員工代客交易！東方證券武漢一營業部被罰

6月3日，湖北證監局官網發佈公告，依據《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》相關規定，對東方證券武漢三陽路證券營業部及其原負責人徐武軍採取監管談話的行政監管措施。

經核查，該營業部主要存在未能有效規範員工展業行為的問題，具體表現為：原負責人徐武軍在未註冊為證券投資顧問的情況下違規向客户提供投資建議，並違反公司制度接收客户賬户、協助對接第三方操作人；同時，營業部還存在個別員工違規代客辦理證券交易的情形。監管部門要求該營業部負責人於6月9日接受監管談話，相關記錄將記入證券期貨市場誠信檔案；徐武軍本人也因上述個人執業違規行為被同步追責。

此次處罰是東方證券分支機構近一年內接到的又一張監管罰單。2024年11月，其汕頭長平路營業部因向風控合規、信息技術等非營銷崗位下達營銷任務、對認購期基金設置特別激勵措施以及業務招待費管理不規範，被廣東證監局出具警示函。

同年10月，江陰人民東路營業部因員工私下接受客户委託交易、聯絡信息報備缺失及投資者適當性管理失效，遭江蘇證監局採取行政監管措施。更早的2024年7月，公司總部還因未按規定保存信息系統日誌被上海證監局警示，反映出信息技術治理環節的疏漏。

在營業網點屢遭處罰的同時，東方證券整體業績呈現分化態勢。2024年年報顯示，公司實現營業收入191.9億元，同比增長12.29%；淨利潤33.5億元，同比增幅達21.66%。業績增長主要依賴自營業務拉動，其收入同比激增106%至49.26億元。

然而業績亮點難掩業務短板——尤其是屢遭處罰的零售經紀領域。2024年，公司經紀業務收入25.11億元，同比下降9.7%，成為所有主營業務中下滑最顯著的板塊。同樣面臨壓力的還包括投行業務下滑22.65%、資管業務下滑33.89%及信用業務下滑25.11%。這一反差凸顯了公司在客户服務環節面臨的管理效能與市場競爭雙重壓力。

分支機構合規問題並非東方證券獨有。2025年開年以來，多家券商因各類違規收到監管罰單，涉及投行內控缺失、經紀業務失範、衍生品風控漏洞等多類問題。如中信證券因投行項目核查不審慎被深交所書面警示，其保薦的安達科技在上市當年即出現虧損，皓吉達電子IPO中也存在實際控制人信息披露重大遺漏；而大華會計師事務所更因連續審計失職，被多地證監局處罰並暫停證券服務業務資格。

東方證券的監管處罰映射出證券行業在分支機構管理上的普遍性挑戰。隨着券商營業網點數量擴張，屬地化管理和人員行為監督的複雜度顯著提升。尤其當行業傳統佣金模式遭遇衝擊，部分機構或轉向激進營銷策略，或放鬆對員工執業行為的管控，最終觸發合規風險。

近年來，針對“代客操作”“無資質投顧”“私下受託交易”等行為，監管態勢也在同步趨嚴。對券商而言，如何平衡展業效率與流程規範、分支靈活度與總部管控力，成為合規治理的核心命題。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。