多地鬆綁“禁燃令”，ST 熊貓預計2024年扭虧為盈

（文/王力 編輯/徐喆）1 月 22 日晚，ST 熊貓（600599.SH）發佈 2024 年度業績預告，數據顯示，公司預計 2024 年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為 3000 萬元至 4500 萬元 ，而在 2023 年，則虧損 2.12 億元，這也標誌着 ST 熊貓成功實現了扭虧為盈。

扣非淨利潤方面，預計 2024 年為 2100 萬元至 3600 萬元，與上一年虧損 2.01 億元相比，同樣大幅提升。

截圖來自ST熊貓公告

春節前夕，作為“煙花第一股”，ST熊貓雖然業績預告中未給出具體營收的數據，但從公司給出的業績變動原因 “煙花銷售收入同比有較大幅度增長，導致營業收入增長約 1 億元”中便可窺探一二 。

煙花業務 “爆燃”，撐起盈利半邊天

ST 熊貓業績扭虧的背後，煙花銷售收入的大幅增長無疑是最大的功臣。

近年來，隨着國內部分地區對煙花爆竹燃放政策的適度調整，壓抑許久的市場需求如被點燃的煙花般瞬間釋放。曾經，由於嚴格的 “禁燃令”，國內煙花爆竹市場漸趨萎縮，ST 熊貓也不得不將業務重心轉向國外。但如今，國內市場重新成為公司業務增長的重要引擎。

從市場需求端來看，消費者對於煙花的熱情高漲。尤其是在春節、國慶等重大節日期間，煙花作為增添節日氛圍的重要元素，需求量大增。以 2024 年春節為例，多地煙花銷售點出現供不應求的火爆場面，爆款產品 “加特林” 更是成為搶手貨，甚至在某些地方價格飆升。這種市場需求的變化，為 ST 熊貓帶來了難得的發展機遇。

在銷售策略上，ST 熊貓也做出了調整。公司重新佈局國內市場，加大了渠道建設和市場推廣力度。一方面，積極與各地經銷商建立合作關係，拓寬銷售網絡，讓產品能夠更便捷地觸達消費者；另一方面，利用線上電商平台，開展線上銷售，進一步擴大市場覆蓋範圍。同時，ST 熊貓還注重產品創新，推出了一系列環保、安全且造型新穎的煙花產品，滿足不同消費者的需求，提升產品競爭力。

從公司業務佈局來看，煙花業務的增長具有重要戰略意義。它不僅直接提升了公司的營收和利潤，增強了公司的盈利能力，還重新樹立了公司在煙花行業的品牌形象。作為 “煙花第一股”，ST 熊貓在煙花業務上的深耕細作，有助於鞏固其在行業內的地位，為未來的發展奠定堅實基礎。此外，煙花業務的良好發展態勢，也為公司其他業務的調整和轉型提供了緩衝空間和資金支持 ，使得公司能夠更加從容地應對市場變化。

董事會換屆風雲，懸念重重待解

在 ST 熊貓業績扭虧的同時，公司董事會換屆事宜卻陷入了一場激烈的博弈之中，充滿了不確定性。目前，ST 熊貓的第七屆董事會早已超過 3 年任期，處於 “超齡服役” 狀態 ，換屆工作迫在眉睫。然而，控股股東銀河灣國際投資有限公司與董事會之間就換屆人選和方式產生了嚴重分歧，使得換屆之路充滿坎坷。

2024 年 10 月 28 日，銀河灣國際提請 ST 熊貓董事會召開臨時股東大會對董事會換屆，提名了包括王正、胡林龍、劉盛峨等在內的新一屆董事會成員。但這一提案隨即被董事會以全票審議通過《董事會關於駁回股東提請召開臨時股東大會的議案》予以駁回，理由是銀河灣國際未提供候選人的有效聯繫方式和身份證複印件等資料，且經初步審核發現，候選人劉盛峨與公司下屬子公司廣州市熊貓互聯網小額貸款有限公司的一名未還款借款人信息高度一致，若為同一人，則不符合董事任職資格。

在首次提案被駁回後，銀河灣國際對提名候選人進行了調整，並於 11 月 5 日再次提請公司董事會召開臨時股東會進行董事會和監事會換屆選舉。但公司董事會於 11 月 15 日第二次駁回了該提案，此次董事會提名委員會稱王正原在公司任職期間沒有遵守公司相關財務管理制度，沒有履行作為公司財務總監勤勉盡責和忠實義務，導致符合任職資格的候選人不足，無法合法有效組成公司新一屆董事會。

經過兩次波折，銀河灣國際於 11 月 27 日第三次提請召開臨時股東會，這一次，ST 熊貓董事會於 12 月 10 日公告同意股東提請召開臨時股東大會。然而，事情並未就此平息。公司現任獨立董事舒強興公開徵集投票權，將對董事會 “斷層式換屆方式暨人選” 投反對票。舒強興認為，此次換屆選舉雖符合法律法規賦予股東的權利，但鑑於公司存在的歷史遺留問題、經營現狀、斷層換屆選舉可能帶來的影響，以及提名候選人從未在本公司任職和沒有花炮行業從業經驗等問題，此次換屆選舉的意義和對公司的影響具有不可預測性 ，他對本次股東提案涉及的斷層式換屆方式和人選持審慎保留意見。

獨立董事的反對意見，反映出此次董事會換屆背後存在的諸多深層次問題。從公司治理角度來看，斷層式換屆可能導致公司管理層的突然更替，使得公司在戰略執行、業務銜接等方面出現混亂。尤其是在 ST 熊貓剛剛實現業績扭虧、業務正處於調整轉型關鍵期的當下，穩定的管理層對於公司的持續發展至關重要。