愛奇藝三季度收入下滑約8%，淨虧損2.489億元_風聞

　　11月18日，愛奇藝公佈了2025年第三季度財報。財報顯示，第三季度愛奇藝實現營業收入約66.8億元，同比下降約8%；不按美國通用會計準則，歸屬於愛奇藝的淨虧損為約1.482億元，而上年同期淨利潤約為4.798億元。

　　據澎湃新聞等媒體信息，在當日財報電話會上，愛奇藝首席內容官王曉暉表示，9月底以來，公司會員業務發展勢頭不錯，一是公司持續推出優質內容；二是提升了會員權益和服務；三是優化了市場和銷售策略，“公司有信心在優質內容和權益服務的支持下，未來實現整個會員業務的健康增長。”

　　但從業績段來看，這已是該公司自2025年一季度以來連續第三個季度營收同比下降，疊加近兩年頻繁出現的合規性問題與用户投訴，曾經的流媒體巨頭正面臨多重經營壓力。

財務業績持續承壓

營收利潤雙降

　　從季度數據來看，愛奇藝營收下滑趨勢已持續多個季度：2024年第一至第四季度，其營收分別約為79.3億元、74.39億元、72.46億元、66.13億元，2025年第一至第三季度進一步降至約71.86億元、66.28億元、66.8億元，整體呈現波動下行態勢。2025年前三季度，愛奇藝累計總收入約205億元，累計同比下降近9%。

　　不僅如此，第三季度愛奇藝核心業務板塊均未能實現增長。其中，作為營收支柱的會員服務收入約為42.1億元，同比下降約4%，對此，愛奇藝方面解釋稱“主要原因是與去年同期相比內容較少”。內容分發收入下滑最為顯著，該季度僅錄得約6.4億元，同比下降約21%，愛奇藝方面在財報中提到，“本季度，iQIYI投資的院線電影發行收入實現了強勁的同比增長，但增長被與電視劇相關的內容分發收入下降所抵消”。而且，愛奇藝在線廣告服務收入約為12.4億元，較去年同期下降7%，同樣未能擺脱同比下滑的局面。

　　同時，愛奇藝的盈利水平大幅回落。2025年第三季度，歸屬於愛奇藝的淨虧損（以下簡稱“歸母淨虧損”）接近2.5億元，而2024年同期則實現淨利潤約2.3億元。

　　回溯過往數據，2025年第二季度愛奇藝已出現約1.34億元的歸母淨虧損，而2024年同期淨利潤為約0.69億元。

　　值得一提的是，通過持續壓縮內容成本、提升運營效率等舉措，愛奇藝曾成功扭轉虧損局面。在愛奇藝官網上，該公司認為其發佈的2023年財報為“史上最佳年度業績”，彼時，其創下總營收、運營利潤、淨利潤及現金流等核心指標的歷史最佳表現，月度平均單會員收入（ARM）曾連續五個季度保持環比增長。

　　但好景不長，2024年全年營收降至292.3億元，較2023年減少約26億元，同比減少約8%。

　　中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，愛奇藝2025年三季度收入下滑、核心業務表現不佳，凸顯了其在內容供給、用户留存和廣告變現等方面的多重壓力。具體不足體現在以下幾點：一是內容供給不足，爆款斷檔。二是會員業務持續下滑，愛奇藝自2024年起不再披露會員數量，市場普遍認為其用户增長已見頂，甚至出現流失。三是廣告收入疲軟，品牌廣告持續減少，儘管效果廣告有所增長，但未能彌補整體下滑趨勢。再加上廣告主預算趨於保守，而愛奇藝在內容熱度和用户活躍度上的下降，進一步削弱了廣告吸引力。四是盈利基礎脆弱，儘管愛奇藝通過壓縮內容成本和運營費用維持盈利，但2025年三季度再次出現虧損，説明“降本增效”已難以對沖收入下滑的影響。另外部分關鍵盈利指標均出現下滑，反映出平台盈利能力的弱化。

　　通過愛奇藝提供的資料信息瞭解到，也是在2024年9月，愛奇藝提出聚焦“長+短”結合的內容新生態，持續產出穿透人心的優質內容，並推出了“短劇場”和“微劇場”。這兩個劇場內的微短劇愛奇藝VIP會員專享，無需另外單點付費。其認為，此舉進一步豐富了愛奇藝VIP會員的內容選擇，為品牌帶來更多營銷增長機會。

　　除了熱門的短劇市場，愛奇藝方面向大公科技提到，目前公司還在積極拓展海外業務，並且，過去三年，AI技術已深度融入到愛奇藝業務運營中，未來將聚焦AIGC的三大核心方向發力，包括：愛奇藝內部智能製作系統的核心功能將逐步開放給緊密的合作伙伴，助力其利用AI提升製作能力；通過一些市場活動，持續發掘並培養用AI創作的新一代創作者，構成創新的內容生態系統；愛奇藝將與合作伙伴一起深入探索在漫劇、動漫、知識、紀錄片和網絡電影等內容上，先推動產出AI主導的內容，為劇集、電影等長篇內容打基礎。

　　然而，海外業務、AI技術投入甚至還有線下樂園佈局等新業務尚處於投入期，何時才能長期持續有效盈利仍是個未知數。與此同時，隨着個人信息保護、消費者權益保護等領域的監管日趨嚴格，流媒體平台的合規運營成本持續上升，愛奇藝多次出現的違規問題，讓其面臨更多的市場信任危機。

合規與用户體驗問題頻發

多次遭監管點名

　　2025年5月12日，國家計算機病毒應急處理中心發佈專項檢測公告，依據《中華人民共和國網絡安全法》《中華人民共和國個人信息保護法》等法規，對2025年4月8日至4月28日期間的移動應用進行專項檢測，發現包括愛奇藝在內的65款應用存在違法違規收集使用個人信息的行為。

　　據瞭解，涉事的愛奇藝應用為版本X9M_m1e_17.0.0.20221018的車載端應用，系奇瑞汽車預裝的第三方應用，由愛奇藝合作方開發提供。該版本應用存在五項具體違規行為：未經用户單獨同意向其他方分享數據；未提供有效的數據更正、刪除或賬號註銷功能；未建立便捷的投訴處理機制；未提供撤回數據收集同意的途徑；以及在自動化營銷中未提供非個性化選項或便捷的拒絕方式。

　　事件引發廣泛社會關注，“愛奇藝違法收集個人信息”等相關話題在微博平台持續發酵。2025年5月13日，愛奇藝通過其“桃廠上線了”微博賬號回應，稱問題出在第三方合作開發的舊版本應用，並承諾與合作伙伴整改並推出合規新版本。然而，該回應因開啓“評論精選”功能而被質疑缺乏誠意，未能平息輿論。

　　不僅如此，會員用户仍需強制觀看暫停廣告也是愛奇藝的“槽點”之一。大公科技在用手機播放愛奇藝視頻時，點擊視頻暫停鍵後，都會出現大幅廣告遮擋住原視頻的定格畫面，而被暫停的視頻畫面卻被縮小在屏幕小角落。

 

　　對於暫停視頻後大幅廣告遮擋住原視頻的定格畫面，愛奇藝人工客服回應稱，會員可自動為您減免部分點播視頻播放前的貼片廣告的時長。在使用VIP會員服務期間，仍有可能會出現其他方式投放的商業廣告，但可以點擊廣告頁面上的“關閉”或者“跳過”按鈕，跳過廣告播放。

 

　　值得一提的是，在此之前，“愛奇藝會員暫停後播放全屏廣告”話題還登上熱搜。

 

　　除隱私保護和廣告問題外，愛奇藝在用户服務體驗方面的短板持續暴露。10月29日，工業和信息化部在公眾號“工信微報”發佈《關於2025年第三季度電信服務質量的通告》顯示，包括愛奇藝在內的部分互聯網企業的人工客服無法接通。

 

　　在知名危機公關專家、福州公孫策公關合夥人詹軍豪看來，近兩年愛奇藝在用户信息安全、廣告彈窗方面問題頻出，這不僅損害用户體驗，也影響品牌形象。愛奇藝需在內容創作上發力，同時強化內部管理，保障用户權益，才能重獲市場認可。

 

　　對於擁有上億付費訂閲用户的愛奇藝而言，用户信任是核心競爭力之一。業績下滑需要通過提升用户體驗、優化內容供給來扭轉，但合規爭議和服務亂象正在侵蝕用户基礎。未來，愛奇藝如何在保障合規運營、改善用户體驗的前提下實現業務增長，大公科技將持續關注。