摩爾線程衝擊科創板IPO，上半年營收7.02億元超過去三年總和，擬募資80億元_風聞

9月5日，摩爾線程智能科技(北京)股份有限公司更新了科創板IPO招股説明書，並披露其對上海證券交易所首輪審核問詢的正式回覆。

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招股書顯示，摩爾線程主要從事GPU及相關產品的研發、設計和銷售。自2020年成立以來，公司以自主研發的全功能GPU為核心，致力於為AI、數字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平台。目前已成功推出四代GPU架構，並拓展出覆蓋AI智算、雲計算和個人智算等應用領域的計算加速產品矩陣。

摩爾線程構建從芯片到顯卡到集羣的智算產品線，公司的智算集羣產品可擴展至萬卡規模，廣泛應用於大型計算中心；專業圖形顯卡則服務於工業設計和數字孿生等行業；桌面級顯卡進入遊戲和辦公市場；智能SoC產品則在邊緣計算等新興場景落地。產品佈局的多元化為公司快速增長提供了支撐。

財務方面，2025年上半年，公司實現營業收入7.02億元，歸母淨利潤-2.71億元。2022年至2024年，公司分別實現營收0.46億元、1.24億元、4.38億元；分別實現歸母淨利潤-18.40億元、-16.73億元、-14.92億元。整體上，公司業績呈現營收不斷擴大，虧損逐步收窄趨勢。

其中，摩爾線程的收入增長主要來自AI智算產品收入增長，上半年AI智算收入達6.65億元，佔總營收比重的94.85%。自2023年推出AI智算芯片“麴院”推出後，2024年“麴院”AI智算產品即取得3.36億銷售收入；2024年最新產品“平湖”推出後，2025年上半年“平湖”AI智算產品已實現近4億元銷售收入。

2022年、2023年公司不存在AI智算產品收入，2024年開始形成收入達3.35億元，佔總營收比重的77.63%。摩爾線程在回覆交易所首輪審核問詢中稱，這主要由於2024年中國AI智算GPU市場呈現爆發式增長，同時AI智算高性能產品研發需要一定週期，公司2023年下半年推出全功能AI智算卡MTT S4000，並在2024年開始實現銷售。

業績方面，摩爾線程在問詢回覆中稱，截止本回復出具之日，公司期後經營及業績正常，在手訂單情況正常，預計可實現全年收入預測。同時，因公司訂單履約週期較短，公司截至某個時點的在手訂單金額不具備參考性，公司預計訂單情況更能反映公司未來業績預期。

公告顯示，公司正在洽談的客户預計訂單約20.04億元。其中，AI智算領域正在洽談的項目合同金額超過17億元。公司在問詢回覆中稱，訂單金額佔比較大的AI智算業務收入預計將於2025年及2026年實現，智能SOC、專業圖形加速及桌面圖形加速業務收入預計於2025年實現，上述訂單實現可能性均較高。

談及盈利，摩爾線程預計2027年可實現合併報表盈利。公司稱，2025-2027年預測期，公司收入仍將主要來自AI智算產品，智能SoC產品收入將保持快速增長。預測期內，公司整體毛利率總體呈下降趨勢，2027年毛利率較2026年略有提升，對於AI智算產品，毛利率有望先下降再上升。

IPO前，摩爾線程創始人兼CEO張建中直接持有公司11.06%股份，同時與持股平台南京神傲、杭州華傲簽署一致行動人協議，並擔任杭州華傲、杭州眾傲及杭州京傲三家員工持股平台的執行事務合夥人，合計控制36.36%的股份，為公司實際控制人。

公司股東還包括國盛資本、紅杉資本、中移基金、匯創集智、五源啓興、深創投、和而泰、招商局創投、紀源皓元、騰訊創業投資等。

據悉，摩爾線程此次IPO計劃募資80億元，募集資金將用於摩爾線程新一代自主可控AI訓推一體芯片研發項目、摩爾線程新一代自主可控圖形芯片研發項目、摩爾線程新一代自主可控AI SoC芯片研發項目及補充流動資金。