外資撤退險資進場，杭州銀行與澳洲聯邦銀行20年的“聯姻”落幕

6月10日，杭州銀行發佈公告稱，新華保險通過協議轉讓方式受讓澳洲聯邦銀行持有的3.3億股股份已完成過户登記。至此，新華保險合計持有杭州銀行5.09%股份，正式成為第四大股東，而澳洲聯邦銀行則徹底退出這家合作20年的城商行。

此次股權轉讓協議早在今年1月就已簽署，轉讓價格為每股13.095元，總價43.2億元。由於本次轉讓不觸及要約收購，交易後杭州銀行仍無控股股東和實際控制人。

澳洲聯邦銀行作為澳大利亞最大的銀行，於2005年以戰略投資者身份入股杭州銀行，並在隨後的二十年裏通過多輪增持成為其第一大股東，持股比例一度接近20%。然而，隨着金融監管政策調整與自身戰略重心轉移，該行自2022年起逐步減持，先後向杭州市屬國企轉讓了10%的股權。2022年股權轉讓後，杭州市財政局體系股東合計持股比例升至23.55%，澳洲聯邦銀行退居第二大股東，直至此次完全退出。

實則，澳洲聯邦銀行的退出是近年來外資行減持中資銀行趨勢的一部分。此外澳洲聯邦銀行CEO曾表示未來三年將把60%的新增資本投向澳大利亞本土業務。

自2018年《商業銀行股權管理暫行辦法》出台後，外資行作為主要股東需承擔更嚴格的關聯交易管控和資本補充責任，合規成本上升，滙豐銀行清倉中國交通銀行、花旗銀行轉讓浦發銀行股權、西班牙對外銀行出售中信銀行股份等案例相繼發生。

對於接盤的新華保險而言，此次入股符合其資產配置需求。作為中國第四大壽險公司，其管理資產規模超3萬億元，但此前權益類資產配置比例較低。在低利率環境下，險資對高股息、低波動資產的需求日益迫切。

從杭州銀行自身來看，其業績表現強勁。2024年實現歸母淨利潤169.83億元，同比增長18.07%，增速位列42家A股上市銀行第五；2025年一季度淨利潤增速仍達17.30%，在城商行中表現突出。

但該行長期面臨無實際控制人的狀態，戰略連貫性因此受到一定影響。2023年2月，杭州市財政局等8家國有股東解除一致行動關係後，前十大股東持股較為分散。截至2025年第一季度末，杭州市財開投資集團、紅獅控股集團、杭州市城市建設投資集團分別為杭州銀行前三大股東，持股比例分別為18.17%、11.09%和6.85%。

股權結構的分散可能帶來決策效率的挑戰。不同股東的風險偏好存在差異，國資股東通常更注重區域金融穩定與產業支持，而險資則傾向高分紅與資產增值。杭州銀行2024年分紅比例雖提升至23.5%，但相較於招商銀行、平安銀行等30%以上的分紅率仍顯保守。此前，該行曾因分紅政策遭股東質疑，其2021-2023年現金分紅比例分別為22.41%、20.31%、21.44%，低於行業平均水平。

新華保險的入局，反映了中資機構在銀行業股權市場的新動向，當前來看，險資、地方國企正加速填補外資撤離後的空缺。據統計，2024年全年險資舉牌次數達到20次,創下2021年以來新高,創近五年新高。業界專家指出，通過舉牌等手段，保險資金增加對高股息股票的投資，這不僅有助於實現資產的多樣化配置和長期增長，而且還能為資本市場引入更多的長期資金。

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