，學生領袖宣佈發起“不合作運動”，要求哈西娜及其內閣立即辭職。

8月5日，大批抗議者不顧宵禁和軍方戒嚴，發動“進軍達卡”的總遊行，成千上萬人衝向總理官邸。當日下午3時左右，見大勢已去的哈西娜宣佈辭職，並於當天乘直升機逃往印度。她的辭職被視為孟加拉國自1971年獨立戰爭後的“第二次解放”，舉國上下陷入狂喜和混亂交織的局面。

哈西娜出走後，全國出現短暫的權力真空。為防局勢失控，孟加拉國總統沙哈丁（名義上的最高領袖）當即宣佈解散議會，並與軍方及各界代表協商組建臨時政府。陸軍參謀長瓦克爾·烏茲·扎曼將軍發表全國電視講話，稱軍方已“暫時接管國家”，承諾儘快恢復秩序並移交權力給文官政府。

在各方博弈下，曾獲諾貝爾和平獎的經濟學家穆罕默德·尤努斯被廣泛推舉為領袖人物。8月6日，總統辦公室宣佈尤努斯接受任命，出任臨時政府首席顧問（實際上的代總理）。

尤努斯現年83歲，是享譽國際的格萊珉銀行創始人，以“小額信貸之父”著稱。他與哈西娜長期不和，並在其執政時期身陷官司，如今則被視為各派都能接受的技術型過渡領袖。哈西娜倒台後的最初幾天，街頭一度陷入無政府狀態。

一方面，不少民眾歡慶“新時代”到來：有人揮舞國旗湧上街頭狂歡，甚至在被攻佔的總理官邸前與維持治安的士兵合影留念；在首都達卡，由於警察大量退崗停勤，大學生自發走上街頭充當臨時交通志願者，指揮擁堵路口的車輛通行——這一幕成為社會秩序迅速重建的生動註腳。

另一方面，全國多地發生打砸搶事件：憤怒的人羣湧入前總理家族住宅肆意破壞，西南部薩德基拉縣一座監獄遭襲，近600名囚犯集體越獄逃脱。

更令人擔憂的是，穆斯林極端分子藉機煽動針對少數族羣的襲擊。面對紛亂局勢，新上任的尤努斯政府一面安撫民心，另一面下令軍警嚴厲打擊趁火打劫者，並組織青年志願者保護各地少數族裔社區。

截至目前，孟加拉國政局雖較先前平穩，但仍存在不確定因素。主要反對派民族主義黨（BNP）多次敦促儘快舉行大選，而尤努斯以經濟改革尚未完成為由，暗示推遲選舉至2025年底或2026年上半年。2025年3月，BNP資深人士莫因汗警告稱：“如果今年內還不還政於民，人民的強烈不滿可能導致局勢再次動盪。”

所幸經歷了去年劇變的震盪後，各派對內亂均心有餘悸，有意保持基本剋制，為經濟恢復提供了相對可貴的穩定窗口。

| 當地時間2025年4月14日，孟加拉國達卡，孟加拉新年1432的慶祝活動中，謝赫哈西娜的圖案出現在孟加拉新年遊行中。孟加拉人民參與遊行以慶祝孟加拉新年。

新政府****如何施政？

2024年政局動盪給孟加拉國經濟帶來重創，所以政變後孟加拉所有政策都圍繞經濟建設展開。長期以來，孟加拉國以年均6%以上的高速增長表現，被譽為“南亞奇蹟”之一。然而連續數月的抗議、罷工和社會癱瘓使經濟驟然放緩，使得2024-25財年GDP增速預期降至3.8%，為近二十年來低點。

美國商務部數據顯示，2024年上半年孟加拉國對美服裝出口同比下滑10.97%，西方採購商因局勢不穩而縮減訂單。洪災等天災疊加政局人禍，外匯儲備急劇下降，塔卡對美元匯率一度跌至歷史低點。

臨時政府執政後，面對高通脹、匯率貶值、失業增加、外資觀望等挑戰，可謂“內憂外困”。為穩定經濟基本盤，尤努斯團隊將恢復宏觀穩定作為施政核心，採取了一系列果斷措施。針對居高不下的物價（2024年7月通脹率高達12%），央行迅速收緊貨幣政策，多次上調基準利率，並放寬匯率管制允許塔卡貶值，以抑制進口成本。在IMF建議之外，央行自主行動的力度之大前所未見。財政方面則壓縮政府開支、下調增長目標，把控物價為先。

這些舉措初見成效：2025年6月孟加拉國點對點通脹率三年來首次回落到9%以下，外匯市場也趨於穩定。僑匯匯入同比增長26%，出口亦止跌回升約8.6%，共同推動外匯儲備從2024年底的200億美元左右回升至2025年6月的270億-320億美元區間。

儘管12個月平均通脹仍在兩位數，高食品價格繼續讓低收入羣體承壓，但物價失控的緊急態勢已明顯緩解。同時推進深層次結構性改革，其中税制改革是重中之重——孟加拉國税收佔GDP比率常年不足10%，為全球最低之一。臨時政府啓動國税局拆分重組，將税務與海關部門職能分離，以提高徵管效率。這一改革突破了多年禁區，儘管引來税務官員的抵制抗議，尤努斯團隊並未讓步，被輿論視為“大膽的一步”。

此外，當局加快政府數字化和簡政放權，試圖減少官僚作風對企業的掣肘。尤努斯還提出“智慧孟加拉”願景，倡導利用科技提升治理效能。財政顧問薩利赫丁·艾哈邁德表示：“接管時經濟千瘡百孔，如今宏觀形勢已大為好轉。”他強調外儲回升、物價趨穩是政府階段性勝利，但也坦承“我們只是止住了下滑，還談不上實現全面復甦”。

在對華政策方面，新政府的基本策略是延續友好合作，尋求共贏發展。歷屆孟加拉國政府普遍奉行“大國平衡”外交——在中、美、印等力量間保持中立，但注重從各方爭取最大利益。

哈西娜執政時期與中國關係密切，中國是其執政後的第一大援助國和貿易伙伴，雙方在基建、電力等領域合作成果豐碩（如中資企業承建的帕德瑪大橋、卡納普里河底隧道等標誌性工程相繼落成）。更換政府後，中孟關係是否生變備受關注。目前跡象顯示，新政府基本延續了對華友好政策，並在某些方面更進一步。

2025年3月，尤努斯率團訪問北京，雙方簽署九項合作協議，中國承諾向孟加拉國提供21億美元資金支持。這筆資金包括4億美元升級蒙格拉港、3.5億美元用於吉大港“中國經濟工業園”建設、1.5億美元作為技術援助資金用於人力資源培訓等。

此外，中方金融機構與孟方簽署貸款協議，下調對孟貸款利率，以減輕孟方債務負擔。尤努斯在訪華期間親自出席在北京舉辦的招商推介會，與100多家中國大企業面對面對接。已有近30家中國製造業企業承諾將向吉大港的中企專屬經濟區投資合計10億美元，用於建設紡織面料、製藥、輕工製造、新能源等工廠。這些投資若落實，將為孟加拉國創造數以萬計的新就業崗位，助其實現從成衣代工向更高附加值製造業的拓展。雙方還同意啓動中孟自由貿易協定談判，習近平主席表示“願推動更多中國製造業企業赴孟投資設廠”。

雖然加深對華合作是現實需求，但尤努斯政府也小心維護與其他大國的關係平衡。

一方面，它積極修復了前政府時期有些緊張的美孟關係，2024年9月尤努斯在聯大期間與時任美國總統拜登短暫會晤，雙方強調了“建立在共同民主價值基礎上的夥伴關係”。美方隨後放寬了對孟加拉國部分出口產品的關税待遇，美國企業也表達了對孟投資的興趣，如太空探索公司SpaceX的“星鏈”計劃開始申請在孟提供衞星互聯網服務執照。

另一方面，在地區層面，尤努斯政府亦重視與印度的溝通，儘管兩國因哈西娜避居印度及少數族裔問題一度出現嫌隙。為平息印度疑慮，尤努斯公開表示願與包括印度在內的所有鄰國保持友好合作，強調孟加拉國的外交基石仍是“不選邊站隊”。臨時政府總體奉行務實平衡的外交：既不放棄與西方和印度的傳統聯繫，又更加積極地拓展與中國等新興夥伴的經貿合作，以獲取國家發展所需的“真金白銀”。

出海要選孟加拉？

面對孟加拉國政經環境的新變化，中國企業應如何評估其投資營商前景？總體而言，孟加拉國具有“人口+政策+區位”三重吸引力，同時也伴隨基礎設施薄弱、制度障礙等挑戰。

市場潛力方面，“人口紅利”是孟加拉國最大亮點。1.7億人口中，15-29歲青年佔28%以上，消費需求潛力巨大。例如汽車消費領域，受益於中產階層崛起，年銷量2025年有望突破10萬輛大關。

再如智能手機等數碼產品，中國品牌在孟加拉國深受歡迎，2025年小米、OPPO、vivo等合計已佔據超過40%的智能機市場份額。可以説，在服裝、食品、家電、通訊、摩托車等大眾消費品領域，孟加拉國都孕育着廣闊商機。

風險在於孟加拉國目前仍屬中低收入國家，人均GDP僅約2650美元。城鄉居民的可支配收入有限，消費能力主要集中於城市中產和出口製造業就業人羣，大眾市場對產品價格敏感度高。

因此，中國企業進入孟加拉國，既要看中長遠增長空間，也需根據當地購買力調整產品結構和定價策略，不能簡單複製在國內銷售高端產品的模式。

政策與營商環境層面，孟加拉國對外國投資總體保持開放態度，是南亞地區對外資政策最寬鬆的國家之一。政府允許除少數敏感行業外的100%外資獨資企業設立，投資者享有利潤自由匯出、資本自由進出的權利。

在財税優惠方面，按行業和地區不同，新企業可獲得5～10年企業所得税減免，投資大型基礎設施、電力等項目還可申請更長的税期。全國已建成8個出口加工區，入駐企業可享受廠房租賃優惠、電力保障、保税進口等便利條件，另有100多個經濟特區在推進，其中最引人注目的是吉大港附近的“中孟友誼工業園”，專門為中國企業量身打造。

然而營商環境穩定性仍有待提高。首先，政權更迭帶來政策連續性問題值得關注，若未來選舉後新政府上台，不排除對某些外資項目進行審查調整的可能。

其次，孟加拉國的監管與行政效率相對滯後，一些中國企業反映在孟辦理營業執照、用地審批等手續時流程較慢，政府部門存在官僚主義。國際透明組織將孟加拉國列為全球腐敗較高的國家之一（2022年排名第147位），商業賄賂和尋租現象在工程、海關等領域仍是挑戰。

第三，外匯管理方面，由於美元短缺，央行對外匯匯出管制較嚴格，一些在孟外企曾遇到利潤匯回審批拖延的情況。

產業領域機遇方面，基礎設施建設需求巨大。首都達卡長期擁堵，電網輸配能力不足，每逢夏季用電高峯仍頻繁拉閘限電。製造業升級是另一重要機遇，孟加拉國是全球第二大成衣出口國，但政府積極倡導多元化，重點鼓勵紡織面料、製藥、電子組裝、汽摩裝配等領域。消費及服務行業隨城市化興起，包裝食品、家電、電商等市場增長迅速。阿里巴巴早在2018年併購了當地最大電商平台Daraz。

經營實務方面，人力資源成本較低但技能有限。2023年成衣工人月最低工資約1300塔卡（合人民幣800元），但勞工整體受教育程度有限，需投入培訓。金融服務方面，企業貸款利率已升至兩位數，建議尋求“一帶一路”專項貸款等融資渠道。法律合規需嚴格遵守當地法規，歐美買家對供應商有社會責任和環保認證要求。

｜人力車停在巴布巴扎橋旁

南亞次大陸的橋頭堡還是長期據點？

南亞八國總人口接近20億，印度雖占主導地位但對中資嚴加設限，巴基斯坦政局不穩，斯里蘭卡因債務危機元氣大傷。相比之下，孟加拉國對華合作意願強，競爭環境相對友好。

孟加拉國具備“四大優勢地位”：地緣位置上，位於孟加拉灣頂端，是連接南亞和東南亞的天然通道；經濟成長性突出，2023年GDP仍增長約6%，人均GDP已於2020年反超印度，有望2026年脱離“最不發達國家”行列；對華合作基礎深厚，中國自2007年以來連續15年是孟最大貿易伙伴，目前在孟中資企業近700家，創造超過55萬個就業崗位；作為南亞首個加入“一帶一路”倡議的國家，地處多個戰略走廊交匯點。

但孟加拉國更適合作為值得長期深耕的“根據地”而非“橋頭堡”。印度對孟中走近心存戒備，使其難以充當進入印度的跳板。孟加拉國的商業成功更有賴於精耕細作，需要從消費者教育到政府關係的全方位投入。南亞其他國家同樣在爭取外資，中企應制定區域化佈局，可採取“孟加拉國+巴基斯坦”雙基地策略等。

結語

對於中國企業而言，當下的孟加拉國既充滿機會又伴隨挑戰。機遇源自龐大且增長快速的市場、新政權迫切發展的強烈意願以及中孟傳統友好的合作基礎。但政治過渡期的不確定性、基礎設施短板和國際競爭等風險不容忽視。

進入孟加拉之前，全面調研並關注孟政府重點扶持的產業方向，尋找與當地發展戰略的契合點是第一要務；之後再循序漸進，先從貿易代表處起步，注重培養本地化團隊，尊重當地商業習俗；到了第三步可以選擇合適本地夥伴，中資企業間形成協作網絡，打造“抱團出海”模式。

用一位孟加拉國中國商會負責人的話來説：“成功出海孟加拉，靠的是長跑而非衝刺。”只要秉持長期主義戰略，穩紮穩打深耕這片土地，未來孟加拉國回饋給中國企業的，很可能是豐厚且可持續的累累碩果。

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No.6521 原創首發文章｜作者 朱兆一 陳定定