金融觀察員｜公積金與商貸利率“雙降”；新一輪存款降息降至

【央行推出5000億服務消費與養老再貸款】

5月9日，中國人民銀行宣佈設立服務消費與養老再貸款，總額度達5000億元，年利率為1.5%，期限為1年，可展期2次，最長使用期限不超過3年。該政策旨在擴大服務消費供給，提振消費需求，並加大對養老產業的金融支持。此次再貸款發放對象包括26家全國性金融機構，政策執行至2027年末。分析人士指出，新政策工具將激發服務消費和養老市場活力，促進消費升級，滿足羣眾需求，同時也是對普惠養老專項再貸款政策的擴容升級，體現了貨幣政策對消費、養老等領域的支持力度。

【公積金與商貸利率“雙降”，購房成本直降】

5月7日，中國人民銀行下調政策利率0.1個百分點，並降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。政策利率下調預計將帶動LPR隨之下行0.1個百分點，推動商業性個人住房貸款利率下調。五年期以上公積金利率由2.85%降至2.6%，百萬房貸月供將減少133元，總利息節省約4.8萬元。專家表示，這是推動房地產市場止跌回穩的關鍵措施。同時，央行降準0.5個百分點，向銀行體系注入流動性，增強信貸投放能力。預計下半年央行將繼續實施降息降準，為經濟高質量發展提供支撐。

【一季度貨幣政策執行報告：實施適度寬鬆政策，促進消費與物價回升】

人民銀行披露《2025年第一季度中國貨幣政策執行報告》。報告提出，實施適度寬鬆的貨幣政策，支持消費成為擴內需、穩增長的關鍵點，並推出服務消費與養老再貸款。同時，報告指出，促進物價合理回升需推動經濟供需平衡，關鍵在於擴大有效需求。專家表示，多次降準降息的累積效應不斷顯現，社會融資環境總體處於較為寬鬆狀態。此外，報告還強調，要進一步加大支持實體經濟力度，有力應對外部衝擊，穩定外貿將成為未來政策支持的一個重要方向。

【新一輪存款降息即將來臨】

央行宣佈將通過利率自律機制引導商業銀行下調存款利率，並下調政策利率0.1個百分點，預計帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。業內人士認為，這有助於緩解銀行息差收窄壓力，維持其服務實體經濟的能力。大型銀行會率先行動，中小銀行會根據自身情況和市場競爭狀況跟進。預計存款利率將平均下調0.1個百分點左右，有助於穩增長防風險。

【從規模擴張到結構調優，19家民營銀行“新十年”轉向】

自2014年試點以來，民營銀行在新十年面臨着淨息差收窄和資產質量壓力等挑戰。行業呈現出規模增長放緩、資產負債結構調整以及頭部銀行探索差異化發展路徑的特點。部分民營銀行通過加強負債端自營渠道建設來應對市場競爭，而資產端的增長則相對受限。同時，一些民營銀行加大了撥備計提力度，影響了短期利潤表現。

【城商行四強爭霸，江蘇銀行有望新晉“一哥”？】

近日，隨着寧波銀行和江蘇銀行主要指標的不斷攀升，城商行四強爭霸的格局初現。寧波銀行總資產首度超過上海銀行，而江蘇銀行在總資產上也逼近北京銀行。四家銀行均入選我國系統重要性銀行名單，主要指標居城商行前列，也是中國銀行業的佼佼者。然而，在城商行內部，四家銀行的競爭異常激烈。自2016年四家銀行均完成上市以來，城商行的位次已然生變。江蘇銀行和寧波銀行對公貸款、金融投資增長較快，成為驅動資產擴張的主要因素。同時，江蘇、浙江作為經濟大省和製造業強省，為當地製造業信貸投放提供了充足的空間。此外，四家城商行不良貸款率均低於1.4%，資產質量較為優良。雖然資產規模尚未超過北京銀行，但江蘇銀行和寧波銀行的盈利能力更強，市場也給予了二者更高的估值。未來，隨着中國經濟金融版圖發生深刻改變，江浙兩地正成為城商行競業的“新戰場”，江蘇銀行和寧波銀行的發展空間有望進一步擴大。

【順德農商行加速擴張版圖，擬整合多家村鎮銀行】

近日，順德農商行宣佈將於5月20日召開臨時股東大會，審議關於吸收合併深圳龍華新華村鎮銀行的相關議案。此前，該行已完成佛山高明順銀村鎮銀行的整合改建，並審議通過對三水、南海、東莞、番禺等地村鎮銀行的吸收合併議案。若議案通過，順德農商行的分支機構將延伸至深圳。據瞭解，順德農商行計劃吸收合併的村鎮銀行中，包括由馬鞍山農商行發起設立的5家新華村鎮銀行。值得注意的是，馬鞍山農商行已在安徽省產權交易中心掛牌轉讓其所持有的4家新華村鎮銀行的股權信息，轉讓底價合計約3.3億元。順德農商行方面表示，此次吸收合併村鎮銀行，旨在順應政策要求落實中小銀行金融改革化險工作，同時優化金融資源配置，完善在大灣區的金融佈局。

【中信銀行、招商銀行擬設金融資產投資公司，AIC試點持續擴容】

5月8日，中信銀行和招商銀行相繼發佈公告，擬出資設立金融資產投資公司（AIC），以進一步拓展業務邊界，提升科創金融服務能力。此前，興業銀行已獲准籌建金融資產投資公司。專家指出，AIC試點擴容將重塑行業競爭格局，股份行等引入更靈活的市場機制，有望提升服務創新型企業的覆蓋面與專業化程度。但這也將加劇市場競爭，資源將向優勢機構進一步集中。對於拿到AIC牌照的機構而言，這既是業務邊界的極大拓展，也是科創金融升級的關鍵抓手。

【金融監管總局：政府性融資擔保機構為小微企業提供融資擔保費率不超過1%】

金融監督管理總局副局長叢林5月8日表示，金融監管總局會同財政部門，推動建立了覆蓋全國的政府性融資擔保體系，將服務小微企業作為主要的政策效益指標，這一類業務的擔保費率不超過1%，遠低於商業擔保水平。

【一季度85家財險公司業績揭曉 總淨利潤超過256億元】

隨着一季度險企償付能力報告的陸續公佈，財險公司的業績表現也浮出水面。據中國保險行業協會的數據，今年一季度，已有85家財險公司公佈了經營情況，這些公司的保險業務收入總計約為5161.45億元，淨利潤總計約為256.04億元。專家指出，財險行業今年一季度表現良好，主要得益於車險業務的優化以及去年投資收益的逐步釋放。

【銀行上市輔導進度報告頻繁更新】

自4月份以來，眾多證券公司頻繁地發佈了關於銀行上市輔導工作的最新進展報告。根據證監會政務服務平台所披露的信息，經記者統計，目前正處於上市輔導備案階段的銀行包括漢口銀行、蕪湖揚子農村商業銀行等共計15家。這些銀行的輔導報告顯示，它們普遍面臨着資本補充的緊迫需求、資產確權難題以及股權結構亟需優化等一系列問題。

【廣東農信系統計劃組建農商聯合銀行】

近日，廣東省聯社在其2024年年度報告中披露了省聯社改革的具體方向，即組建省級農商聯合銀行。此舉旨在優化管理體制，提升市場化、專業化程度。廣東省聯社自2005年設立以來，一直管理着多家農商行。截至2024年末，廣東全省81家農商行總資產為4.8萬億元。近年來，多省份已推進省聯社改革，而廣東此輪改革始於2021年，目前珠海農商銀行、東莞農商銀行等多家農商行管理權已移交至地方政府。新一輪農信社改革進程中，成立省級農商行和農商聯合銀行是主流改革路徑。專家表示，通過省級農商聯合銀行改革，優化法人治理架構，理順省聯社管理體制，可以更好地服務於廣東的戰略發展目標。