誰在掌控全球60%導彈罩材料？軍貿出口暴漲34%，真相驚人！_風聞

在近期舉行的抗戰勝利80週年閲兵式上，多款新型裝備亮相，其中東風系列導彈再次成為關注焦點。作為中國戰略威懾體系的核心裝備，東風導彈不僅彰顯國防實力，也體現了軍工產業的發展成果。

數據顯示，2025年我國國防預算達1.78萬億元，同比增長7.2%，延續了多年來穩健增長的節奏，為行業基本面提供了堅實支撐。

2025年上半年，軍工行業總體呈現業績低承壓特徵。根據財報數據，25H1軍工行業實現營收2278億元，歸母淨利潤143億元。

雖然收入與利潤同比有所下滑，但這主要源於部分軍品價格調整和計提資產減值等因素。值得注意的是，第二季度營收端已經開始修復，25Q2收入達到1402億元，同比增長3.3%。

軍工各細分領域表現不盡相同。25H1電子信息化營收同比增長8.7%，表現最為亮眼；艦船領域歸母淨利潤同比大增119.3%；兵器營收也同比增長26.0%。

相比之下，航空和航天領域營收同比分別下滑12.9% 和 11.8%，主要受交付進度影響。隨着下半年交付確收提速，這些領域有望改善。

上游環節表現優於中游。25H1上游營收同比增長6.6%，而中游營收同比僅增長1.0%，下游則受交付進度影響同比下滑16.6%。

在眾多細分領域中，軍工電子信息化表現較為突出。信息化是現代軍事發展的核心方向。新一代裝備越來越注重數字化、智能化和網絡化，相應企業的產品和技術也得到了廣泛應用。

例如，天箭科技的高波段、大功率固態微波前端相關技術國內領先，主要用於彈載、機載、星載雷達等軍事領域。海格通信則專注于軍用通信設備、導航設備研製，業務覆蓋無線通信、北斗導航、航空航天等領域。

導彈作為現代戰爭的重要武器系統，相關產業鏈企業發展前景廣闊。上大股份就在互動平台上表示，公司產品可以用於固體火箭發動機殼體、液體火箭發動機熱端部件等火箭、導彈零部件相關的耐高温、高強度關鍵零部件的製造。

與此同時，中國軍貿業務市場份額正穩步提升，成為上市公司營收的新增長極。目前全球軍貿市場供給側前十強中，美國以39% 的市佔率居首，俄羅斯以15% 位列第二，而2023年前我國在全球軍貿市場佔有率約為6%，未來提升空間廣闊。

東方財富證券軍工行業首席分析師張凱指出：“如今戰爭形態和裝備迭代速度遠超以往。傳統軍工裝備十年定型的模式已難以適應，研發週期正從三五年進一步壓縮。”

軍工板塊的此輪發展，既是市場對“利好落地”的正常反應，也是資金面與技術面共振的結果。行業基本面改善、軍貿突破、政策規劃等支撐因素未變。

未來，隨着“十五五”訂單落地、軍貿進展、“軍轉民”等關鍵節點的到來，軍工行業有望迎來新一輪發展期。航空航天技術的“軍轉民”轉化，同樣孕育着龐大的市場前景，包括大飛機產業鏈、商業航天和低空經濟三大場景。