心智觀察所：馬來西亞半導體的“冰與火之歌”

【文/觀察者網專欄作者 心智觀察所】

近日，馬來西亞半導體行業爆出一則重量級新聞：

總理安瓦爾透露，近幾天已經與AMD高層進行會談，並表示相信馬來西亞與AMD等諸多全球半導體大企業之間達成戰略性合作關係，將會推動該國朝向半導體產業生態系更美好的未來前進。

安瓦爾此舉至少釋放了兩個信號：一方面，馬來西亞需繼續發揮全球半導體產業鏈演化之時的存量優勢；另一方面，需要在產業升級的增量維度上下功夫——從封測到設計，從低端人力資源密集型端側邁向附加值更高的前道工藝。馬來西亞芯片大業總體性路線圖的規劃看起來非常清晰。

安瓦爾：AMD能幫助馬來西亞在芯片設計領域持續攀升

傳統優勢是否已經碰到天花板？

特朗普政府以國家安全為名揮出的“關税亂拳”，正在全球半導體產業鏈掀起巨浪。從晶圓製造到芯片封裝，迫使跨國企業重新繪製供應鏈版圖，科技行業數十年構築的精密分工體系，在政策不確定性的衝擊下加速重構。

此背景下，作為全球半導體封裝重鎮的馬來西亞的產業鏈地位，正在被業界人士重新審視和評估。該區域的重要地位，可以用以下幾個關鍵數據加以説明。

馬來西亞目前已經躍居全球第六大半導體出口國，承擔美國23%的芯片生產；

馬來西亞佔據全球半導體封測和組裝市場約13%的份額，尤其承擔了全球約40%的車規級芯片的封測；

2023年，馬來西亞半導體出口額超過1200億美元，成為美國最大的芯片組裝品進口來源國；

半導體產業貢獻了馬來西亞國內製造業出口總額的40%，佔該國GDP的四分之一。

海外大廠在馬來西亞半導體的產業佈局

而且過去幾年以來，出於對供應鏈的風險分散和成本控制的需求，英特爾、英飛凌、美光等企業紛紛加大在馬來西亞的投資，讓馬來西亞在全球后道封裝產業的地位進一步被夯實，該國的檳城和居林等工業園集中了近乎50家半導體工廠，形成了成熟的OSAT（封測工廠）產業生態。

馬來西亞不僅孕育了本土技術力量，更通過跨國企業向中國等市場輸出了大量專業人才，英飛凌、日月光等企業在華分支的早期技術團隊便深植着“大馬基因”。

值得注意的是，大部分全球頂級物流公司在馬來西亞的佈局都集中在過去兩年，在不確定的地緣政治局面的驅動下，這些物流大廠看重的就是當地較為完善的基礎設施建設，以及相對較低的人力成本。

然而，馬來西亞的半導體之痛就在於此。這個痛點在和鄰居新加坡的產業聯動性上表現得愈加明顯。

2025年，馬來西亞加速推進的“柔新經濟特區”合作，就是希望能夠結合新加坡的資本及高階技術，以及馬來西亞的土地及基礎建設，來達到互補的效果，為雙方都帶來更大的發展空間。

馬來西亞“柔新經濟特區”

可以推斷的是，柔新經濟特區是馬來西亞是在2024年5月提出的國家半導體戰略的一部分，目的是希望藉由外資以及人才培育，提升該國在半導體產業鏈當中的地位，要從產業鏈下游的封裝、測試，朝向上游的芯片設計領域前進。

馬來西亞所表達出的希望以後來者居上的氣勢，至少在東盟各國中佔領半導體產業價值鏈的高地，是補歷史欠賬和周邊東南亞國家壓力的雙重結果——自身在後道封測端的優勢，恰恰在前幾年被西方強化了該國只能充當高污染（如PCB板和PFAS高污染材料）、低附加值（傳統封裝測試）之低端生態鏈的承接地。

東南亞周邊國家的刺激

過去兩年，眾多東南亞國家當中，馬來西亞似乎並沒有被放在先前的“產線轉移”熱潮之中，越南、泰國才是許多供應鏈廠商轉移陣地的首選。

馬來西亞其實在整個東南亞地區，可説是科技產業鏈相對最成熟的地方，尤其在半導體產業發展的歷史，並不遜於中國台灣地區。或許正是因為有許多國際業者，早早就在馬來西亞佈局，才使得近幾年的供應鏈遷徙潮討論中，並沒有太多關於馬來西亞的話題。

而對於馬來西亞來説，實際需求也不是單純地吸引更多科技製造業進駐，而是希望能夠進一步吸引更多更高階的產業。馬來西亞各大官方機構指出，馬來西亞其實並不像外界所認知的那樣，有人才不足的問題，反而是已經有非常充足的本地產業人才，從資深到年輕等不同世代，都具備相當的學習能力。

但真的如此嗎？人力資源問題不能抽象地談“多寡”，而是應該深入談“供需”。

從另一層面上看，該國所謂充足的半導體人力資源也在面臨深層次困境——即吸引周邊國家的“外勞紅利”正在消失。

馬來西亞工人在怡保市的Unisem工廠內工作 圖自路透社

馬來西亞半導體工業協會會長王壽苔曾在線上對話中向筆者表示，本地勞工不願接受低薪以及白班夜班輪班倒的工作，因而外籍勞工則成為更好的選擇，封測廠相對不體面的工作環境讓不少新員工在入職半年內就會流失。馬來西亞半導體等產業嚴重依賴外籍勞工，外籍勞工約佔該國勞動人口的一半，是馬來西亞總人口的四分之一。

如果説泰國、越南在消費類電子製造端的承接，以及周邊國家勞工輸入等因素是顯性問題，相對更隱蔽的則是馬來西亞在美國出口管制中所扮演的角色越來越“微妙”。

十字路口上的馬來西亞：出口管制與關税

自2020年以來，美國對華越來越緊的出口管制政策，讓馬來西亞這個“芯片轉運點”的角色變得愈加為業界所關注。自去年下半年起，英偉達的AI加速器芯片的對華銷售渠道牽動着中美半導體產業界的神經。

根據中國台灣地區官方資料顯示，馬來西亞今年前四個月共進口價值64.5億美元的GPU，遠高於2024年全年48.77億美元的水準。英偉達2025財年Q1營收為430億美元，而馬來西亞單季進口金額就高達53.3億美元，等同於其營收的13%，這個比例幾乎與英偉達在華營收佔比持平。

台灣地區、越南和泰國等地有整機組裝產業能力，有跡象顯示馬來西亞正在加快從這些地區進口整機和零部件的進程。數據顯示，3月份，中國台灣對馬來西亞的計算機零部件出口額增至6083萬美元，遠高於2023年3月的2704萬美元。

因此，美國對華鷹派懷疑，馬來西亞正在成為以整機組裝+零部件“原產地洗澡”的方式繞開美國出口管制，不斷逼迫馬來西亞投資、貿易及工業部（MITI）加強海關查驗。

因此，產業升級剛剛做出規劃但尚處在“PPT階段”的馬來西亞，需要先進行一波企業“合規成本”的升級。據美國證券交易委員會（SEC）規定，若單一市場貢獻超過10%營收，應於財報中揭露具體來源國。但英偉達採用的是新的“依賬單地點列示地理營收”的向外界的報告方式。換言之，即使貨物運往馬來西亞，只要開立賬單地點非馬來西亞，便不受揭露義務限制。

就在美國監管機構如SEC和商務部不斷對英偉達和馬來西亞雙管齊下，要求其披露更多GPU的最終流向何處之時，特朗普的關税讓該國的半導體出口形勢變得更加複雜。

4月8日，美國對馬來西亞商品課徵24%對等關税

首先，新台幣進來不斷升值，將對島內出口導向局面產生重大不利影響。過往台積電董事長張忠謀即曾多次提及，新台幣對美元升值1%，台積電的營業利益率就會出現0.4個百分點的下滑，台幣的蹺蹺板效應，造成的半導體以及電子工業成本的上升最終會加劇馬來西亞作為“中轉地”的成本博弈。

短期內來看，馬來西亞電子與電氣產品因關税提高，可能導致美國進口需求下降，進而引發馬來西亞出口企業價格競爭力減弱、訂單減少，甚至因供過於求引發國內市場波動。但從長期來看，這有可能加速“東盟一體化”的進程。明智資本創始合夥人彭英芳告訴心智觀察所：“馬來西亞、印尼、泰國這些東南亞國家之前曾遭受過嚴重的金融危機，對美國的關税政策抱有天然的敵意和反感，將會加速東盟各國抱團的御風險能力。”

結語：馬來西亞或許應該向日本問個問題

馬來西亞志在從“芯片封裝工廠”轉型為“智能智造樞紐”，產業升級之路始終伴隨荊棘暗礁，馬來西亞半導體轉型面臨核心技術壁壘與全球競爭加劇的雙重考驗。本土研發投入不足、高端人才結構性短缺、知識產權體系待完善等問題制約着馬來西亞向“創新工坊”邁進的效能轉化。在美日韓加速技術卡位、東南亞鄰國爭相佈局的競爭格局下，馬來西亞需突破“中間陷阱”，既要避免在低端製造環節被替代，又要在高端領域建立差異化競爭力。

從封裝到設計，馬來西亞的晉級之路上需要先問這樣一個問題：為何在半導體設備、材料佔據優勢的日本半導體產業也缺乏強有力的設計企業？或許馬來西亞所希冀的半導體區域創新生態應該多向中國大陸取經。

本文系觀察者網獨家稿件，文章內容純屬作者個人觀點，不代表平台觀點，未經授權，不得轉載，否則將追究法律責任。關注觀察者網微信guanchacn，每日閲讀趣味文章。