IMF：美主導的全球貿易體系“重啓”將拖累增長

綜合路透社、彭博社報道，4月17日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃在國際貨幣基金組織總部表示，由於美國主導的世界貿易“重啓”，全球經濟將放緩，但預計不會出現經濟衰退。

下週召開的IMF春季會議將聚焦美國總統特朗普的關税政策以及全球金融市場的動盪局面。格奧爾基耶娃透露，即將發佈的最新一期《世界經濟展望》中，IMF將大幅下調增速，但認為不會發生衰退，此外，一些國家的通脹預測將被上調。

國際貨幣基金組織此前在1月發佈的預測顯示，2025年和2026年，全球經濟增速預計均為3.3%，低於以2000年至2019年計的歷史平均水平3.7%。

路透社對多位經濟學家進行了調查，預測美國激進的關税政策將引發今明兩年美國經濟大幅放緩，未來一年陷入經濟衰退的概率將從上個月預測的25%飆升至45%，這是2023年12月以來的最高水平。

格奧爾基耶娃表示，近期，美國的有效關税税率明顯已躍升至數代人以來的最高水平，其他國家也已作出了回應。

這引發了貿易政策“超乎尋常”的不確定性和金融市場的極端波動。

近期，貿易政策的不確定性“破錶”。IMF網站

格奧爾基耶娃表示：“我們看到的狀況在很大程度上是信任受損的結果，受損的既有對國際體系的信任，也包括了國家之間的信任。”

她警告，當前的緊張局勢將導致三種影響。首先，不確定性會產生高昂的代價，不確定性持續的時間越長，成本就越高。其次，不斷上升的貿易壁壘會立刻對增長造成衝擊。

她補充説，從長遠來看，保護主義會降低生產率，尤其是在較小的經濟體中。保護產業免受競爭，會降低高效配置資源的動力。先前因貿易而改善的生產率和競爭力也會下降。

格奧爾基耶娃警告，不確定性長期持續，將增加金融市場承壓的風險。她特別提醒，美國國債收益率曲線呈現了走高的“微笑”形態，但這種變化應被視為一種警告。

右上表格為美國國債收益率走勢。IMF網站

“如果金融環境惡化，人人都會遭殃。”她警告。

各國可以做些什麼？格奧爾基耶娃提醒，所有國家都必須加倍努力，處理好國內事務，同時應重新關注內部和外部宏觀經濟失衡問題。

格奧爾基耶娃還呼籲，應確保各國能在多極化的世界中開展合作，需要建設更具韌性的全球經濟，而不是走向分裂。

“我從危機時期學到的一件事是，觀念和現實同樣重要。如果觀念發生負面變化，可能會對經濟表現造成相當大的損害，”她認為，“無論是大國還是小國，各國都可以、也應當各盡其責，在這個衝擊日益頻繁、嚴重的時代，共同加強全球經濟。”

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