獨家 | 納芯微進行PDIE，交易規模約3至4億美元，中國第五大模擬芯片提供商_風聞

據“獨角獸早知道”獨家消息源，納芯微正在進行香港上市前PDIE(Pre-Deal Investor Education)，目標交易規模約為3億至4億美元。

納芯微(688052.SH)已通過港交所主板上市聆訊，中金公司、中信證券、建銀國際為聯席保薦人。截至11月19日收盤，納芯微(688052.SH)報146.98元/股，市值209.49億元。

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招股書顯示，納芯微採用fabless模式運營，專注於芯片研發和設計，同時將晶圓製造外包予外部晶圓廠以及大部分封裝測試外包予第三方封裝測試服務供應商。

公司圍繞汽車電子、泛能源及消費電子等應用領域，提供豐富、高性能、高可靠性的產品及解決方案。公司的傳感器產品、信號鏈芯片和電源管理芯片三大品類構成了從感知、信號處理到系統供電及功率驅動的完整系統鏈路，在真實世界與數字世界的連接和交互中發揮着關鍵作用。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年模擬芯片收入計，公司在中國模擬芯片市場的所有模擬芯片公司中位列第14名（佔市場份額0.9%）以及在中國模擬芯片公司中位列第五名。

為了更好地服務應用領域的終端客户，公司會針對電子設備系統各種具體的功能需求，研發公司的產品。通過傳感器產品、信號鏈芯片及電源管理芯片的協同應用，公司能形成特定的解決方案，助力終端客户實現其想要的特定功能或需求。

憑藉對技術的持續研發投入和對市場需求的理解，公司的產品已廣泛應用於汽車電子、泛能源、消費電子及新興領域等應用領域。

財務方面，財務方面，於2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至6月30日止六個月，納芯微實現收入分別約為16.70億元、13.11億元、19.60億元、15.24億元人民幣；同期，年/期內全面收益總額分別約為2.50億元、-3.05億元、-4.04億元、-7558.6萬元人民幣。

2024年，全球模擬芯片市場規模達到人民幣5,657億元，較2020年增長47.4%。在強勁的市場需求帶動下，中國模擬芯片市場實現了快速擴張，2024年市場規模達到人民幣1,953億元，佔全球市場份額超過35%。

儘管國際企業仍佔據中國市場的主導地位，但國內企業近年來已實現顯著增長，顯示出技術的不斷突破和市場滲透的不斷提升。國內企業競爭力的持續提升和國產化進程的加快已成為中國模擬芯片行業發展的趨勢。

從細分市場的角度來看，受新能源汽車、智能設備和人工智能（AI）基礎設施發展對高效解決方案需求不斷攀升的推動，電源管理芯片市場從2020年的人民幣768億元增至2024年的人民幣1,246億元，實現了12.9%的複合年增長率。該分部預計將保持強勁勢頭，於2029年擴大至人民幣2,234億元，2025年至2029年的複合年增長率為12.1%。

與電源管理芯片相比，信號鏈芯片的增長略為放緩，主要是由於信號鏈芯片傳統強勢的下游領域（如工業應用）的需求日趨成熟，而新能源汽車等快速發展的領域繼續推動電源管理芯片的更高需求。

在中國模擬芯片市場中，消費電子作為最大的下游應用領域，2024年佔據37%的市場份額，市場規模達到人民幣722億元。

汽車電子領域依託新能源汽車的發展和自動駕駛技術的進步，因此模擬芯片的需求持續增加。2024年，模擬芯片在汽車應用領域的市場規模達到人民幣371億元。預計到2029年，相應的市場規模將擴大至人民幣858億元。

此外，在泛能源領域中智能製造業與新能源發電（如太陽能發電與能源儲存）的發展，以及服務器需求日益增加的驅動下，模擬芯片的使用量正不斷上升。預計泛能源領域的市場規模將由2024年的人民幣507億元增加至2029年的人民幣1,038億元，2025年至2029年複合年增長率為14.5%。

本次納芯微香港IPO募資金額預計將用於提升公司的底層技術能力及工藝平台；進一步豐富公司的產品組合，重點擴大汽車電子應用中的產品；擴展公司的海外銷售網絡及於海外市場推廣公司的產品；用於戰略投資及/或收購，以實現公司的長期增長策略；用於營運資金及一般企業用途。