橋水基金創始人：美國應立即承諾削減赤字，不然就等着“心臟病發作”吧

【文/觀察者網 賴家琪】美國聯邦政府2024財年財政赤字持續衝高，達到歷史第三高。全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐日前對特朗普政府發出警告稱，立即承諾削減赤字，否則三年內美國可能會出現重大債務危機。

“如果你不這樣做，你就會有麻煩。”達利歐在接受美國彭博社的一檔播客節目採訪時表示，美國“非常接近”債務死亡螺旋的臨界點，如果不採取行動，美國可能會在“三年內，或往前或往後一年”的時間裏“心臟病發作”。

美國政府數據顯示，2024財年，美國聯邦政府財政總支出為6.75萬億美元，總收入為4.92萬億美元，財政赤字達到了1.83萬億美元。這是美國有記錄以來第三高的財政赤字，僅次於2020年的3.13萬億美元和2021年的2.77萬億美元。

為了彌補赤字，美國政府通過不斷髮債來借錢，這導致聯邦政府的債務如“滾雪球般”越積越高。截至2025年3月5日，美國聯邦政府債務總額達到了創紀錄的36.22萬億美元。

達利歐認為，“這裏有一個解決方案”可以解決赤字和債務危機，即將赤字佔GDP（國內生產總值）的比重從7.5%削減至3%左右。他補充説，這將“意味着債務不會相對於收入增加，並將大大改善供需狀況”。

全球最大對沖基金橋水基金創始人瑞·達利歐 美媒

高負債意味着政府需要為此支付更多利息，影響其他方面的支出，而且會讓政府在未來面對金融和經濟危機時更加束手無措。

特朗普也意識到了美國債務問題的嚴重性，他上月在自創的社交媒體“真相社交”上用大寫字母寫道：“平衡預算！！！”他新建的“政府效率部”（DOGE）也在馬斯克的領導下，通過削減對外援助等支出來節省開支。

但與此同時，特朗普政府還在努力通過一項大規模的減税方案。上週，美國眾議院以微弱優勢通過了一項預算決議，計劃在十年內減税4.5萬億美元並削減2萬億美元的聯邦支出。

美國無黨派機構“負責任聯邦預算委員會”分析稱，特朗普互相矛盾的政策可能會使財政赤字增加5萬億至11萬億美元。該委員會的高級政策主任馬克·高德温（Marc Goldwein）對美國國家廣播公司（NBC）表示，特朗普政府並非第一個這樣誇口的美國政府，但他們一邊談論平衡預算，一邊卻讓問題惡化了25%到50%，“這是言辭與現實的對立”。

達利歐預計，一旦特朗普的減税政策生效，赤字將佔到GDP的7.5%左右。

2001財年至2020財年美國聯邦政府財政赤字變化趨勢圖 美國政府網站

他現在擔心，當美國需要發行新債來償還現有債務時，美國可能會面臨缺乏買家的問題。達利歐解釋説，如果要在債務堆上再增加更多債務，就必須向個人、機構、中央銀行等出售更多債務，但如今，由於制裁和債券過多等原因，“當我計算誰是買家以及我們必須出售多少時，我發現存在很大的不平衡”。

彭博社稱，達利歐職業生涯早期和逐步理解市場過程中的一個重要時刻是，1971年美國前總統尼克松宣佈美元與黃金脱鈎。現在，50多年過去了，他看到了市場可能再次遭受類似衝擊的可能性——美國有可能在某個時候制裁美國國債的大持有者並停止支付利息，甚至尋求債務重組。

“你會看到（美國）政府説他們將重組債務，他們不會説這是違約。他們會説‘在這項政策下我們會過得更好’。”達利歐説。

達利歐不是唯一擔心的人。摩根大通的分析師在2022年底指出，美國國債的三大買家——外國央行、美國國內銀行和美聯儲，在當時有史以來第一次同時退出市場。

近段時間，又有傳言稱，特朗普可能會利用所謂的“海湖莊園協議”迫使美國的一些海外債權人將其持有的美國國債換成超長期債券，以減輕該國的債務負擔。

這讓華爾街感到焦躁不安。據彭博社今年2月的報道，“海湖莊園協議”是對1985年《廣場協議》和1944年“佈雷頓森林體系”的改編，該協議中很多提議都來自特朗普提名的白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）。

其主要內容包括：以關税優惠為誘餌，吸引全球製造業企業前往美國建廠；大力推銷長期美債，將美國的短期債務風險包裝成“誘人投資品”，強行塞給其他國家；逼迫各國貨幣升值，從而實現美元相對貶值。

達利歐不認為美國可以成功地讓美元相對於其他貨幣貶值。達利歐承認，美國政府確實有可能半公開地讓美元貶值，但他認為其他貨幣也會隨之貶值，這取決於其他央行和其他貨幣的回應。

在這場“醜陋的逐底競爭”中，達利歐表示，投資者會尋找供應穩定的替代貨幣，“因為債務就是錢，錢就是債務”。

達利歐指出，比特幣、黃金等都是潛在的避險資產，但他不希望“人們跑出去買”。他建議，投資者需要的是創建多元化的投資組合，黃金的“謹慎”數量應該在投資組合的10%至15%左右，最重要的是不要有太多風險敞口。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。