四年融資空窗後，Manner上市傳聞再起_風聞

作者 | 郝文

編輯 | 趣解商業資訊組

近日，據媒體報道，有知情人士透露，中國連鎖咖啡品牌Manner Coffee考慮最早2026年在香港上市。這家咖啡連鎖店已在與投資銀行洽談上市事宜，可能尋求籌集數億美元資金，估值最高可達30億美元。不過，相關討論尚處於早期階段，規模和時間等細節仍有可能發生變化。

對此，Manner Coffee方面表示，不予置評。

圖片來源：微博截圖

早在2021年，Manner Coffee就曾被傳出要赴港上市的消息，彼時，Manner Coffee創始人韓玉龍曾直接回應稱，公司無相關計劃。

能夠在資本市場持續獲得關注，與Manner Coffee自身的經營實力及強勁的股東背景密不可分。

Manner Coffee於2015年在上海創立，定位為精品咖啡連鎖品牌，品牌隸屬於上海茵赫實業有限公司。Manner Coffee主打產品有拿鐵咖啡、意式咖啡和濃縮咖啡，產品價格主要集中在15-25元。根據窄門餐眼，截至2025年11月20日，Manner Coffee在全國擁有2234家門店。

據“姚蘭Yvonne”報道，有知情人士稱：“Manner Coffee核心高管的對外説法是，品牌經營狀況良好，去年淨利潤約為3億元。”但Manner Coffee對這個消息不予置評。

股東方面，天眼查顯示，2018年10月-2021年6月，Manner Coffee曾獲5輪融資，投資方包括H Capital、美團龍珠、字節跳動、淡馬錫等。

不過，其最後一輪融資停在了2021年6月，此後再無新的融資進賬。

圖片來源：天眼查截圖

有業內人士認為，Manner Coffee衝刺港股IPO，既有企業自身“補血續命”的迫切性，或許也隱含着早期投資人資本退出的用意。

今年2月，Manner Coffee向員工發放加盟意向調查問卷，似乎有意要放開加盟。針對此事，Manner Coffee的知情人士曾表示，僅內部調研，暫無開放加盟計劃。目前Manner Coffee仍未放開加盟。

有觀點認為，儘管近期尚無開放加盟的計劃，但公司內部調研或透露出一些信號：Manner Coffee對加盟的態度或開始鬆動。

在咖啡品牌中，Manner Coffee的門店規模排名第六，第一至第五名分別為瑞幸、庫迪、星巴克中國、幸運咖、挪瓦咖啡，不過Manner Coffee門店規模與前五名的差距不小。窄門餐眼顯示，截至11月20日，瑞幸、庫迪、星巴克中國、幸運咖、挪瓦咖啡的門店數分別為27930家、15323家、8382家、5784家、4252家。

而在前六的品牌裏，僅有Manner Coffee和星巴克中國採用直營的形式，而星巴克中國在11月初也已經和博裕資本達成合作，預計將向後者出售至多60%股權，博裕資本入局後，將協助星巴克中國將門店開至2萬家。

擴張步伐不停，Manner Coffee的內部管理也面臨考驗。

2024年6月，一位Manner Coffee咖啡師在工作時與顧客產生爭執，將咖啡粉潑向了顧客。該事件曾引爆社會關注，將連鎖咖啡行業勞資關係引入討論中心。

今年2月，在社交平台上出現疑似Manner Coffee員工發帖，稱2月中旬，本該發放的13薪年終獎存在“隨機發放”“標準不明”等問題，部分門店員工未能獲得。

圖片來源：微博截圖

一位於浙江的Manner Coffee咖啡師向“界面新聞”表示，每年的2月份是Manner Coffee給門店咖啡師發放13薪的時間，但今年只有部分咖啡師拿到這筆薪資；對於13薪發放的具體評定標準，公司則未予以公開正式説明。

有知情人士表示，今年確實有員工未拿到“13薪”。該人士表示，所謂的“13薪”為12個月工資之外的一薪獎金，有年終獎的作用，每年根據咖啡師的表現評估發放。影響咖啡師表現評估的因素包含咖啡師全年綜合表現、收到的警告單次數等等。公司其實在上一年度也實行了這樣的規則，針對有疑問的員工，Manner Coffee人事部門正與之通過內部系統進行溝通。

瑞幸正在推動上市進程，咖啡市場也進入更加慘烈的對決，在此關頭，Manner Coffee加快擴張步伐或者選擇赴港上市，是順應時勢的選擇。但比速度更重要的，是發展質量。Manner Coffee需要鍛造與擴張速度相匹配的管理內核，打造不遜於門店擴張速度的另一種核心競爭力。