朝聚眼科2024年業績穩健增長，基礎眼科服務成核心增長點

3月27日，朝聚眼科（02219.HK）發佈2024年全年業績報告。數據顯示，公司全年實現收入14.05億元人民幣，同比增長2.6%；經調整淨利潤2.03億元，淨利潤率14.4%；經營活動現金流淨額達3.54億元，展現出較強的資金週轉能力。儘管行業競爭加劇，公司通過業務優化、區域深耕及社會責任踐行，維持了經營韌性。

報告顯示，基礎眼科收入同比增加6.7%至6.98億元。得益於優化診療服務流程，朝聚眼科通過個性化服務提高單客户貢獻值以抵消下半年晶體集採的影響；消費眼科收入受整體經濟下行影響同比減少0.4%至7.06億元，價格調整相對較小且趨於穩定。

2024年，朝聚眼科持續推進“華北鞏固+長三角突破”的區域戰略，截至年末運營31家眼科醫院及29家視光中心，橫跨7個省份及自治區。通過“區域中心醫院+衞星診所”管理模式，公司提升了資源使用效率，門診與住院就診量分別增長2.9%和71.2%。  

值得注意的是，公司深化人工智能技術應用，在診斷流程優化和服務效率提升上取得進展。管理層透露，未來將繼續通過新建與併購擴展重點區域網絡，並強化智慧醫療體系建設。

基礎眼科服務仍是朝聚眼科的核心支撐。財報顯示，視光中心就診量同比增長12.5%，白內障、屈光手術等消費眼科業務通過技術升級擴大市場滲透率。公司設立老視專科中心，引入國際診療標準，推動服務品質升級。  

儘管毛利率受行業政策調整影響，但通過成本管控與流程優化，全年毛利率維持在43.5%。此外，公司“基礎+消費”雙輪模式初見成效，高端服務收入佔比持續提升，差異化競爭力逐步增強。

從當前市場環境來看，眼科醫療行業的高需求剛性為朝聚眼科的長期發展提供了支撐。一方面，人口老齡化加速、青少年近視防控需求攀升，推動基礎眼科服務需求持續增長；另一方面，消費升級趨勢下，屈光手術等高端服務市場潛力逐步釋放。儘管短期內行業面臨醫保政策調整與競爭加劇的壓力，但公司通過“卓越計劃”優化採購流程、提升服務效率，展現出對政策環境的適應能力。  

2024年，朝聚眼科通過公益項目強化社會價值，為內蒙古弱勢兒童提供弱視篩查及治療，參與“一帶一路光明行”跨國醫療援助，並開展超百場眼健康科普活動，覆蓋數萬家庭。  

此外，公司同步加碼科研投入，年內主導5項科研項目，發表論文18篇，獲得專利5項，為技術升級儲備資源。人力資源“梧桐計劃”則助力高端人才引進，推動科教研一體化發展。

財報內，朝聚眼科宣佈派發全年股息每股0.25港元，派息比率高達80%，現金流管理能力穩定。管理層表示，2025年將聚焦三大方向：深化華北及長三角佈局、擴大消費眼科服務內涵、推進ESG體系建設。 

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