特朗普關税衝擊，主要產油國增產，美國頁岩油行業面臨雙重打擊

【文/觀察者網 張菁娟】據英國《金融時報》10日報道，頁岩行業高管警告稱，美國頁岩油生產商正面臨着多年來最嚴重的威脅，美國總統特朗普的貿易戰引發的原油價格下跌，已將該行業的部分企業推向破產邊緣。

自特朗普上週在所謂的“解放日”宣佈更廣泛的關税措施以來，美國WTI原油期貨價格已累計下跌了12%，跌破了得克薩斯州多數頁岩生產商的盈虧平衡線，並引發了該行業可能被迫閒置鑽井平台的擔憂。

此外，石油輸出國組織（歐佩克）最近提高產量的決定，也為美國頁岩商們敲響了警鐘。

“我們再次面臨雙重打擊”

總部位於得克薩斯州敖德薩市的獨立生產商拉蒂戈石油公司（Latigo Petroleum）總裁愛德華茲（Kirk Edwards）説，這讓他想起了新冠時期。當時油價暴跌，頁岩油行業出現了破產潮。

彼時石油市場同樣面臨着需求下降和歐佩克增產的雙重威脅。4月3日，歐佩克發表聲明説，8個歐佩克和非歐佩克產油國決定自今年5月起日均增產41.1萬桶。這一增產量遠高於市場預期。

“我們再次面臨雙重打擊。”愛德華茲説，如果油價在未來幾個月內沒有回升，二疊紀盆地（Permian Basin）可能會發生“毀滅性事件”。在美國的得克薩斯州西部和新墨西哥州的東南部有一個大型沉積盆地，這個盆地中形成於二疊紀時期的岩石沉積是世界上最厚的二疊紀沉積之一，因此被稱為二疊紀盆地。該盆地因盛產石油而聞名，也是美國頁岩工業的引擎。

持有數家頁岩油公司股份的資管公司Smead Capital Management的創始人兼首席執行官斯米德（Bill Smead）表示，特朗普挑起的關税戰搞出的爛攤子，有可能會嚇跑油氣行業投資者。

“特朗普想讓油價跌至50美元，如果那樣的話，該行業的公司數量將減少一半。這將引發併購潮，強者將接手較弱企業的業務。”斯米德説。

美國加利福尼亞州洛杉磯，英格爾伍德油田的抽油泵。 IC photo

報道稱，最近幾天的石油拋售是戲劇性的，與此同時，特朗普發動全球貿易戰的決定也引發了全球股市的巨大動盪。

9日，受特朗普對多國暫緩實行高額關税消息影響，股市大幅走高，油價也出現上漲。美國西得克薩斯中質油（WTI）均價達63美元，但仍低於今年的高點。

中國是全球最大石油進口國。然而，特朗普對中國加徵的關税加碼到125%。《金融時報》認為，這將繼續壓制全球能源需求預期。從目前美國頁岩行業的處境看，在每桶石油價格低於60美元的情況下，許多美國石油生產商尤其是老舊產區的公司將難以實現盈利，他們可能被迫停止鑽探、關閉鑽井平台並解僱員工。

報道稱，人們擔心，作為全球成本最低的生產國之一，沙特阿拉伯可能準備採取新的行動來爭奪市場份額，例如通過增加石油產量，令油價走低，從而迫使競爭對手退出市場。

此前（4月3日），沙特、俄羅斯等8個歐佩克+產油國召開視頻會議，決定從5月初開始把日均原油供應量提高41.1萬桶，增幅是原計劃的三倍。此舉已經給原油價格帶來了壓力。

市場動盪還引發了頁岩油生產商的股票拋售，這些生產商面臨着比傳統石油鑽探更高的生產成本。西方石油公司（Occidental Petroleum）和德文能源公司（Devon Energy）在特朗普宣佈“對等關税”後的五天內市值蒸發逾12%。

自特朗普宣佈徵收關税以來，標普500指數中表現最差的20只股票中，有一半屬於石油、天然氣和石化行業。

《金融時報》指出，這次市場崩盤的規模與2020年不可同日而語。當時，由於新冠疫情衝擊了全球需求，美國基準股價短暫跌破零點，頁岩油行業陷入深度凍結，數十家公司申請破產，造成數千人失業。

雖然此後該行業有所復甦，美國的石油產量在2024年創下了日產量超過1300萬桶的紀錄。然而，曾預計美國今年石油產量會更高的分析師們現在正在調整產量預測，認為產量有可能出現自疫情以來的首次下降。

**“油價的變化令人震驚”，**行業高管喊話

標準普爾全球商品洞察本週表示，50美元/桶的油價可能導致日產量下降超100萬桶，這與特朗普政府快速增長產量以降低美國汽油價格的目標相去甚遠。

值得一提的是，實現美國能源主導地位和特朗普政府追求的50美元/桶的油價卻是矛盾的。一位匿名高管表示，若油價維持在這一水平，美國石油產量“將立即開始下降，且幅度可能相當大”。

《金融時報》稱，許多美國石油高管在去年的大選中支持特朗普，但自他上任以來，油價的變化令他們感到震驚。一些高管對白宮的能源戰略持批評態度。

石油協會前主席柯克·愛德華茲説：“我不知道有哪個行業比石油和天然氣行業更支持特朗普，人們對他這麼快就把油價拉下來感到震驚。”

Premier能源服務公司的老闆卡拉斯科（Adrian Carrasco）則表示，許多頁岩油生產商普遍採用6至12個月期限的套期保值策略管理價格風險，但關税將提高該行業的成本，“這是一個令人擔憂的問題，因為現在他們購買鑽桿的價格又上漲了25%。當鑽桿價格上漲，而油價沒有上漲時，你就必須做出調整。”

戴蒙德巴克能源（Diamondback Energy）公司總裁範特霍夫（Kaes Van’t Hof）本週在社交平台喊話能源部長賴特（Chris Wright），稱“過去十年，美國頁岩油行業在美國本土發展，在美國製造，創造了就業機會，並改善了貿易逆差。美國政府最好有一個應對的計劃。”

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