濱海能源重大資產重組終止 “負極材料+尼龍新材料”雙主業藍圖擱淺_風聞

11月14日晚間，濱海能源（000695.SZ）發佈公告稱，董事會於當日審議通過了《關於終止公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易的議案》。

根據濱海能源5月17日披露的重組預案，濱海能源原計劃通過發行股份的方式，購買滄州旭陽化工有限公司（以下簡稱“滄州旭陽”）100%股權。若交易完成，濱海能源的控股股東預計將由旭陽控股有限公司變更為旭陽集團有限公司。

本次交易構成關聯交易，預計構成重大資產重組。需要注意的是，此次收購系一場“蛇吞象”式併購，截至2025年一季度末，滄州旭陽的總資產超過濱海能源的10倍，其營收規模也遠超濱海能源。

隨着交易終止，這一控股股東變更計劃也隨之“擱淺”。公告顯示，自本次交易預案披露以來，濱海能源及交易相關方積極推進本次交易的相關工作，由於市場環境較本次交易籌劃初期發生了變化，交易各方協商和談判後，對相關商業條款未能達成一致。為切實維護濱海能源及全體股東利益，經充分審慎研究及與交易各方友好協商，同意終止本次交易事項。

值得注意的是，濱海能源推進此次重組的動力，源於其主營業務面臨的盈利壓力。財務數據顯示，2022—2024年，濱海能源歸母淨利潤分別為-1.02億元、-1810.9萬元、-2813.42萬元，已經連續3年出現虧損。2025年前三季度，濱海能源實現營收3.74億元，同比增長2.03%；實現歸母淨利潤-4943.7萬元，仍處於虧損狀態。

重組預案顯示，濱海能源目前的主營業務為鋰電池負極材料的研發、生產和銷售。近年來，雖然其業務規模持續提升，營業收入不斷增加，但因鋰電產業競爭加劇，濱海能源盈利水平持續承壓。

收購標的滄州旭陽原本被濱海能源視為緩解盈利壓力的第二增長曲線。資料顯示，滄州旭陽主要從事尼龍新材料相關產品的研發、生產和銷售，產品主要涵蓋己內酰胺、尼龍6等。根據弗若斯特沙利文2024年度數據統計，滄州旭陽是全球第二大己內酰胺企業，擁有“國內少數擁有全工藝流程的企業”之一的產業鏈優勢，盈利能力良好。

隨着此次交易“告吹”，濱海能源試圖緩解鋰電池負極材料主業盈利壓力、打造“負極材料+尼龍新材料”雙主業格局的努力暫告一段落。

濱海能源表示，本次交易的終止不會對現有生產經營活動和戰略發展造成重大不利影響。濱海能源正在積極推動負極材料的市場開拓、20萬噸負極材料一體化項目一期及配套源網荷儲綠電項目一期建設、新型負極材料研發等經營工作，努力持續提升經營業績。

此外，根據相關規定，濱海能源承諾自11月15日起1個月內不再籌劃重大資產重組事項。