巴菲特臨退休賣出蘋果買谷歌，股神的最後一戰意欲何為？_風聞

眾所周知，股神巴菲特是世界投資圈的一代傳奇，憑藉着在資本市場的超強戰績，巴菲特的一舉一動都備受關注，然而就在最近巴菲特宣佈即將退休，就在臨退休的時刻卻傳出了巴菲特賣出蘋果買谷歌的消息，股神的最後一戰到底意味着什麼？

一、巴菲特臨退休賣出蘋果買谷歌

據財聯社的報道，“股神”巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋公佈了第三季度的13F報告。

如此前外界所猜測的一樣，巴菲特果然在第三季度拋售了大量蘋果股票。不過同時，巴菲特還買入了不少谷歌母公司Alphabet的股份。

值得一提的事，現年95歲的巴菲特將於年底卸任伯克希爾首席執行官一職，其長期副手格雷格·阿貝爾將接任。因此，這份13F報告也是巴菲特在結束長達60年的首席執行官任期之前，最後一次詳細披露其股票投資組合。

報告顯示，截至第三季度末，伯克希爾共持有41只股票，總持倉市值為2670億美元，較前一季度的2580億美元有所提升，提升幅度為3.4%。伯克希爾在該季度增持6只股票，減持5只股票，同時新建倉1784萬股谷歌股票，清倉了美國四大房地產開發商之一D.R.霍頓公司（D.R. Horton）的股票。在這個科技股驅動的美股牛市中，伯克希爾哈撒韋公司已連續12個季度淨賣出股票。

蘋果仍然是其第一大持倉，持倉市值約為606.6億美元，但是伯克希爾該季度的蘋果持倉已經從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。

除了減持蘋果，伯克希爾在科技行業投資的另一個引人注目的舉動，就是新建倉1784萬股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一躍成為其第十大股票。

二、股神的最後一戰到底意欲何為？

近來，巴菲特在臨近退休之際，做出了一項令人矚目的市場操作，賣出蘋果股票，轉而買入谷歌股票，這到底有什麼深層的內涵呢？

首先，從蘋果自身發展來看，減持實屬合理。蘋果無疑是過去十年最成功的消費科技公司之一，其強大的品牌護城河、穩定的現金流和龐大的用户生態，使其成為價值投資者眼中的“類債券資產”。然而，近年來蘋果在產品創新上的步伐明顯放緩，iPhone迭代趨於保守，Vision Pro等新硬件尚未形成規模效應，AI領域的佈局也顯得相對滯後。説實在，作為一個技術黨，這些年對於蘋果可以説是相當失望，始終沒能推出真正具有革命性的創新產品，很多時候都是靠當年的老本在逐漸前進，這對於一家以創新為基因的公司來説，實在是讓人失望。

與此同時，其市值卻屢創新高，估值水平早已脱離傳統價值投資的安全邊際。對於以“安全邊際”為核心信條的巴菲特而言，高位減持並非看空，而是迴歸理性，當一家公司的股價遠超其內在價值增長潛力時，再優質的資產也值得重新審視。因此，此次減持蘋果，恰恰體現了巴菲特晚年愈發審慎的投資態度，而非風格突變。

其次，此次操作其實更像股神繼承人的手筆。雖然這次操作被外界視為巴菲特的最後一次重大市場決策，但其中卻似乎有着股神繼承人的影子。按照巴菲特以往的投資風格，科技股始終不是他的核心目標。巴菲特一直強調投資那些具有穩定現金流、強大護城河和可持續競爭優勢的企業，而科技行業由於其技術更新換代快、競爭激烈等特點，風險相對較高，不符合他一貫的投資原則。然而，近年來，伯克希爾公司內部的其他投資經理卻對科技股表現出了濃厚的興趣。

谷歌作為全球科技領域的領軍企業，擁有強大的技術實力和廣泛的業務佈局。其在搜索引擎、雲計算、人工智能等領域都佔據着領先地位，具有巨大的發展潛力。選擇谷歌很可能是伯克希爾其他投資經理的策略體現。這也反映出伯克希爾內部投資理念的逐漸多元化。隨着時代的發展和市場的變化，單一的投資風格可能難以適應複雜多變的市場環境。巴菲特或許也在意識到這一點，通過這次操作，為伯克希爾的投資策略注入新的元素，為公司的未來發展鋪路。同時，這也是一種傳承的過渡，讓市場逐漸適應伯克希爾在投資風格上的轉變，為股神繼承人接手公司後的投資決策做好鋪墊。

第三，後巴菲特時代的多元化將是必然。對於伯克希爾來説，馬上就要進入後巴菲特時代。在這樣的關鍵節點，選擇更加多元化的投資策略，而不是墨守成規地延續巴菲特以往的風格，無疑是對的選擇。巴菲特的投資理念和風格在過去幾十年中為伯克希爾帶來了巨大的成功，但隨着全球經濟格局的變化和科技革命的深入發展，市場環境已經發生了翻天覆地的變化。

傳統的投資領域，如消費、金融等，雖然仍然具有一定的投資價值，但增長空間相對有限。而科技、新能源等新興領域則藴含着巨大的發展機遇。多元化投資可以幫助伯克希爾分散風險，降低對單一行業或公司的依賴。通過涉足不同的領域，公司可以在不同的市場週期中實現資產的保值增值。例如，當消費行業處於下行週期時，科技行業可能正處於上升階段，多元化投資可以使公司在不同行業之間實現風險的對沖。此外，多元化投資還可以讓伯克希爾更好地把握新興產業的發展趨勢，提前佈局未來具有潛力的領域，為公司的長期發展奠定堅實的基礎。因此，在巴菲特即將退休之際，伯克希爾選擇多元化投資策略是順應時代發展潮流的必然選擇。

第四，伯克希爾投資風格的系統性重塑才是最值得關注的。一旦巴菲特徹底離開伯克希爾，這家投資公司的風格將極有可能發生大的改變。這種改變並非是對巴菲特投資理念的否定，而是在繼承其核心價值的基礎上，結合新的市場環境和公司發展需求進行的創新與調整。巴菲特的投資風格以穩健、長期持有優質資產著稱，這種風格在過去的幾十年中為伯克希爾樹立了良好的品牌形象，也贏得了投資者的信任。

然而，隨着市場的不斷變化，新的投資機會和挑戰層出不窮。未來的伯克希爾可能會更加註重科技領域的投資，加大對新興技術的研發和應用企業的佈局。同時，在投資決策上可能會更加靈活，更加註重短期市場機會的把握。這種風格的轉變並不意味着伯克希爾會放棄價值投資的原則，而是在價值投資的基礎上，融入更多的創新元素和靈活性。這種改變反而更加值得我們期待。市場不應將“巴菲特風格”神化為不可更改的金科玉律，而應看到其本質是一種理性、紀律與長期主義的精神內核。只要這一內核得以延續，形式上的改變恰恰是生命力的體現。

股神畢竟已經老了，未來也終將成為一代傳奇，只是當股神不再掌舵伯克希爾的時候，這家公司能否真正具有超越個人的生命力，真正實現基業長青，這可能才是最需要回答的問題。