豐田上財年再減持600億元交叉持股，規模同比增長50%

【文/觀察者網 潘昱辰 編輯/高莘】據《日本經濟新聞》6月28日報道，日經分析顯示，隨着市場對高效資本配置的需求日益增加，豐田集團正在加快交叉持股的平倉，併為其電動化項目籌集資金。

根據豐田汽車、電裝、愛信和豐田通商等9家豐田集團公司的年度證券報告，2024財年（2024年4月—2025年3月），以上公司證券銷售額總計達1.21萬億日元（約合人民幣602億元），比去年同期的8370億日元（約合人民幣417億元）增長約50%。

據統計，這幾家公司共出售了70只不同的股票，剩下153家公司的股票，比兩年前減少了大約一半。

豐田汽車 金融時報

截至2025年3月，豐田汽車仍持有近3萬億日元（約合人民幣1500億元）的交叉持股，但比去年同期下降16%。

交叉持股，顧名思義是指兩家公司相互持有對方股票。而在日本企業的歷史文化背景下，交叉持股現象曾擁有悠久的歷史。豐田等大型企業通過交叉持股與中小企業形成的聯盟關係，為中小企業確保了穩定的客户來源，並有效抵禦了海外資本的進攻。

但與此同時，交叉持股的保護機制也導致日本企業的固步自封、缺乏轉型動力。有觀點認為，日本車企近年來在電動化、智能化領域轉型表現滯後，以交叉持股為代表的保守主義做派難辭其咎。此外由於缺乏回報，海外投資者對交叉持股素來持反對態度。

2023年3月，東京證券交易所開始推動上市公司治理改革，解決交叉持股問題也在其列。受到政策影響，豐田於同年11月宣佈減少交叉持股比例，為其投資電動化、智能化等新興技術籌集資金，並計劃將對關聯企業所持的股比降至20％。

而在今年6月，豐田集團還宣佈，豐田汽車、愛信、電裝和豐田通商通過要約收購豐田自動織機的股份及相關交易，以實現後者的私有化。為此，四家企業將成立一家新控股公司以推動豐田工業私有化。其中由上述四家企業控股的豐田房地產出資1800億日元（約合人民幣90億元），豐田汽車以無投票權優先股形式出資7000億日元（約合人民幣350億元），豐田汽車會長豐田章男個人出資10億日元（約合人民幣5000萬元）。

不過據《金融時報》報道，由於豐田汽車和其他集團公司對豐田自動織機的私有化報價僅4.7萬億日元（約合人民幣2351億元），遠低於6萬億日元的預期，由此引發了股東們對豐田自動織機管理層的質疑。  

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