一年賣出1.68萬噸泡鳳爪，有友食品增長亮眼，但應收帳款激增

近日，“泡椒雞爪第一股”有友食品(603697.SH)發佈2024年年報，數據顯示公司在過去一年中取得了營收與淨利潤同比雙雙增長的成績，展現出良好的發展態勢。

根據年報，截至2024年末，有友食品營業總收入達到11.82億元，同比上升22.37%；歸母淨利潤為1.57億元，同比上升35.44%。從單季度數據來看，第四季度表現尤為亮眼，營業總收入2.96億元，同比上升42.92%，歸母淨利潤 3607.38萬元，同比上升257.97%。這一成績超出了大多數分析師此前預期，此前分析師普遍預計2024年淨利潤約為1.49億元。

對於業績重回增長軌道，有友食品表示，公司以“產品創新+渠道拓展”為核心驅動力，圍繞市場需求重構產品矩陣，依託技術創新、 品類革新與場景拓展推出六大新品，以健康化、 多元化的創新矩陣形成差異化競爭壁壘。同時，在傳統零售渠道持續萎縮的行業變局中，公司實現結構性突圍，開創性突破會員制零售體系，建立與頭部渠道的合作；深化主流零食量販渠道滲透，夯實線下佈局；加速電商運營模式迭代，通過社交電商全域運營實現線上銷售額倍增。

截圖自官網

報告期內，有友食品與山姆、Costco等頭部會員店合作，2024年會員渠道收入佔比達15%。例如無骨鴨掌在山姆單月銷量突破20萬袋，單價較傳統渠道高出30%，顯著提升了盈利能力，且該渠道會員年消費頻次4-6次，為持續增長奠定基礎。

在產品方面，泡椒鳳爪依舊是公司的核心主導產品。2024年度，有友食品賣出1.68萬噸泡椒鳳爪實現營業收入7.85億元，佔主營業務收入的67%，且毛利率達到31.62%，較去年同期提高2.78個百分點 ，有力地支撐了公司業績。不過，與2023年泡椒鳳爪佔主營業務收入75.26%相比，其佔比有所下滑，這意味着有友食品其他品類產品正在發力。

非核心產品中，皮晶類收入9329萬元，同比增長 6.29%；雞翅類收入4789.51萬元，同比增長23.76%；其他泡滷風味肉製品收入更是實現了爆發式增長，達到1.52億元，同比增長840.69% 。新品開發聚焦 “健康化+便利性”，例如去骨工藝和複合調味創新，精準匹配了年輕消費者需求。通過差異化包裝（如小份量便攜裝）和場景化營銷（如露營、追劇場景），產品附加值得到提升。在健康化趨勢下，低鈉、零添加等改良配方產品佔比提升，帶動客單價增長約12%。

從區域市場佈局來看，有友食品已形成覆蓋全國的銷售網絡。西南地區作為大本營，營收達 5.43 億元，營收增長5.8%，通過渠道下沉，新增縣級經銷商42家；華東地區增長18.76%至3.15億元，通過 “頭部渠道複製 + 區域定製產品” 策略，市場拓展成效顯著；華南地區成為新的增長極，收入1.76億元，佔主營業務收入的15.05%。

不過，業績增長的同時，2024年有友食品的應收賬款也在猛增。年報顯示，2024年有友食品的應收賬款為7461.45萬元，而2023年這一數字為379.48萬元，同比增長1866.24%。不過，也需要指出的是，有友食品的應收賬款賬期全部都在1年內。

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