獨家 | 卧龍電驅9月中旬啓動香港上市NDR，交易規模約5億美元_風聞

據“獨角獸早知道”獨家消息源，卧龍電驅(600580.SH)將於9月18日啓動香港上市NDR(非交易路演)，預期交易規模約為5億美元。卧龍電驅已遞表港交所主板，中金公司、華泰國際、廣發證券(香港)為聯席保薦人。截至9月4日收盤，卧龍電驅(600580.SH)報35.00元/股，市值546.74億元。

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據招股書，卧龍電驅是一家全球領先的電驅動系統解決方案提供商，致力於以科技驅動未來，為世界提供綠色動力。

公司專注於電驅動系統產品及解決方案的研發、生產、銷售和服務，持續為全球客户提供包括防爆電驅動系統解決方案、工業電驅動系統解決方案、暖通電驅動系統解決方案、新能源交通電驅動系統解決方案、機器人組件及系統應用五大核心板塊。

各解決方案均專門針對特定下游領域的技術、監管及商業要求而定製，涵蓋從暖通及工業環境到電動航空及智能機器人等新興領域。其中，防爆、工業及暖通電驅動系統解決方案為公司的基礎業務板塊，而新能源交通電驅動系統解決方案以及機器人組件及系統應用則體現了公司在增長、集成及軟件驅動創新上的戰略重點。

在電驅動系統領域深耕四十餘載，卧龍電驅以科技創新、數字化賦能為動力，建立電機及驅動核心能力，提供行業領先的解決方案。同時，公司積極投入未來產業，加速佈局電動航空和具身智能，以領軍技術突破下一個人民幣萬億元市場。

近日卧龍電驅在互動平台表示，公司通過金石投資間接持有宇樹科技股份。

卧龍電驅以全球化研發、全球化生產、全球化品牌觸達100多個國家及地區，致力於向全球用户提供最優的產品和解決方案。

公司致力於研發投入，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的研發支出（包括資本化金額）分別為8.19億元(人民幣，下同)、8.58億元、8.72億元、4.38億元及4.26億元。

截至2025年6月30日，卧龍電驅在全球擁有45家工廠，包括位於德國、波蘭、意大利、越南、墨西哥以及其他國家及地區的14家海外工廠，使公司能夠為各自地區的客户提供本地化的製造支持及服務。截至2025年6月30日，公司與截至2024年12月31日止年度的前五大客户平均合作年限已超過21年。

憑藉全球製造及運營能力，公司能夠為全球客户提供本地化生產、定製化交付計劃及區域內技術支持。公司在亞太、歐洲及美洲設立三個海外區域總部，為本地化營銷、客户參與及技術服務提供支持。

財務方面，截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，卧龍電驅收入分別為142.66億元、155.67億元、162.47億元、79.78億元及80.31億元。同期，毛利率分別為23.9%、23.9%、23.2%、24.6%及24.6%，反映公司在業務擴張及經營效率方面的表現穩健。

卧龍電驅主要在全球電驅動系統解決方案市場開展業務，該市場目前呈現相對分散的競爭格局，電機、驅動器、控制器及一體化解決方案等各細分領域供應商類型多樣。市場競爭依然激烈，雖然不同細分市場和應用領域的發展態勢存在差異，但整體呈現競爭態勢。行業領先企業主要集中在歐洲、美國、中國及日本，這些地區憑藉健全的製造業生態體系、強大的研發實力及政策支持，持續推動高端創新和大規模生產。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，卧龍電驅在全球防爆電驅動系統解決方案市場排名第一，市場份額約為4.5%；在全球工業電驅動系統解決方案市場排名第四，市場份額約為2.8%；及在全球暖通電驅動系統解決方案市場排名第五，市場份額約為2.0%。

本次卧龍電驅香港IPO募資金額擬分配作以下用途：擴大公司的產能以及提升生產基礎設施的智能化水平、效率及全球覆蓋範圍；提升全球研發實力，旨在升級產品平台、推動技術創新及維持五個核心電驅動系統解決方案系列的長期競爭力；加強公司在新興領域（主要為電動航空及機器人組件）的投資及業務；發展全球銷售及服務網絡，以強化品牌影響力、提升客户參與並增強國內外市場的經銷能力；留作一般營運資金以供業務靈活調配，使公司能夠迅速、審慎地響應戰略機遇及應對不可預見的市場變化。