黑芝麻智能澄清涉比亞迪傳聞，股價高台跳水一度跌近50%

經過前幾天的暴漲後，汽車智駕芯片商黑芝麻智能（02533.HK）終於發佈公告，澄清涉比亞迪的相關新聞報道。受此影響，2月10日，黑芝麻智能港股盤初跳水閃崩，一度跌近50%。截至發稿，跌幅收窄至35%。

黑芝麻智能港股自2月6日起已暴漲超50%至最高的43.85港元，而2月10日則一度跌至19.04港元，逼近歷史最低位置。

2月10日早些時候，黑芝麻智能發佈公告，稱董事會已注意到公司股票價格及交易量出現不尋常波動。近期若干報道提及有關公司產品用於比亞迪股份有限公司的汽車，董事會謹此澄清，集團與中國領先的汽車原始設備製造商（OEM）（包括但不限於比亞迪）有長期合作關係，此乃集團的日常及一般業務過程。截至本公告日期，有關該合作概無任何重大變動須根據上市規則予以披露。

經作出有關公司於合理情況下的查詢後，董事會確認，除本公告另有披露者外，董事會並不知悉該等不尋常價格及股份交易量變動的任何原因；或為避免公司證券出現虛假市場而須公佈的任何資料；或根據上市規則須予披露的任何內幕消息。

黑芝麻智能是車規級智能汽車計算芯片及基於芯片的解決方案供應商，成立於2016年，於2024年正式在香港交易所主板掛牌上市，被稱為“中國自動駕駛芯片第一股”。根據招股書，2021年至2023年，黑芝麻智能的營收分別為6050萬元、1.65億元、3.12億元；淨虧損分別為23.57億元、27.54億元，48.55億元。

據黑芝麻智能官網介紹，公司從用於自動駕駛的華山系列高算力芯片開始，2023年推出了武當系列跨域計算芯片，以滿足對智能汽車先進功能的更多樣化及複雜需求，同時開始拓展更多應用領域。公司自有的車規級產品及技術頭智能汽車配備關鍵任務能力，包括自動駕駛、智能座艙、先進成像及互聯等。通過由公司自行研發的IP核、算法和支持軟件驅動的SoC和基於SoC的解決方案，提供全棧式自動駕駛能力以滿足客户的廣泛需求。

而就在3天前的2月7日，鈦媒體曾發佈消息稱從產業鏈相關人士處獲悉，比亞迪“天神之眼”智駕方案將採用黑芝麻智能車規級自動駕駛計算芯片，目前已經量產出貨，搭載車型為比亞迪旗下的騰勢品牌。比亞迪對智駕的大力投入肯定對智駕的進一步普及帶來積極的推動作用，對行業對算力芯片的需求也會增加。而華山A2000家族是黑芝麻智能最新推出的高算力芯片平台，包括A2000Lite、A2000和A2000 Pro三款產品，分別針對城市智駕、全場景通識智駕和高階全場景通識智駕而設計。

隨後，黑芝麻智能方面向《科創板日報》回應稱，“黑芝麻智能的芯片已被比亞迪採用，並已實現量產出貨，具體細節不便透露。”受該消息影響，當天黑芝麻智能港股股價大漲，尾盤一度上漲 55.5%，收盤漲幅達37.59%，總市值升至 221 億港元，創上市以來新高。

1月7日-10日，美國拉斯維加斯CES 2025上，黑芝麻智能展示華山A2000芯片。黑芝麻智能

事實上，此輪黑芝麻智能股價的暴漲與暴跌，與市場對比亞迪智能駕駛系統的期待關係密切。

據澎湃新聞報道，過去幾年比亞迪一直因智能駕駛不及頭部企業而廣受業內詬病。但近年來，比亞迪在智能駕駛領域持續發力，已取得了諸多成果。2024年1月公司首次公開整車智能化架構璇璣，規劃1000億投向智能化。而今天（2月10日）19:30，比亞迪還將在深圳總部召開智能化戰略發佈會，屆時“天神之眼”高階智駕系統將正式推出。

公開信息顯示，比亞迪的“天神之眼”系統按配置從低到高有天神之眼100、天神之眼300、天神之眼600三個等級。分別對應2025款海豹06、新款秦L等10萬元車型；騰勢N7、漢L、唐L等20萬元以上車型，以及仰望U8、騰勢Z9GT等30萬元以上的高端車型。

2023年7月，比亞迪首次公佈“天神之眼”，並稱其為全球首款完全由整車廠自研設計和自生產的高階智能駕駛系統，算法全部自研。

據華福證券研報稱，從硬件配置來看，“天神之眼”系統包括傳感器、計算芯片和整車架構等。整車架構方面，基於璇璣架構打造，以自主研發的中央計算平台為核心，結合高速以太網通信網絡和上百種車身傳感器鏈路，實現整車全傳感鏈大融合，可即時監測全車信息、車輛和車主狀態等。傳感器包括攝像頭、雷達、慣導IMU等。攝像頭方面，2025款漢EV有13顆車內外高清攝像頭；應用天眼之神智駕系統的仰望U8搭載了12顆高清攝像頭。騰勢Z9GT和騰勢N7搭載了12顆高清攝像頭。傳感器方面，仰望U8搭載3顆激光雷達、5顆毫米波雷達、14顆超聲波雷達。騰勢Z9GT和騰勢N7配備2顆激光雷達、5顆毫米波雷達、12顆超聲波雷達。計算芯片方面，仰望U8採用雙Orin X芯片，算力達508TOPS。騰勢Z9GT和騰勢N7採用單Orin X芯片，算力為254TOPS。

對此，華福證券認為，當前國產車型智駕芯片國產化率仍處於較低水平，隨着國際形勢變化及供應鏈安全考慮，國產智駕芯片有望實現滲透率快速提升。其次，更高階智駕車型較輔助駕駛車型帶來激光雷達增量和攝像頭數量提升。硬件的升級及算力等的優化有望助推自動駕駛成為最先落地的AGI應用，2025年產業鏈有望迎來爆發。

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