邁瑞醫療衝擊港股IPO，中國最大的醫療器械公司，產品覆蓋全球前100醫院中87家_風聞

據港交所11月10日披露，深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司向港交所主板提交上市申請，華泰國際、摩根大通為聯席保薦人。截至11月10日收盤，邁瑞醫療(300760.SZ)報209.35元/股，市值2538.25億元。

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據招股書，邁瑞醫療是全球領先、創新驅動的世界級醫療器械企業及醫療數智化引領者。根據弗若斯特沙利文的資料，在中國醫療器械行業，公司2024年的市值規模超過境內主要龍頭企業（第二到五名）之和，工業收入是第二名的兩倍有餘。

邁瑞醫療已躋身全球頂尖醫療器械企業第23名，同時排名不斷上升，是全球前30大醫療器械企業中唯一上榜的中國企業，也是從成立到上榜最快的企業之一。

公司堅持戰略性佈局，形成了覆蓋多產品、多產線的完整矩陣，根據弗若斯特沙利文的資料，公司是全球頂尖醫療器械企業中唯一一家覆蓋從急診、手術室、重症監護室、普通病房，到外科、心內科、檢驗科、超聲科等多診療場景的企業。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，在多個領域，公司均處於行業領先地位，已有6類產品市場份額位居全球前三，9類產品市場份額位於中國第一。

邁瑞醫療戰略性地進行多產品、多產線的佈局，是全球前30大器械公司中唯一橫跨體外診斷、生命信息與支持、醫學影像、微創外科、微創介入等多產線的頂尖醫療器械企業，產品矩陣覆蓋設備、試劑、耗材及數智化解決方案，形成了全面且具協同效應的產品與服務體系。

公司是全球少數能夠提供全實驗室一體化診斷解決方案，並同時掌握核心上游原料、質控品以及多種方法學診斷試劑研發能力的企業，構築了難以複製的系統性領先優勢。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司是中國最大、全球第二大的血球診斷提供商；中國最大的國產化學發光免疫分析提供商及中國第三大的化學發光免疫分析提供商；及中國最大的生化診斷提供商。

公司的IVD解決方案包括全實驗室智能化流水線、化學發光免疫分析儀、生化分析儀、血液細胞分析儀、凝血分析儀、尿液分析儀、微生物診斷系統、糖化血紅蛋白分析儀、流式細胞儀等領域的診斷儀器及試劑。

邁瑞醫療是全球少數擁有覆蓋急症、重症、麻醉、手術及普通護理等核心臨牀場景的完整產品體系和數智化整體解決方案的醫療器械企業。公司的生命信息與支持產品組合包括監護儀、麻醉系統、呼吸機、除顫儀、輸注泵、手術燈、手術枱和醫用吊塔。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司是中國最大、全球第二大的監護儀提供商；中國最大的麻醉系統、呼吸機、除顫儀、輸注泵、手術牀、手術燈和醫用吊塔提供商；及全球第三大的麻醉系統、呼吸機和除顫儀提供商。

公司的醫學影像產品體系涵蓋超聲診斷系統以及數字X射線成像系統。憑藉從高端到便攜式的多元化產品譜系，公司為全球各類醫療機構提供醫學影像支持。公司針對放射、婦產、心臟、介入、急診、麻醉、重症、肝纖等多種臨牀專科提供全面的超聲解決方案。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司是全球第三、中國第一的超聲影像供應商。根據同一資料來源，公司也是中國唯一能夠覆蓋所有層級的全面超聲系統套件的超聲影像提供商。公司的超高端全身應用超聲Resona A20和超高端婦產應用超聲Nuewa A20，均躋身全球超聲技術領先陣營。在數字X射線成像領域，公司面向放射科、ICU及急診科，精確而靈活地提供移動式、雙立柱式和懸吊式配置。

在臨牀需求的驅動下，邁瑞醫療以敏鋭的戰略洞察聚焦客户需求，提供多元化、一體化的醫療解決方案，積極拓展微創外科、微創介入及動物醫療等新興業務板塊。

2024年，新興業務的整體規模接近39億元人民幣（不含深圳惠泰醫療器械股份有限公司並表前2024年1-4月收入），收入貢獻比例突破10%，2025年上半年整體規模超過26億元人民幣，收入貢獻比例突破15%，並預計將持續拓展到更多新領域。

在中國，邁瑞醫療在深圳、北京、杭州等城市運營七個主要研發中心。在海外市場，公司在美國、芬蘭及德國佈局了5個互補型研發中心。於往績記錄期間，公司的總研發投入達到人民幣128億元，同期研發投入佔總收入的比例超過10%。

邁瑞醫療是醫療數智化領域的引領者。憑藉公司廣泛的全球裝機基礎及與領先醫療機構的長期合作關係，公司積累及消化了大量高質量數據。這使公司擁有全球規模最大的硬件生態系統及最有價值的數據資源，為公司的“設備+IT+AI”生態系統奠定了獨特優勢。

公司成功發佈了啓元重症醫學大模型，這是全球首個真正實現臨牀落地的重症醫學大模型，並於近期發佈了啓元圍術期醫學大模型、啓元醫工大模型、啓元婦產大模型和啓元乳腺大模型。順應人工智能與醫療數智化快速發展的浪潮，公司正加速邁向世界領先的醫療器械企業。

截至2025年9月30日，瑞智重症決策輔助系統及啓元重症醫學大模型已在全國八家三甲醫院落地應用，包括浙江大學醫學院附屬第一醫院、上海仁濟醫院等頂尖機構。啓元大模型的成功驗證了公司在數智化領域的堅實基礎，標誌着公司處在通用大模型加速向垂直領域落地的關鍵階段。

經過數十年的發展，公司已構建起覆蓋研發、生產製造、營銷與服務的龐大全球網絡，為公司持續推進國際化奠定堅實基礎。秉持“歐美市場樹品牌，新興市場擴規模”的戰略思路，公司在全球化佈局中率先佔據優勢。

邁瑞醫療的六大產品系列監護儀、麻醉系統、呼吸機、除顫儀、血球、超聲影像設備在全球市場均穩居前三，憑藉跨多個醫療專科及護理場景的多元化及具有競爭力的產品組合，公司的產品成功進入Newsweek評選的全球前100家醫院中的87家。截至2025年6月30日，公司的產品已銷往190多個國家和地區，2024年國際收入約佔總收入的45%。

2024年，公司在歐美市場的收入超過人民幣55億元，佔當年總收入的15.0%。公司的產品已成功進入眾多世界頂尖醫療機構，目前公司在美國已覆蓋約八成IDN醫療系統和超2,100家IDN醫院（其中近35%已覆蓋IDN醫院使用公司兩種及以上產品組合），覆蓋美國前30家醫院，並進入超過660家歐洲教學醫院。

截至2025年6月30日，邁瑞醫療在全球14個國家佈局本地化生產項目，目前已在11個國家啓動生產，顯著提升供應鏈韌性與市場響應速度。截至2025年6月30日，公司的海外員工超過3,000人，90%以上為本土員工。

同時，公司在北美、歐洲、亞洲、非洲和拉美等地區的約40個國家設立了64家境外子公司，形成了穩固而靈活的全球化運營體系。

財務方面，2022年至2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的收入分別為304億元、349億元、367億元、205億元及167億元人民幣。

於2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的毛利分別為188.80億元、224.19億元、231.78億元、132.45億元和103.25億元。同期，公司的整體毛利率分別為62.2%、64.2%、63.1%、64.5%及61.7%。

於2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司分別錄得年/期內利潤96.11億元、115.78億元、117.40億元、75.76億元及52.33億元。

本次邁瑞醫療香港IPO募資淨額擬用於以下用途：將用於全球研發投入，加強產品及數智化解決方案創新，戰略性聚焦推進高端產品線和打造數智醫療生態系統。將用於進一步提升全球銷售網絡及供應鏈能力。將用作營運資金及一般公司用途。