稀土板塊現回暖信號，北方稀土上半年淨利預增超20倍

2024年以來稀土價格逐步築底，2025年稀土板塊已有回暖之勢。

7月9日盤後，北方稀土發佈2025年半年度業績預增公告，預計2025年上半年歸母淨利潤為9億元至9.6億元，同比增加1882.54%到2014.71%；扣非淨利潤為8.8億元至9.4億元，同比增加5538.33%到5922.76%。

上海鋼聯數據顯示，今年以來氧化鐠釹價格上漲近14%。機構分析稱，稀土行業供需格局有望迎來拐點，未來稀土價格中樞有望持續抬升，稀土磁材企業有望迎來業績、估值雙擊。

龍頭企業業績大幅預增

7月9日A股盤後，稀土礦端龍頭企業的一則業績預告令市場振奮。

9日北方稀土發佈2025年半年度業績預增公告。公司預計，2025年半年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為9億元至9.6億元，同比增加1882.54%到2014.71%；實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤為8.8億元至9.4億元，同比增加5538.33%到5922.76%。

據披露，北方稀土業績預增有多重原因：生產營銷方面，公司推動所屬冶煉分離企業產線聯動及工藝升級，進一步提升產線運行效率，持續優化原料和產品結構，滿足特殊化、定製化、特色化等高附加值產品市場需求，冶煉分離及稀土金屬加工成本有所降低。強化營銷運作，冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、永磁電機等主要產品產銷量同比實現不同幅度增長。

重點項目建設方面，北方稀土新一代稀土綠色採選冶稀土綠色冶煉升級改造項目一期進入產線聯動調試收尾階段，二期工藝設計等有序推進；產業鏈併購重組、合資合作等延鏈補鏈強鏈資本運作項目平穩高效推進。

研發創新方面，公司加強產業轉化中心建設，科研成果轉化率不斷提升，科技創新成果豐富。

稀土基本面或迎來改善

上海鋼聯數據顯示，7月9日氧化鐠釹價格為45.4元/噸，相較於今年年初上漲了14%。

北方稀土分析稱，2025年第一季度以來，受上游原料供應收緊及下游消費刺激等政策影響，稀土市場整體活躍度好於上年同期。進入4-5月後，受國際環境影響稀土價格出現短暫回落，但隨着國家政策的逐漸明朗，稀土行業的關注度也隨之上漲，帶動了產品價格的上漲，目前公司子公司內蒙古北方稀土磁性材料有限責任公司的訂單相對飽滿，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法。

北方稀土表示，供應面，美國礦進口保持停滯狀態，緬甸礦等受雨季影響進口量下降，分離企業生產穩定，金屬厂部分減量，市場現貨供應整體偏緊。需求面，國內市場消費需求穩定，下游部分企業申請到出口許可證，海外訂單少量恢復，部分大廠陸續招標補貨，支撐主流產品價格企穩運行。

而下游需求端，目前下游磁材客户的需求節奏較快。工業電機能效升級將加速稀土磁材替代傳統電機。消費電子與機器人新興應用在微型化、輕量化趨勢下，智能手機、TWS耳機、伺服電機（工業機器人、人形機器人）等領域需求逐步釋放。

中信證券分析稱，稀土行業供需格局有望迎來拐點。新能源汽車、消費電子、變頻空調、風電等需求有望持續提升，機器人、低空經濟和工業電機等新興領域有望打開遠期需求成長空間。