滬上阿姨的“甜蜜生意”背後，被指強制加盟商訂貨_風聞

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業資訊組

近日，滬上阿姨披露了上半年業績情況。財報顯示，截至2025年6月30日止六個月，公司收入為18.18億元，同比增長9.7%。毛利為5.72億元，同比增長10.4%。期內利潤和母公司擁有人應占期內利潤均為2.03億元，同比增長20.9%。期內經調整利潤為2.44億元，同比增長14.0%。

圖片來源：中報截圖

不過相較業績端的穩步提升，滬上阿姨門店擴張節奏則稍顯平緩。截至今年上半年，滬上阿姨總門店數達9436家，其中新開加盟店905家，閉店645家，淨增門店僅260家。而往前回溯，2022年和2023年，滬上阿姨新增門店分別為1531家、2482家，即使在擴張放緩的2024年，這匹茶飲“黑馬”新增門店也有1387家。

放在行業內來看，作為門店規模第三大茶飲品牌，滬上阿姨與行業第二的古茗差距也越來越大。今年上半年，古茗新增門店1265家至11179家，多於滬上阿姨1743家；行業老大蜜雪集團上半年新增6535家門店至53014家。

從閉店率的角度看，今年上半年，滬上阿姨的閉店率最高，為7.05%，而茶百道、古茗、蜜雪冰城的閉店率分別為4.99%、3.08%、2.55%。

據“時代週報”報道，這背後，滬上阿姨與老加盟商的矛盾也愈發凸顯。多位滬上阿姨加盟商稱，上市後，滬上阿姨對他們強制壓貨，促銷力度也越來越大，導致實收僅佔流水的60%或以下。“6月份門店月流水達23.5萬元，實收12萬，但利潤不到1萬。”一位加盟商表示。

圖片來源：微博截圖

話題“滬上阿姨被指強制加盟商訂貨”的話題因此引發關注。而截至發稿，關於加盟商反映的 “強制訂貨” 問題，滬上阿姨仍未發佈官方回應。

餐寶典研究院院長、餐飲分析師汪洪棟對“時代週報”分析指出，滬上阿姨的關店數量反映出加盟店的存活質量可能不太理想，是一個不太好的信號。

“一般來説，今年上半年關閉的門店是去年或者更早之前開設的。有可能在上市之前，品牌方為了快速擴張規模，吸收了一些沒有經驗的加盟商，或在不太理想的位置開店，導致店鋪無法繼續達到盈利水平。”汪洪棟分析指道。

圖片來源：罐頭圖庫

從數據來看，滬上阿姨今年上半年單店月均收入出現負增長，為3.26萬元，同比下跌了4.40%。同時，其也是單店月均收入最低的品牌。

同期，奈雪直營店的單店月均收入最高，同比增長了3.89%至22.98萬元；霸王茶姬平均單店月均收入為16.6萬元，同比下跌了23.2%；單店月均收入排在第三位的是古茗，今年上半年，其單店月均收入為8.95萬元，同比增長了23.96%；蜜雪冰城單店月均收入為4.98萬元，同比增長了13.18%；茶百道為4.95萬元，同比增長了0.20%。

在6月舉辦的2025年加盟商專場大會上，滬上阿姨宣佈，為減輕加盟夥伴尤其是青年創業者在前期開店和長期運營上的資金壓力，在七項費用全免即運營培訓、營銷等服務費用全部免除的基礎上，推出簽約即享品牌授權費立減2萬元，同時設備費用首付僅需30%，剩餘部分可12個月分期免息支付等多項升級優惠政策。

近日，滬上阿姨公佈9月最新加盟政策。對於首次加盟，開店減免加盟費1.5萬元，即加盟費從原本的4.98 萬元，變為3.48萬元；連開限時政策方面，新合作伙伴在30天內連續授權2家門店，首店授權後，分店可得2萬元物料補貼等。

滬上阿姨通過一系列加盟優惠政策，旨在降低夥伴們的創業門檻，繼續加速擴張。但這背後隱藏着一個關鍵命題：開店只是開始，讓加盟商賺到錢才是品牌長治久安的基石。滬上阿姨面臨的真正考驗，並非如何吸引加盟商入場，而是如何確保他們入場後能活下去、活得好。