多家果鏈大廠跌停：關税客户承擔，不可能虧錢給他做

（文/楊依婷 編輯/呂棟）

截至4月3日收盤，A股三家蘋果供應鏈大廠立訊精密、歌爾股份和藍思科技均股價跌停。同時，安可創新、共達電聲、天健股份、福立旺、領益智造、環旭電子等多股不同程度下跌。

觀察者網以個人投資者身份致電歌爾股份，對方工作人員表示，股價跌停與特朗普政府加徵關税有關。“特朗普第一任，我們的大客户，美國本土科技巨頭申請了豁免，所以第一任沒事。第二任他又提出來這個事，所以我們客户一定也需要去申請豁免的，我們在跟客户積極溝通，看看客户進展的情況。”

“關税供應鏈是承擔不起的，因為他加了百分之三四十的關税，供應鏈的利潤率一共才幾個點。我們不可能虧錢給他做的，所以客户那邊一定會去承擔這個東西，或者説客户的客户，就是所謂的終端消費者去承擔這個東西。一旦這個東西讓終端的消費者或者客户去承擔，那對於客户來説是一個極大的打擊，無論是銷量，還有收入、利潤，所有的財務的指標一定會受到巨大沖擊的。”這位工作人員説道。

不止中國，東南亞這次也成為美國關税“重災區”，其中對越南的關税税率高達46%，遠高於其他國家。

歌爾股份在越南已投資多年。自2012年起，歌爾股份就成立了歌爾電子（越南）公司，註冊資本為400萬美元，2019年又成立了歌爾科技（越南）有限公司，主要生產AirPods、智能手機、無人機等產品。

2024年，歌爾科技（越南）有限公司和歌爾電子科技（越南）有限公司營收分別為201.92億和142.43億人民幣，而淨利潤分別為13.17億和2.92億人民幣。而2024年，歌爾股份總營收約1009.54億人民幣，歸母淨利潤約26.65億元，越南地區子公司營收約佔總營收34.1%。

同樣，立訊精密於2016年在越南北江省投資設立越南子公司——立訊精密（越南）有限公司，此後陸續在越南北江省、義安省等地設立立訊精密（雲中）有限公司、立訊精密（義安）有限公司並建設生產基地。據悉，立訊精密在越南主要為蘋果生產AirPods、iWatch、TWS等產品。

藍思科技也在越南設立了藍思科技（越南）有限公司。財報披露，2024年底藍思科技在建工程金額為13.2億元，主要為越南藍思二園尚處於建設中。

截至發稿，立訊精密、歌爾股份和藍思科技的市值分別為2567億元、816億元和1125億元。

美國一直是越南最大出口市場，2024年，越南對美國出口額為1420億美元，佔到越南GDP的30%。然而對於特朗普來説，2024年越南對美國的貿易順差超過1230億美元，這代表着“極大的貿易不公平”。

隨着特朗普“對等關税”遠超預期落地，越南總理範明政在4月3日凌晨緊急召開了政府會議，越南工貿部部長、央行行長及財政部長出席了該次會議。開盤後，越南股市全線下跌，越南基準股指VNI盤中下跌6.69%，其中製造業、公用事業以及中小企業股票悲觀情緒尤為明顯。

“這種‘同歸於盡’的做法搞的大家都很被動，所以我們的大客户為了維護自身的利益，一定會去申請豁免的，現在就讓子彈再飛一會看看，我們也在跟客户積極地溝通。而且不止中國，他加了70多個國家和地區的關税，讓70多個國家和地區的人都虧錢幫美國打工，這也不現實，所以再等等看。”前述工作人員説道。

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