關税戰加重不確定性，光刻機巨頭：今年營收可能不達預期

4月16日，荷蘭光刻機巨頭ASML發佈了2025年第一季度財報，財報顯示，該公司的淨預訂量未達預期。ASML公佈2025年前三個月的淨訂單額為39.4億歐元（約合人民幣327.8億元），而分析師預測為48.9億歐元（約合人民幣406.9億元）。

ASML首席執行官傅恪禮（Christophe Fouquet）在財報發佈時表示，人工智能依然是市場發展的驅動力，會帶來強勁需求。

ASML預計2025年總淨銷售額將在300億歐元至350億歐元之間（約合人民幣2496.4億到2912.8億人民幣之間），“但近期公佈的關税政策加大了宏觀環境的不確定性，而這一局勢在未來一段時間內仍將保持動態發展”，傅恪禮補充道。他認為2025年營收存在達不到預期的可能性。

ASML首席執行官Christophe Fouquet 路透社

ASML首席財務官戴厚傑（Roger Dassen）在視頻訪談中分析了關税的影響，這些關税包括運往美國的貨物、進口零部件和工具的關税、美國製造業務所需的進口材料以及其他國家對美國出口產品徵收的關税。

同時，戴厚傑警告稱關税還會帶來間接影響，如對全球經濟增長、整體市場需求的衝擊。“現在討論這些影響還為時尚早，因此很難給出一個確切數字。”

據瞭解，ASML是尖端光刻機的唯一生產商，半導體公司使用該光刻機為各種產品製造先進芯片，包括蘋果公司的智能手機和英偉達公司的人工智能加速器。

ASML官網

資料顯示，該公司的極紫外光刻機在本季度的淨訂單額為12億歐元。

儘管限制措施不斷增多，但ASML去年仍受益於中國大陸強勁的需求。中國市場佔ASML第一季度淨系統銷售額的27%，與前三個月持平。這使得中國大陸成為該公司本季度第二大市場。該公司表示，預計到2025年，對華銷售額將萎縮至總收入的20%左右。

兩週前，美國總統唐納德·特朗普宣佈對所有輸美出口商加徵關税，引發股市拋售，原因是市場擔憂經濟下滑、消費需求減弱以及貿易戰升級帶來的不確定性。分析師此前警告稱，此舉將影響芯片需求，進而影響ASML客户的投資計劃。

上週，特朗普政府將智能手機、電腦和用於製造半導體的機器等某些產品排除在所謂的互惠關税之外，這些產品被排除在對中國徵收125%的關税以及總統對幾乎所有其他國家徵收10%的全球基準關税之外。但美國商務部後來又表示，已開始調查“半導體和半導體制造設備進口”對美國國家安全的影響，這是加徵關税的前兆。

由於擔心關税影響以及人工智能支出可能放緩，ASML股價今年受到打擊，週三早盤交易中下跌6.2%，自1月份以來已累計下跌16%。

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