資產規模28億元！首支外資中國消費基礎設施公募REIT來了

（文/朱道義 編輯/張廣凱）

大擴容的中國公募REITs市場，再度迎來了新物種，也成為外資佈局中國的新渠道。

4月17日，凱德投資宣佈，已經向中國證券監督管理委員會和上海證券交易所提交申請，擬推出旗下首支消費基礎設施公募REIT——凱德商業C-REIT。

值得注意的是，這是首支由國際資產管理公司在中國申報的消費類公募REIT產品，同時也是唯一包含一線城市購物中心資產組合的消費類公募REIT，頗具投資稀缺性。

據悉，凱德商業C-REIT首批納入的兩個資產分別是位於廣州的凱德廣場·雲尚和位於長沙的凱德廣場·雨花亭，總規模約為28億元人民幣，總建築面積達到16.84萬平方米，整體出租率約為97%。凱德廣場·雲尚目前由凱德投資和凱德發展共同持有，凱德廣場·雨花亭則是凱德中國信託旗下資產。

具體來看，凱德廣場·雨花亭位於長沙雨花區，是一座成熟的社區型購物中心，周邊擁有高密度的住宅和辦公樓羣。2019年，凱德將凱德廣場·雨花亭注入凱德商用信託（時名CRCT，現名CLCT）；2023年3月，項目完成資產升級改造，重新定位為一個更加註重生活方式與體驗的商業空間。根據CLCT 2024年年報，凱德廣場·雨花亭客流及銷售明顯增加，改造的投入回報率達到15%，反映調改效果非常成功。此前項目估值為7.85億元。

凱德廣場·雨花亭

凱德廣場·雲尚位於廣州白雲新城CBD核心區。2013年，凱德商用以21.9億元的交易作價收購白雲綠地中心零售部分二期，並於當年正式宣佈改名為凱德廣場·雲尚。項目於2015年開業，這是凱德進入廣州的首個商業項目，如今發展成為頗具特色的商業地標。

凱德廣場·雲尚

不難看出的是，這兩個由凱德收購而來的項目，皆為凱德成熟商業運營力的具象代表作，是凱德走通“投資-運營-增值-退出”資管閉環的典型案例。如果成功發行上市，不僅將擴大凱德投資的上市基金規模，還將進一步鞏固其作為亞太地區市值最大REIT發行人及管理人的領先地位。

公開資料顯示，2021年，凱德集團地產業務重組，將投資管理平台和旅宿業務整合為凱德投資，並通過介紹上市的方式登陸新加坡證券交易所，以上海浦發大廈為代表的商辦資產大都被裝入凱德資產這一上市平台。

2024年11月22日舉行的凱德投資投資者日活動上，凱德投資集團首席執行官李志勤李志勤表示，“我們已轉型成為一家輕資產的全球不動產資產管理公司，始終積極管理資產負債表，並取得了可喜進展。自2021年以來，凱德投資共回收資本240億新元，其中有110億新元來自中國。在集團2021年至今所回收的總資本中，約75%注入了我們的私募或者上市基金。 ”

對於本次申報中國商業REIT的舉動，凱德投資（中國）首席執行官潘子翔表示：“凱德商業C-REIT的申報符合凱德投資的輕資產戰略，並再次表明了我們對中國市場的長期承諾。參與中國的公募REITs市場將幫助我們更廣泛地獲取境內長期權益資本。這一舉措是對凱德中國信託的補充——新加坡上市基金主要面向國際投資者，而中國的公募REIT則更能滿足國內投資者的需求。這有利於我們成為國內外投資者的理想合作伙伴。”

據悉，凱德商業C-REIT的發行上市尚需滿足以下條件：其一，在隨後召開的凱德中國信託特別股東大會上獲得批准；其二，取得中國證監會和上海證券交易所的監管批准。

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