“一些政府打電話來問：中國在這個領域已深耕十年，我們咋追？”

【文/觀察者網 張菁娟】據彭博社4月1日報道，全球大型金屬和礦業領域金融服務商Orion Resource Partners的創始人萊諾夫斯基（Oskar Lewnowski）敦促各國儲備金屬，並警告稱，缺乏投資將導致堪比20世紀70年代石油危機的供應短缺。他還稱，有政府向其致電，詢問如何在中國深耕十年的領域進行追趕。

萊諾夫斯基説，缺乏足夠的礦業投資意味着世界正加速走向金屬供應危機，其程度堪比上世紀70年代的石油危機。他認為，解決方案之一是由國家出面，建立戰略性礦產儲備。

“這是一個非常重要的問題，政府當然需要更多地參與進來。”萊諾夫斯基在接受採訪時説。

報道稱，萊諾夫斯基的言論折射出礦業面臨的“悖論”：隨着歐美各國對從電力、通信基礎設施到國防等領域關鍵礦產供應的擔憂加劇，礦業突然躍升為戰略優先產業。但隨着中國投資項目的產能釋放，鎳、鋰等關鍵金屬價格被打下來，建設新礦山併為其融資一如既往的艱難。

呼籲政府出手干預的不止萊諾夫斯基一人。上週，總部位於新加坡的跨國大宗商品貿易巨頭托克集團（Trafigura）的首席執行官霍爾圖姆（Richard Holtum）表示，礦產加工業應上升到“國家安全問題”的高度，需要政府提供大力支持。他聲稱，西方各國政府應將部分金屬加工設施“國有化”，以便與中國展開競爭，否則西方將永遠無法減少對中國關鍵礦產供應的依賴。

值得注意的是，霍爾圖姆發表此番言論之際，托克集團正對其運營不善、持續虧損的澳大利亞Nyrstar鋅鉛冶煉資產進行戰略審查，以待後續出售，他們希望澳大利亞政府能夠“接盤”。

萊諾夫斯基 彭博社

報道指出，瞭解Orion Resource Partners最近的投資敗局有助於理解萊諾夫斯基呼籲各國政府參與進來的原因。

2021年，該私募股權公司與托克的競爭對手、全球礦業巨頭嘉能可和埃及億萬富翁納吉布-薩維里斯（Naguib Sawiris）共同支持全球礦業巨頭奧裏藏特礦業公司（Horizonte Minerals Plc）在巴西的鎳項目。

當時得益於電動汽車電池的需求激增，鎳價前景樂觀，車企高管們紛紛擔憂未來鎳出現短缺。然而，這家在倫敦掛牌的上市公司的鎳項目可能永遠無法完工。此前一項評估顯示，該項目成本飆升，項目預算遠高於預期，進入了破產管理。萊諾夫斯基公司約1.5億美元的投資面臨鉅額虧損。

這是需求旺盛並不一定能帶來優質投資的鮮活案例，當奧裏藏特礦業公司透露其建築成本將比預測高出近一倍時，投資者對其失去了信心。與此同時，中國在印尼的投資助推了鎳礦產量的增加。萊諾夫斯基稱，這給競爭對手帶來了壓力。

印尼最大的鎳加工園、位於蘇拉威西島東部的莫羅瓦利工業園區（Morowali Industrial Park）。 彭博社

報道稱，中國在金屬加工領域占主導地位，加工量佔全球銅、鋅和鋁加工量的一半以上，在鈷、鋰和稀土等小眾金屬中的份額甚至更高。與此同時，傳統上為礦業項目提供資金的歐洲銀行已逐漸退出該行業，而公共股權投資者也對礦業公司產生了厭惡情緒，這使得私人資本重要性凸顯，也促使一些“尋求對抗中國主導地位”的政府主動聯繫萊諾夫斯基。

“他們會問一些基本問題，比如‘這個問題到底有多嚴重？’在中國已經深耕十年的領域，我們如何能實現追趕？”萊諾夫斯基説。

萊諾夫斯基曾是一名投資銀行家，十幾年前他離開倫敦傳奇的大宗商品對沖基金Red Kite自立門户。他的公司Orion Resource Partners如今已成為全球最大的金屬與礦業專業投資機構，專注私募股權和私人信貸。該公司目前管理着約80億美元的資金。今年早些時候，該公司宣佈阿布扎比主權財富基金ADQ將與其合資對礦業公司進行投資。根據ADQ的説法，它們計劃在未來四年內向金屬和礦業領域投資12億美元。

報道指出，近年來，儲存關鍵金屬的想法在一些地方越來越受到重視。這“不會在一夜之間發生，但這是各國政府需要做的事情。”萊諾夫斯基説。

霍爾圖姆上週聲稱，西方國家面臨着將冶煉業外包給中國的風險。

他在宣佈對澳大利亞Nyrstar鋅鉛冶煉資產進行戰略審查時説：“在如今這樣一個四分五裂的多極世界中，我認為，像Nyrstar這類缺乏競爭力的資產，不應完全掌握在私人手中。關鍵基礎設施和冶煉能力事關國家安全問題，因此可能需要某種形式的政府所有權或來自政府的大力支持。與中國冶煉廠相比，它（Nyrstar等礦場）在國際上毫無競爭力。”

霍爾圖姆 彭博社

報道稱，萊諾夫斯基認為，整個採礦業令投資者失望。

但他指出，根據國際能源機構（International Energy Agency）的預測，到2040年，全球需要花費3000多億美元建設銅礦，以確保有足夠的金屬供應，滿足從化石燃料過渡所需的所有電纜和電線。

他説，目前還不清楚這筆錢從何而來，銅價也需要從目前的每噸約9700美元上漲到13000至14000美元，才能激勵足夠的投資。彭博社稱，投資礦業需要保持樂觀同時也要懂得黑色幽默。就像萊諾夫斯基上一秒還預測銅價將突破史無前例的每噸13000美元，下一秒他就用拳王泰森的名言回顧自己的職業生涯説：“每個人都有一個計劃，直到被人打了一拳。”

此外，萊諾夫斯基還認為錫、鈾、鋰和鈷未來也將面臨“挑戰”。

“你需要這個價格來激勵某些類型的新生產。但在價格確定之前，你不能基於假設進行投資。”萊諾夫斯基説。

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