劉典：DeepSeek重新定義競爭規則，預示着算力軍備競賽的終結

【文/劉典】

近期，DeepSeek表現十分亮眼且備受多方關注。1月27日，在蘋果AppStore中國區和美國區免費榜均登上首位，實現了史上首次中國應用同期在中美應用商城登頂，風頭甚至蓋過了ChatGPT。

早在1月24日，匿名平台teamblind上瘋傳一條帖子，一名Meta員工稱Meta內部因DeepSeek模型陷入恐慌。同日，在專業大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基準測試升至全類別大模型第三，在風格控制類模型分類中與OpenAIo1並列第一，美國財經媒體CNBC還為此製作了長達40分鐘的專題報道，觀看量超200萬。

1月27日早間，DeepSeek概念股高開，多隻股票漲停或大幅高開。而DeepSeek的強勢崛起也衝擊了英偉達股市，1月24日英偉達股價下跌超3%，1月27日美股盤前跌幅一度擴大至13%，投資者對英偉達的未來充滿質疑，市場信心受挫，行業競爭擔憂加劇。

DeepSeek的橫空出世以低成本、高效率的模式顛覆了傳統AI賽道的技術邏輯，直接挑戰了美國依靠高算力、高資本建立的人工智能發展模式。其開源模式和算法創新，不僅打破了對高性能芯片的依賴，還重塑了全球AI生態的競爭規則。這一變革讓資本市場對AI投資效能的質疑加劇，刺破了“算力即王道”的神話，暴露了人工智能領域潛在的資本泡沫。

同時，DeepSeek也為中國AI產業提供了新機遇，推動其在國際市場中的崛起。美國人工智能科技霸權的鬆動和資本市場的洗牌，標誌着AI領域新秩序的到來。這不僅是一次技術革命，更是一場全球權力格局的再平衡，宣告了人工智能領域新時代的序幕。

一、DeepSeek的“破圈”之路：重新定義AI賽道的底層邏輯

“DeepSeek不是在挑戰規則，而是重寫遊戲。”在人工智能領域，這句話足以概括DeepSeek橫空出世帶來的衝擊。從技術、產業到資本市場，DeepSeek打破了我們對AI發展的固有認知，掀起了一場前所未有的技術變革。作為杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司推出的開源模型，DeepSeek-R1通過技術創新撼動了中美科技競爭的棋局，尤其對美國構築的AI霸權造成了致命威脅。

DeepSeek-R1的橫空出世首先是一場不折不扣的技術革命。這款模型用557萬美元的訓練成本，達到了GPT-4級別的性能，而行業中同等能力的模型通常需要上億美元的投入和大量高性能GPU集羣。這種顛覆性的低算力高效率模式，得益於其獨特的“思維鏈”推理架構與優化訓練流程。與GPT-4相比，DeepSeek不僅在數學、代碼和自然語言推理等任務上表現優異，其每百萬token查詢成本更低至0.14美元。這讓市場重新審視人工智能領域中“算力即王道”的傳統邏輯。

更令人驚歎的是，DeepSeek選擇了開源的模式。與OpenAI、Anthropic和Google等專有閉源的巨頭形成鮮明對比，DeepSeek將模型權重和技術細節公之於眾，為全球開發者提供了共同創新的機會。Netscape聯合創始人馬克・安德森評價這是“送給世界的巨大禮物”，而MetaAI研究負責人楊立昆也公開表示，DeepSeek的成功是開源超越專有模式的最佳案例。它不僅撼動了技術邏輯，更重新定義了競爭的規則。

DeepSeek的技術突破無疑對全球AI產業的底層邏輯帶來了巨大沖擊，在一定程度上預示着算力軍備競賽的終結。長期以來，美國的AI霸權建立在高算力和高資本投入的基礎上，英偉達等芯片巨頭以GPU為核心構築的生態系統在其中扮演了關鍵角色。然而，DeepSeek的出現，讓這種高算力壟斷遭遇了前所未有的挑戰。

1月27日，英偉達美股盤前跌幅來到13%，芯片供應商AdvantestCorp.在東京股市暴跌8.6%。分析普遍指出，DeepSeek通過算法創新顯著降低對高性能芯片的依賴，削弱了英偉達“算力霸主”的護城河。這不僅是對美國AI生態的一次直接衝擊，更讓“芯片即權力”的邏輯變得脆弱。

更具標誌性的是，DeepSeek支持華為的昇騰平台和MindIE推理引擎，通過“動態精度調節”技術降低了成本。與傳統GPU模式相比，同等任務下性能損失僅5%，但成本卻下降了70%。這一突破使中國AI產業擺脱了對美國產業鏈的依賴，為中美科技競爭注入了新的變量。

DeepSeek的崛起不僅是技術突破的象徵，更對中美科技競爭的格局帶來了深遠影響。在過去的十年裏，美國通過技術優勢和出口管制，試圖牢牢掌控AI領域的主導權。然而，DeepSeek的出現表明，中國不僅能通過技術創新突破封鎖，還能夠通過開源模式與全球共享創新紅利。MIT《技術評論》對此評價道，美國的出口限制未能如預期般削弱中國的AI能力，反而促使中國在算法設計和資源優化上取得了更大的突破。

這種技術路徑的改變，不僅是對美國科技霸權的直接反擊，也讓全球開發者重新認識了中國AI的潛力。DeepSeek開源後的短短幾天內，其相關應用已登頂蘋果中國和美國地區應用商店免費App下載排行榜，甚至超越了ChatGPT。這種全球範圍內的關注度，正是中國AI技術競爭力的最佳證明。

深刻的技術變革必然伴隨着資本市場的劇烈動盪。DeepSeek的問世讓投資者開始質疑“算力至上”的傳統投資邏輯。從2022年到2023年，全球對AI賽道的投資熱度居高不下，資本市場的焦點集中在高性能芯片和大型語言模型的研發。然而，DeepSeek用實際行動證明，低成本高效率的技術路線才是真正可持續的未來。

隨着DeepSeek的崛起，資本市場對AI領域的信任正在發生根本性的動搖。1月27日，標普500指數期貨跌幅一度達1%，納斯達克100指數期貨跌幅最高達1.9%。英偉達、軟銀等科技巨頭股價同步走低，顯示出市場對傳統AI投資模式的擔憂不斷加劇。正如VentureBeat所言，DeepSeek打破了由OpenAI、Anthropic和Google主導的AI模型格局，促使資本市場重新審視這一賽道的未來。

二、人工智能資本狂潮的終局：泡沫是否已經開始破裂？

“每一個科技泡沫的破滅，都是資本對技術信仰的背叛。”如果説DeepSeek的橫空出世撼動了人工智能賽道的技術邏輯，那麼更大的衝擊或許在資本市場。一場關於AI投資泡沫的質疑，正隨着DeepSeek的低成本高效能模式而浮出水面。隨着AI熱潮降温，市場開始重新審視人工智能的投資效能，而這場資本狂潮的終局似乎已經不遠。

從2022年到2023年，AI無疑是資本市場的寵兒。在高性能芯片和大型語言模型的加持下，美國科技巨頭投入了天文數字般的資金來推動AI技術的研發。然而，這種高昂的投入卻沒有收穫與之匹配的回報。

以OpenAI為例，這家AI先鋒被認為是人工智能領域的標杆。然而，據披露的財務文件顯示，其2023年至2028年預計累計虧損高達440億美元，2026年單年的支出可能攀升至95億美元。訓練一個大型AI模型需要的成本以億計，而推理和運營成本更是高得令人咋舌。儘管OpenAI通過ChatGPT吸引了廣泛關注，但其用户增長卻在“嚐鮮期”後顯著放緩。2023年5月至2024年1月的8個月裏，總訪問量下降了11%，甚至在移動端用户的增長也開始萎縮。

這種投入與收益之間的失衡並非OpenAI一家獨有。谷歌、微軟等科技巨頭同樣面臨類似的困境。在這種背景下，DeepSeek以僅557萬美元的訓練成本實現GPT-4級別性能的消息，成為資本市場的“當頭一棒”。這讓投資者不得不開始反思：AI賽道的高資本投入是否真的物有所值？

AI技術的巨大潛力讓市場充滿想象，但現實是這些技術的產業化場景很難説是明朗的。儘管在聊天機器人、搜索引擎等領域，AI取得了一定的突破，但真正的大規模產業化應用卻遲遲未能落地。更令人擔憂的是，許多領域的技術擴展性正在遭遇瓶頸。

首先是應用場景的有限性。高盛全球股票研究主管JimCovello就表示，為了從預計將在未來幾年在人工智能資本支出上投入的英偉達（NVDA.US）、微軟（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、Meta（META.US）、亞馬遜（AMZN.US）和超微電腦（SMCI.US）等公司獲得回報，人工智能必須能解決複雜的問題。而麻省理工學院教授DaronAcemoglu的研究顯示，目前只有大約四分之一的任務能夠通過AI實現自動化。這意味着，AI的實際作用可能遠低於公眾的預期。而且，隨着技術的推進，AI模型的進步速度並不像許多人想象的那樣快或令人印象深刻。

其次是基礎設施的掣肘。人工智能的快速發展，對能源的需求遠高於傳統制造業，而美國的基礎設施並沒有做好準備。數據顯示，美國至少有40%的電力設備需要維修甚至更新，而今年新增的70%的電力來自光伏、風電和儲能設備，難以滿足人工智能對穩定能源的需求。在這樣的情況下，AI的進一步發展很可能面臨現實的限制。

數據來源：國際能源署

最後是技術成本的無法下降。雖然DeepSeek展示了低成本高效能的可能性，但目前大多數AI巨頭依然依賴昂貴的算力和芯片支持。斯坦福AIIndex2024報告的數據顯示，隨着時間的推移，模型訓練成本急劇增加。這種高成本的模式無法長期支撐，尤其是在資本回報週期變長的情況下，投資者的耐心正在被迅速消耗。

數據來源：斯坦福AIIndex2024報告

回顧歷史，每一次科技泡沫的破滅，都有着相似的軌跡。從2000年的互聯網泡沫到2008年的次貸危機，資本市場的狂熱往往在政府的過度干預和市場信任的崩塌中走向終結。而這一輪AI泡沫，似乎正在重蹈覆轍。

從資本層面看，美國政府在人工智能領域的強勢干預，已經開始引發市場的擔憂。比如，特朗普政府主導的“星際之門”計劃，這個總規模高達5000億美元的AI基礎設施項目，被認為是為美國AI霸權保駕護航的戰略之舉。然而，隨着DeepSeek的崛起，這一計劃的市場信心大幅下滑，軟銀等相關公司的股價也同步走低。

與此形成對比的是，AI技術的實際經濟貢獻遠未達到預期。高盛的報告指出，AI未來十年內對美國生產力的實際貢獻僅為0.5%，對GDP的提升不到1%。在如此低的經濟回報下，企業計劃未來幾年在AI資本支出上花費1萬億美元，這種不對稱關係本身就充滿了泡沫化的風險。

更大的問題在於，AI產業的過度金融化可能進一步放大風險。美國的人工智能科技創新依然停留在科技研發和App應用層面，無法進入大規模應用市場，導致價值轉化的鏈條難以閉環。當這種過度依賴金融手段推動的模式遭遇挫折時，泡沫破裂將是必然結果。

資產泡沫的歷史趨勢 數據來源：BofAGlobalInvestmentStrategy,Bloomberg（AI=NVIDIA+Microsoft）

可以説，DeepSeek的崛起正是這一泡沫浮現的重要催化劑。它以極低的訓練成本和高效能表現，不僅顛覆了“高算力高資本”模式的核心邏輯，也讓資本市場的AI神話變得不堪一擊。在1月26日和27日的市場反應中，我們已經看到泡沫裂痕開始顯現：英偉達等芯片巨頭的股價暴跌，納斯達克指數期貨接連下挫，標誌着資本市場正在重新審視這一賽道的風險與回報。

“技術是冷的，但資本是熱的，熱過了頭，終究會被冰冷的現實澆滅。”DeepSeek的橫空出世，不僅撼動了技術邏輯，也讓資本市場看清了AI賽道中的泡沫成分。隨着技術和資本之間的不平衡逐漸暴露，這一輪人工智能資本狂潮的終局正在悄然逼近。

但泡沫的破裂並非末日，而是冷靜的開始。AI技術的未來仍然充滿希望，但它必須從資本的狂熱中抽身，迴歸生產力轉化和價值創造的本質。DeepSeek用一種更高效、更開放的模式，為AI的未來指明瞭方向，也為資本市場注入了一劑清醒劑。這場泡沫的終局，也許正是AI產業真正繁榮的起點。

三、從技術泡沫到美人工智能技發展模式的鬆動：全球格局的再平衡

“技術不是冷冰冰的算法，而是撼動權力的槓桿。”DeepSeek的橫空出世不僅是一場技術變革，更是一記重拳，砸向以美國為核心的全球人工智能發展模式。

在過去的幾十年裏，美國依靠技術領先、資本壟斷和算力統治，牢牢掌控着全球AI領域的主導權，利用科技工業複合體攫取AI價值鏈中的大部分收益。然而，DeepSeek的低成本高效能模式直接擊中了這一霸權的軟肋。技術邏輯的重塑、資本泡沫的顯現，以及中美之間的科技競爭，正在重新定義全球AI格局。更重要的是，這不僅是一場技術遊戲的勝負，更是一場權力秩序的深刻變遷。

長久以來，美國的科技霸權建立在“高資本+高算力”的邏輯之上。從OpenAI到英偉達，美國科技巨頭以先進技術為核心，構建起一條牢不可破的生態鏈。然而，DeepSeek的出現，像是一把鋒利的刀，割裂了這條鏈條的關鍵環節。

首先是對算力壟斷的直接衝擊。DeepSeek通過創新算法降低了對高性能芯片的依賴，這讓英偉達等“算力巨頭”變得不再無可替代。1月26日，英偉達股價暴跌超過5%，其主要供應商AdvantestCorp.在日本市場的股價一度暴跌8.6%。這種市場反應不僅是資本對DeepSeek技術突破的直接回應，更是對美國AI霸權體系的一次沉重打擊。

更具象徵意義的是，美國主導的“星際之門”計劃受到衝擊。這一由特朗普高調宣佈、總投資高達5000億美元的AI基礎設施計劃，原本被認為是鞏固美國AI霸權的重要佈局。然而，DeepSeek的崛起讓這一計劃的可信度驟降，相關概念股遭遇市場拋售，軟銀股價一度下跌6%。這標誌着，美國通過構建科技工業複合體來重塑其全球影響力的努力，正在被重新書寫。

如果説DeepSeek揭開了美國發展模式的侷限，那麼它也為中國AI的發展提供了前所未有的機遇。長期以來，中國AI領域面臨的最大挑戰，是對高端芯片和國際市場的過度依賴。然而，DeepSeek用一條全新的技術路徑證明，中國完全有能力通過創新實現逆勢突圍。在算力-算法-數據這個人工智能發展三角中，算法可能是中國最能突破的一角。具體來看，此次Deepseek顯示了雙重優勢：

首先是產業化的潛力。DeepSeek不僅以低成本模式打破了技術的壁壘，還通過支持華為的昇騰平台和MindIE推理引擎，為中國AI生態提供了更加自主和多元化的解決方案。尤其是“動態精度調節”技術，進一步降低了硬件依賴，讓更多企業得以在成本更低的條件下實現高效能AI的落地。

其次是國際影響力的擴張。DeepSeek的開源模式吸引了全球開發者的關注，迅速登頂蘋果中國和美國地區應用商店免費App下載榜，甚至超越了ChatGPT。這種現象表明，中國AI技術正在以更加開放的姿態擁抱全球，而不再是侷限於本土市場。這為中國AI在國際市場上塑造全新的技術形象奠定了基礎。

但機遇背後也有挑戰。儘管DeepSeek展示了中國AI的技術潛力，但要將技術優勢轉化為長期的產業競爭力，仍需解決產業鏈協同、生態完善以及國際化運營等多方面的問題。尤其是在美國持續的技術封鎖和地緣政治博弈中，中國AI如何平衡技術突破與市場擴張，將決定其未來能走多遠。

結語：破局與新生

“DeepSeek的橫空出世，或許不僅是AI領域的新起點，更是全球人工智能科技霸權終局的序幕。”它撕裂了以美國為核心的科技規則，揭示了AI賽道的資本泡沫，也為全球科技生態注入了新的變量。正如CNBC的報道指出，DeepSeek的低成本、高效能模式，是對傳統AI邏輯的一次根本性重塑，而這背後隱藏的是技術與資本間的博弈，是權力格局的再平衡。

泡沫破裂和霸權鬆動並非一場災難，而是一次技術與產業的重生。AI領域的新秩序正在建立，未來的技術創新將更加註重效率、開放與實際生產力轉化。而DeepSeek的出現，正是這場變革的起點，也是全球科技未來的分水嶺。