押注輕醫美賽道，江蘇吳中成功實現扭虧為盈

作為韓國首款進口童顏針的聚乳酸面部填充劑AestheFill艾塑菲於2024年1月在國內獲批上市後正式進軍中國市場，隨即成為江蘇吳中（600200.SH）業績增長的“強心針”。

據悉，江蘇吳中成立於1994年，此前先後佈局醫藥、地產、化工等業務，2020年確立了醫藥+醫美的發展戰略，正式踏入醫美業務。目前主要在玻尿酸、童顏針、重組膠原蛋白等賽道佈局發展，旗下的AestheFill艾塑菲在2024年1月獲得了國家藥監局的批准上市，並於4月下旬開始在國內銷售，同時也成為了江蘇吳中業績增長的最大看點。

回溯江蘇吳中過往財務數據表現，公司連續處於虧損狀態。而轉機出現在2024年，從已經披露的財務數據可以看到，2024年公司實現營業收人159,851.03萬元、實現歸屬於上市公司股東的淨利潤7,048.35萬元，實現歸屬於母公司淨利潤為3,986.50萬元，公司業績成功實現扭虧為盈。這一重要反轉很大程度得益於醫美板塊的強勢崛起。

同時結合2025年一季報數據可以看到，2025年1-3月江蘇吳中醫美板塊貢獻營業收入11,302.25萬元，毛利高達9,257.49萬元。對比其醫藥1-3月數據，公司醫藥業務貢獻營業收入19,753.26萬元，較上年同期減少21,844.15萬元，公醫藥業務毛利僅為10,473.57萬元，醫美的毛利遠遠高於醫藥。因此，醫美板塊的快速擴張為江蘇吳中創造了可觀的盈利空間。

截至2024年底，公司醫美板塊銷售團隊人數達到55人，覆蓋醫美機構數量達到537家，包括美萊、華韓、朗姿、媛頌等多家醫美連鎖品牌。且艾塑菲終端指導價格高達19800元/針，其主要瞄準一線城市和頭部二線城市的高端用户。

此外，江蘇吳中通過代理權引進、收購產品權益、自主研發等多種方式，持續完善其產品組合。目前擁有童顏針、重組類膠原蛋白、透明質酸鈉-多聚脱氧核糖核苷酸（PDRN）等多個品類，基本實現醫美再生抗衰注射劑領域的全覆蓋，正不斷拓展市場版圖。

現階段，江蘇吳中正站在命運的十字路口，但醫美板塊爆發式增長帶來的業績曙光給了江蘇吳中無限的發展動力。希望公司繼續秉持“合作共贏”的經營理念，通過內外部合作、上下游合作、跨產業協同，有效整合資源，抓發展機遇，共同應對市場挑戰，推動企業發展。、