當“電商”一詞逐漸失去想象力，阿里開始講一個新的故事_風聞

在“雙11”的喧囂聲中，阿里火速完成了一場更具象徵意義的整合——餓了麼與淘寶閃購正式合體。

一個誕生於外賣市場的老兵，一個崛起於淘系生態的增量新軍，如今被阿里放在了同一個棋盤上。這不是一次簡單的品牌合併，而是一場關於電商未來形態的押注。

在即時零售浪潮加速重塑消費邊界的當下，阿里顯然不想錯過新一輪的變革。當美團用“到家服務”定義城市消費，阿里正試圖用“即時零售”重新定義電商——讓商品、服務與履約體系同時在線，讓“購物”回到最原始的需求滿足。

而這次餓了麼和閃購的合體，可能是阿里重回增長主線的關鍵一躍，也是一場從“線上交易平台”到“即時生活基礎設施”的深度轉型。

雙11前夕的信號，阿里押注即時零售

在雙11前夕官宣整合，這既是阿里的戰術動作，也是一種戰略信號。

傳統電商促銷額及增速逐年下滑，用户增長見頂的背景下，阿里需要在雙十一這場“流量年檢”裏，展示新的增長故事。

正因為如此，阿里選擇押注即時零售——這條在過去兩年裏被美團證明有效、又被京東悄然追趕的賽道。

據阿里2025財年Q2財報，淘寶閃購推動平台月活躍用户增長25%，月度交易用户達3億，同比增長200%，日均訂單量達1.2億單。

淘寶閃購作為阿里電商近年重點打造的增量業務，承擔着“電商即時化”的使命，如今也已打通核心供給鏈、冷鏈與履約體系。

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其中3C、美妝、生鮮、商超等高頻品類成為支撐主力。對此蔣凡也曾強調，“淘寶閃購將在三年內帶來萬億級交易增量”，而即時零售也將成為淘天的長期主引擎，這也為阿里今年的雙11定下了主旋律。

不得不説，淘寶閃購的迅速崛起，離不開與餓了麼履約網絡的打通。用户在淘寶下單後，“1小時到家”的履約體驗讓淘系重新獲得“時間優勢”。

而餓了麼在外賣市場增長趨緩後，也已將非餐場景作為主攻方向，進而覆蓋商超、生鮮、醫藥、鮮花等多場景的即時履約網絡。2024財年第二季度財報顯示，餓了麼非餐訂單實現雙位數快速增長，展現出強勁的發展潛力。

這場整合背後，餓了麼代表“高頻的需求場景”，閃購代表“豐富的供給體系”，一個是阿里外賣與本地生活的前線陣地，一個是淘系即時零售的增長新星，阿里則正在試圖通過“閃購+餓了麼”的雙輪驅動，讓淘系電商重獲“時間競爭力”和“到家觸點”。

當二者在雙11前夕合二為一，阿里釋放的信號已經十分明確：即時零售，不再是補充性業務，而是未來電商的主戰場。

而阿里正在以即時零售為抓手，重塑線上線下的流量與履約體系，試圖在美團主導的“到家時代”重新奪回主動權。

電商的下一個形態，即時零售全面崛起

過去十年裏，電商的關鍵詞是“低價+次日達”；如今，隨着用户需求被移動互聯網重塑，“即時滿足”成為新剛需。《即時零售行業發展報告（2024）》顯示，中國即時零售市場規模到2030年預計將突破2萬億元。

而即時零售的本質，就是用時間效率取代價格效率。它要求平台具備三種能力：供給鏈深度、履約密度、數據即時性。

對此，阿里的解決方案，是用淘寶的供給與品牌體系疊加餓了麼的履約網絡——將淘系的“人找貨”模式升級為“貨找人”的即時匹配系統。

再來看今年的雙11，一場“即時零售三國戰”已然打響。

阿里系依託閃購+餓了麼打通全鏈路，聯合百萬商户參與補貼活動，覆蓋超100個城市。同時加速整合飛豬本地生活業務和菜鳥即時履約配送業務等，進一步實現倉、店、騎手多節點履約。淘天與餓了麼會員體系也已開始互通，形成閉環復購。

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美團系開始從流量向品牌陣地延伸。今年9月底，美團正式推出品牌官旗閃電倉，與品牌共建前置庫存網絡，主攻3C、美妝、日化類高價值品類。

京東系則持續深挖“分鐘達”，強化物流護城河。其即時零售品牌“京東小時購”依託達達快送與京東物流，主攻家電、數碼等高客單價品類。

由此可見，即時零售的競爭，正從“補貼肉搏”走向“供給鏈與履約效率之戰”。

而此時的阿里，其及時零售基本盤正在逐步成型。先是供給端，淘天集團的品牌供給與天貓招商體系，確保閃購品類深度；

再是履約側，有餓了麼覆蓋全國670個城市及千餘個縣的騎手網絡承擔“最後一公里”；支撐層面則有菜鳥物流、盒馬與淘鮮達提供倉配能力，打通冷鏈與前置倉。

這張以數據為骨架、以城市為節點的全域零售網一旦成熟，阿里將不再僅僅是一個簡單的“電商平台”，而是轉變為“即時生活基礎設施”。

從電商平台到“即時生活基礎設施”，阿里的關鍵一躍

當下，清晰可見的一點是，即時零售正在讓電商的核心邏輯從“交易”走向“生活”。過去，平台的角色是撮合買賣；現在，它開始直接嵌入消費者的生活節奏中。

而即時零售的意義，遠不止電商升級這一定義，它更像是消費社會基礎設施的再造。

對消費者而言，是從“等明天”到“立刻擁有”的體驗升級；對品牌而言，是渠道下沉與場景滲透的新機會；對平台而言，是流量紅利見頂後的結構性突破口。

《即時零售行業發展報告（2024）》顯示，2023年我國即時零售市場規模達6500億元，同比增長28.89%，增速比同期網絡零售高出17.89個百分點，即時零售已經成為拉動居民消費的新增長點。

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而且，即時零售的持續滲透也有望為中國電商市場帶來新增GMV。這意味着，阿里的這一躍，不僅是自救，更是行業方向的再定位。

與此同時，即時零售也是一場重資產、重組織、長週期的拉鋸戰。比如履約成本高、毛利率低、供應鏈複雜等問題，這些都是阿里必須面對的現實。

而美團和京東的反擊也不會遲到。前者強化本地服務密度，後者深化品牌合作和物流護城河。即時零售的戰爭，最終將考驗誰能在供給深度、履約半徑、組織效率上形成穩定閉環。

但至少，此刻的阿里已經給出了一個清晰的方向，也就是純電商時代很快會結束，未來十年將由即時零售主導。

2025年，電商的故事正在被改寫。它不再是線上購買，而是隨時獲得；不再是價格效率，而是時間效率。

餓了麼與閃購的合體，也不只是一次業務協同，而是阿里重新定義零售時間與空間的開端。當即時零售成為消費的新常態，這一步，也許將決定阿里未來五年的競爭形態。

作者：璟松

來源：港股研究社