戴德梁行：上半年上海大宗市場成交不足往年一半

(文/解紅娟 編輯/張廣凱）

7月2日，戴德梁行發佈2025年上半年上海大宗物業交易市場報告。報告指出，2025上半年，上海大宗物業交易市場以158億元總成交額、37宗交易完成階段性收官，儘管成交數據同比有所回落，不足往年同期一半水平。

戴德梁行指出，在大宗市場，上半年上海內外資分化進一步加劇，內資展現出強勁逆勢佈局能力，以全數佔比再創記錄；外資機構策略性收縮釋放優質資產，部分項目以折價形式加速流轉，為投資者開闢配置窗口。

具體來看，投資者行為明顯分化，自用型買家成交依舊以辦公研發、商業為主，如自用型企業收購 BFC三個樓面，樂鑫科技佈局張江研發物業，安踏收購南京東路陽光大廈等；投資型買家則呈現兩極化策略——非機構投資人上半年典型交易為西子聯合體最終於二季度完成靜徠坊項目，彰顯其對區域性核心區位優質物業的戰略佈局；機構投資人追求性價比，青睞具備價值修復潛力的壓力資產，或商業綜合體、長租公寓等可產生穩定現金流的持有型物業，大家保險收購龍湖天街、鼎一投資接盤北岸長風寫字樓、蘇州資產法拍競得中福古玩城等交易均屬此類。

物業類型方面，辦公研發雖以31%成交額佔比維持首位，但較去年同期比例有所減少。而得益於公募市場的持續推動，公寓熱度提升、以27%的成交佔比居於第二；商業項目同樣交易頻繁，交易中法拍渠道成交佔比接近 50%，其中城隍廟廣場以12.09億元創上半年法拍成交紀錄；酒店資產交易則呈現"小而精"的特徵，3 宗成交標的均為1-3億元區間、帶穩定租約的精品酒店項目，且均由私人投資者購入。

對此，戴德梁行華東區資本市場部執行董事盧強預計，部分外資基金持有的折價辦公項目有望繼續成交，將推動下半年辦公類別佔比回升；前期盈利良好的實力企業將持續將上海作為資產配置地的首選；國內低息環境有望給內資買家創造良好的融資槓桿，將持續作為買家抄底防禦基礎上反擊的考量點等。

戴德梁行華東區董事總經理黎慶文表示，圍繞推動高質量發展首要任務和構建新發展格局戰略任務，上海正在加快建設國際經濟、金融、貿易、航運和科技創新中心，進一步強化城市核心功能。在這一進程中，政策的調控為房地產市場發展指明瞭方向，通過優化營商環境、加大產業扶持力度，為各類企業在滬投資興業提供肥沃土壤。

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