市場觀察人士：中美經貿會談成果遠超預期，是一個非常好的起點

【文/觀察者網 陳思佳】5月10日至11日，中美經貿高層會談在瑞士日內瓦舉行，雙方同意在90天內降低關税，將税率下調115%。這一消息迅速引起國際社會和市場的高度關注，外界普遍認為，這是世界最大的兩個經濟體在解決貿易爭端過程中邁出的重要一步。

據路透社12日報道，在日內瓦舉行的會談，是中美兩國官員在美國總統特朗普發動關税戰後的首次面對面會晤，談判取得的成果要高於市場預期。消息公佈後，投資者對避免全面貿易戰的信心得到提升，歐洲和亞洲的股市紛紛上漲，美國股指也在開盤後飆升。

美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）指出，在關税下調後，預計中美之間的貿易將迅速恢復，扭轉自4月初特朗普宣佈高額關税以來的頹勢。分析人士認為，不應指望中美之間的貿易問題能夠輕鬆得到解決，但中美雙方達成的共識緩和了貿易緊張局勢，為後續的接觸創造了一個良好的起點。

“經貿會談結果遠超市場預期”

CNBC稱，會談結果公佈後，歐洲和亞洲股市應聲上漲，歐洲斯托克600指數上漲1%，德國DAX指數創一年來新高，中國香港恒生指數上漲近3%。美國股指也在當地時間12日開盤後飆升，美國廣播公司（ABC）報道稱，道瓊斯指數上漲2.4%，標普500指數上漲2.7%，以科技股為主的納斯達克指數漲幅達到3.8%。

市場觀察人士表示，中美降低關税的決定“好於預期”，甚至可以説是“夢想中的場景”。德意志銀行策略師告訴CNBC：“今天公佈的消息超出了我們的建設性預期。在我們看來，這一結果不僅好於我們的預期，也好於市場在3月份的預期。”

這些策略師認為：“儘管很難説90天以後情況將如何發展，但對市場的影響顯然是積極的……保持看漲，並考慮重返受美國對華關税影響的行業。”

丹麥南方銀行高級分析師米克爾·埃米爾·延森（Mikkel Emil Jensen）表示：“這一消息消除了與全球貿易有關的很大一部分不確定性——至少目前是這樣。這筆交易可能是暫時的，但成果好於預期，可能對全球貿易產生積極的連鎖反應，增加對集裝箱貨運的需求。”

當地時間5月9日，美國加州洛杉磯港 視覺中國

春山浦江（上海）投資管理有限公司董事長威廉·辛（William Xin）指出，會談結果遠超市場預期，“以前，人們只是希望雙方能坐下來談談，市場一直很脆弱。現在，有了更多的確定性。中國股市和人民幣將在一段時間內處於上漲狀態。”

英國證券投資公司Marlborough Group首席信息官謝爾頓·麥克唐納（Sheldon MacDonald）對路透社表示：“我們的反應是，關税降幅比預期高得多。是的，這只是暫時的，但市場會認為，這證實了特朗普並不是真的想造成此前他看起來能夠接受的破壞。”

荷蘭經紀商AFS Group研究總監阿爾內·佩特梅薩斯（Arne Petimezas）表示，美國在關税問題上的轉變令人感到驚訝，“對中國的關税似乎將下降到可控的水平，儘管這是暫時，市場應該會因此反彈。當90天暫停期結束後，特朗普還能如何可信地提高關税？他降低關税的速度比任何人想象得都要快。”

對於這次會談，世界貿易組織總幹事伊維拉發表聲明説：“我非常高興看到中美經貿高層會談取得的積極成果。會談標誌着向前邁出了重要一步，我們希望這預示着美好的未來。在當前全球緊張的局勢下，這一進展不僅對中美兩國非常重要，而且對世界其他國家，包括最脆弱的經濟體，也至關重要。”

“一個非常好的起點”

在市場反應積極的同時，一些分析人士發出提醒，這只是暫時性的成果，對於中美經貿關係中的分歧和摩擦，雙方尚未找到解決方案。不過，分析人士也認為，在日內瓦舉行的經貿會談為後續的接觸創造了一個良好的起點。

荷蘭合作銀行外匯策略主管簡·福利（Jane Foley）表示：“我們從美國得到保證，談判將繼續進行，談判的基調是積極的，美國和中國不想脱鈎，因此人們更加樂觀地認為，關税不會產生本來可能造成的毀滅性影響，市場集體鬆了一口氣。”

福利指出，雖然形勢已不像人們想象得那樣糟糕，但這並不意味着形勢回到了特朗普上台之前，暫停期限為90天，美國宣佈的10%“基準關税”依然存在，“對於這些關税問題將如何解決、它們對世界經濟增長和央行政策的影響，仍存在很大的不確定性。”

摩根大通資產管理亞太區首席市場策略師許長泰（Tai Hui）12日在給客户的一份報告中表示，日內瓦會談的結果好於預期，但不確定性依然存在，市場正在等待有關協議的更多細節。不過，他也承認，這一結果有助於市場恢復風險偏好情緒，美聯儲的降息壓力可能暫時緩解。

中國香港Pinpoint資產管理公司首席經濟學家張志偉表示：“顯然，這對兩國經濟和全球經濟來説都是非常積極的消息，使投資者對短期內全球供應鏈受到損害的擔憂大大降低。但我們也要記住，這只是三個月的臨時關税減免，所以這是一個漫長談判過程的開始。”

他認為，中美兩國可能還需要花費數月時間才能確定解決方案，但這次經貿會談是一個非常好的起點。

英國資產管理公司Goshawk Asset Management基金經理西蒙·埃德爾斯滕（Simon Edelsten）也指出，作為世界最大的兩個經濟體，中國和美國都在努力解決長期以來存在的貿易問題，這並不奇怪，但外界不應指望問題能夠輕鬆得到解決。

“中美雙方都不想脱鈎”

當地時間5月12日，美國財政部長貝森特和貿易代表格里爾在日內瓦舉行媒體吹風會。據彭博社報道，貝森特宣佈，中國和美國同意在90天內大幅降低關税，將税率下調115%。

貝森特在吹風會上表示，中美兩國在會談中一致認為，雙方都不想“脱鈎”，“我們進行了非常熱烈的討論，雙方都表現出極大的尊重。我們得出的結論是，我們有共同的利益，我們都對貿易平衡感興趣，美國將繼續朝着這個方向前進。”

當被問及90天暫停期結束後能否避免關税回升，貝森特回答説：“就像我們所有其他貿易伙伴一樣，只要有真誠的努力、參與和建設性的對話，我們就會繼續推進。”

根據中美兩國發表的聯合聲明，雙方承諾在5月14日前採取行動。

5月12日，美財長貝森特和貿易代表格里爾舉行媒體吹風會 視頻截圖

中國商務部新聞發言人12日就中美日內瓦經貿會談聯合聲明發表談話時表示，本次會談達成了聯合聲明，是雙方通過平等對話協商解決分歧邁出的重要一步，為進一步彌合分歧和深化合作打下了基礎、創造了條件。

雙方在聯合聲明中達成多項積極共識。雙方認識到雙邊經貿關係對兩國和全球經濟的重要性，認識到可持續的、長期的、互利的雙邊經貿關係的重要性，本着相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作。雙方同意共同採取以下措施：

美方承諾取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品加徵的共計91%的關税，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品加徵的34%的對等關税，其中24%的關税暫停加徵90天，保留剩餘10%的關税。相應地，中方取消對美國商品加徵的共計91%的反制關税；針對美對等關税的34%反制關税，相應暫停其中24%的關税90天，剩餘10%的關税予以保留。中方還相應暫停或取消對美國的非關税反制措施。

發言人説，雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，就經貿領域各自關切保持密切溝通，開展進一步磋商。中方代表是國務院副總理何立峯，美方代表是財政部長貝森特和貿易代表格里爾。雙方將定期或不定期輪流在中國、美國開展磋商，或在商定的第三國開展磋商。根據需要，雙方可就相關經貿議題開展工作層面磋商。

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