重慶證監局查處重藥控股收入違規，公司業績滑坡難題待解

4 月 24 日，重慶醫藥（集團）股份有限公司發佈公告稱，其控股股東重藥控股及相關人員，因 2023 年部分收入確認問題，被重慶證監局採取行政監管措施，包括責令改正、出具警示函以及監管談話。

公告指出，重慶證監局在調查中發現，重藥控股在 2023 年存在多項收入確認違規問題，具體包括：部分收入未實質取得貨物控制權卻錯誤適用總額法進行確認；部分收入在期後發生大額退貨，且無有效證明材料、無合理退貨理由；部分收入無商業實質；部分收入實際確認時點與公司已披露的會計政策不符。這些問題導致重藥控股 2023 年度財務報告信息披露不準確，違反了《上市公司信息披露管理辦法》的相關規定。

針對上述問題，重慶證監局對重藥控股採取了責令改正並出具警示函的行政監管措施，並將相關情況記入證券期貨市場誠信檔案。同時，對重藥控股董事長袁泉、總經理劉偉、財務總監兼董秘邱天採取了監管談話的行政監管措施，認為他們未按照相關規定履行勤勉盡責義務，對上述問題負有主要責任。

重藥控股在公告中表示，公司及相關責任人員高度重視決定書中所涉問題，已積極按照相關法律法規要求認真總結、整改。公司及相關人員將吸取教訓，加強對上市公司相關法律法規、規範性文件的學習，強化內部治理的規範性，不斷提高信息披露質量，杜絕此類事件的再次發生，切實維護公司及全體股東的利益，促進公司健康、穩定、高質量發展。

值得注意的是，此次行政監管措施發生時，距離重藥控股實控權由重慶國資委轉至國務院國資委還不足百日。自 2023 年通用技術集團入主重藥控股以來，儘管公司規模有所擴大，但經營隱憂也逐漸顯現。數據顯示，重藥控股 2023 年實現營業收入 801 億元，淨利潤僅為 6.55 億元，淨利率不足 0.8%，而同行業平均水平通常在 3% - 5% 左右。此外，公司應收賬款週轉天數高達 150 天，遠超同行均值的 60 - 90 天，資金鍊緊張問題日益凸顯。

重藥控股在公告中強調，本次行政監管措施不會影響公司正常的生產經營活動，公司將繼續努力做好經營管理和規範治理工作。不過，從公司近年來的業績表現來看，形勢不容樂觀。2022 - 2024 年期間，公司淨利潤持續下降，2024 年更是預告淨利潤腰斬，業績大幅滑坡。2024 年，公司實現營業收入 805.62 億元，較 2023 年的 783.97 億元僅微增 2.76%，而歸屬於上市公司股東的淨利潤卻降至 2.83 億元，同比下降 54.69%。扣除非經常性損益的淨利潤為 2.02 億元，同比下降 63.41%。

除了淨利潤下降，重藥控股的應收賬款週轉天數高達 150 天，遠超同行均值。大量資金被應收賬款佔用，不僅增加了資金成本，還讓公司資金鍊承受着巨大壓力。一旦應收賬款無法按時收回，出現壞賬，公司的財務狀況將面臨嚴峻挑戰，雪上加霜。

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