夢百合的“酒店夢”拖了業績後腿_風聞

作者 | 趙梔

編輯 | 趣解商業資訊組

近日，夢百合發佈2025年半年報。報告顯示，公司上半年營業收入為43.16億元，同比增長9.35%；歸母淨利潤為1.15億元，同比增長117.82%；扣非歸母淨利潤為1.10億元，同比增長96.41%。

分產品來看，夢百合來自牀墊、沙發、電動牀、卧具等產品的收入均實現了同比增長；分地區來看，其在北美、歐洲、國內和其他地區的收入也均在同比增加。

2025年上半年，公司內銷主營業務收入7.53 億元，同比增長11.74%，其中夢百合自主品牌內銷主營業務收入5.50億元，同比增長4.00%。這背後，其線上、線下渠道同樣實現同比增長，其中，線下渠道收入增長幅度達到15.98%，但酒店渠道的收入卻同比減少18.01%至0.92億元。相比之下，酒店業務遜色不小。

圖片來源：夢百合家居公眾號

將時間線拉長，這一表現更加明顯。在2023年至2025年的半年報中，夢百合酒店業務營收增幅逐年下滑。而在此期間，夢百合的整體營收卻始終保持上升趨勢，其營收增幅也維持在9%左右。不難看出，酒店業務已經成為夢百合經營大盤中的減分項。

財報介紹，夢百合“0壓房”“零壓房”品牌，始於2012年，開創夢百合與酒店合作共建“0壓房”“零壓房”的模式，專為商旅一族提供減壓助眠房型。夢百合先後與國內超過1萬家酒店合作，共建超過150萬間夢百合“0壓房”“零壓房”。

酒店銷售模式下，公司通過與眾多品牌酒店達成合作，以“0壓房”“零壓房”為切入點，打造體驗式消費場景的銷售模式以及與酒店集團開展B2B集採銷售模式。

可以看到，這兩年在頭部酒店集團運營數據下滑的背景下，夢百合的酒店銷售模式並沒能給業績帶來較大助力。再加上，越來越多的品牌開始拷貝這一模型切入酒店市場，夢百合亟需走出另外一條路徑。

2024年，夢百合家居科技有限公司表示將和董事長倪張根共同出資成立酒店公司，打造集酒店、體驗、銷售為一體的夢百合0壓酒店。根據其董事長倪張根此前公開透露的計劃，公司未來將開設2000家夢百合零壓酒店。

2025年3月24日，全球第一家全客房智能牀酒店——夢百合0壓酒店在上海虹橋正式開業。

圖片來源：夢百合家居公眾號

在攜程平台上，整個9月份的預定房價，最低為619元起，最高則是1626元起。與周邊同類型酒店相比，呈現出一定的競爭力和溢價能力。

另在攜程平台超1300條評價中，有231條評論提到了“牀很舒適”。不過，也有幾位用户給了差評，原因為房間味道大、設施不齊全、太吵、地板有灰塵等。綜合來看，服務還有提升空間。

據悉，這家酒店的119間客房均配備了夢百合自主研發、生產的0壓智能牀以及非温感0壓綿枕頭、牀墊等。

據此，有觀點認為，夢百合跨界進入酒店領域，核心思路仍在“賣貨”上，換句話説，每一家夢百合酒店，實際上就是夢百合產品的體驗和展示門店。然而酒店行業的核心在於運營服務上，這和以營銷和生產製造為主的家居企業擅長的領域，仍有較大區別。

值得一提的是，在2025年半年報中，夢百合並未披露這家線下酒店的實際經營數據。

有業內人士認為，現階段夢百合的酒店房間數量還不足以形成對市場足夠的滲透，目前還難以判斷模式是否可以複製，是否能夠形成可標準化的酒店品牌體系。

8月25日，夢百合突然發佈高管變動公告：副總裁崔慧明因個人原因辭去公司一切職務，不再擔任公司及控股子公司任何職位。

高管更迭的背景下，夢百合試圖通過酒店“兩條腿走路”——既賺運營的錢，也賺賣產品的錢——這條路能否走通，還需要繼續觀察。