“遲到”總比“不到”好 隆基綠能進軍儲能勝算幾何？_風聞

姍姍來遲的隆基綠能（601012.SH）終究還是按捺不住，出手殺入了儲能領域。

11月13日，陝西省市場監督管理局公示了隆基綠能收購蘇州精控能源科技股份有限公司（下稱“精控能源”）股權案。根據交易協議，隆基綠能擬通過收購股權、增資入股、表決權委託的形式取得精控能源約61.9998%的表決權。

交易前，自然人合計控制精控能源44.79%股權對應的表決權，單獨控制精控能源。交易後，隆基綠能將持有精控能源61.9998%的表決權，並單獨控制精控能源。

官網資料顯示，精控能源擁有動力電源系統、智慧儲能系統、氫燃料電池系統三大主業，在全球儲能系統直流側集成商中排名第二、國內工商業儲能系統集成領域位列前六。精控能源在全球自有產能31 GWh，全球併網量超10GWh，業務覆蓋中國大陸、歐洲、北美、澳洲等多個關鍵地區。

值得注意的是，精控能源曾在短短3年內連續完成多輪融資，收穫包括中車資本、蘇高新投資、易瓴創投、阿特斯（688472.SH）、邁為股份（300751.SZ）、固德威（688390.SH）等30餘家產業資本和投資機構股東。

2025年2月，李振國在隆基綠能成立25週年演講中曾表示，隆基綠能將積極探索與儲能的結合方案。李振國指出，光伏作為一種間歇式能源，需要與儲能相結合才能實現更有序地調節和調度。隆基綠能將在這方面進行深入研究和實踐，為客户提供更全面的能源解決方案。

事實上，隆基綠能接洽儲能資產已有時日，評估過不止一家擬收購標的。但考慮到收購模式、收購標的篩選、收購規模和金額大小是否觸及信批標準等一系列不確定因素，暫未作官宣，始終低調。

因此，此次收購若完成，將標誌着隆基綠能正式切入儲能賽道，並將試圖打通“光伏+儲能”全產業鏈。

俗話説，遲到總比不到好。在頭部陣營的陽光電源（300274.SZ）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）均選擇加速將業務向儲能延伸時，隆基綠能為何“姍姍來遲”？遲到的隆基綠能此時殺入儲能賽道，前景幾何？

從儲能行業發展現狀來看，隨着可再生能源裝機持續飆升、電網承載力逼近臨界點，全球光伏裝機增速正從30%左右的高速增長階段轉向理性、平穩增長。光儲融合成為大勢所趨，只有補上儲能短板，才能增強光伏在電力市場的競爭力。

2025年前三季度，隆基綠能實現營收509.15億元，同比下降13.1%；實現歸母淨利潤-34.03億元。隆基綠能雖然同比大幅減虧，但增長壓力依然較大。

作為對比，頭部光伏企業佈局儲能電池業務，打造第二增長曲線，應對行業產能過剩引發的週期性波動、補齊業務短板增強抗風險能力以及開拓新的增長取得了不俗的業績增長。

例如，阿特斯依賴儲能業務的高毛利率（31.42%）緩解了光伏業務虧損；寧德時代2025年上半年實現營收1788億元，其中，儲能電池系統營收高達284億元，佔營收的16%，毛利率為25.5%；陽光電源上半年實現營收435億元，其中，儲能電池業務收入高達178億元，佔總營收比重超40%，成為最重要的增長動力；億緯鋰能上半年實現營收281億元，儲能電池業務實現營收102.98億元，同比增長32.47%。

通過收購精控能源入局儲能，可以有效緩解隆基綠能主營業務的壓力。隆基綠能押注的BC電池技術商業化進程緩慢，成本較TOPCon產品每瓦高出約0.1元，市場接受度待驗證。在2021年確立的第二增長曲線氫能業務發展速度未達預期的背景下，儲能領域成為隆基綠能的新選擇。

2025年9月，鍾寶申在投資者交流中回應，“現在進入儲能領域不算晚”，儲能行業“仍處爆發起點”。不過，如今儲能產業的廝殺激烈程度不亞於當年的光伏，隆基儲能的成敗，仍有一系列未知數待解。