皇氏集團上半年淨利潤預虧超300萬，主業調整與市場競爭雙重壓力顯現

7月14日晚間，皇氏集團（002329. SZ）發佈2025年半年度業績預告，預計歸屬淨利潤虧損350萬元至700萬元，同比由盈轉虧；扣除非經常性損益後的淨利潤虧損擴大至2030萬元至2380萬元。

根據公告，皇氏集團關閉部分低毛利率或虧損業務單元並加速向數字化轉型，並加強水牛奶系列產品的推廣和渠道拓展。但是，受市場競爭加劇、成本壓力影響，報告期仍錄得虧損。

事實上，皇氏集團的業績波動並非首次，回溯其近年來中期業績表現，扣非淨利潤虧損已經是司空見慣。近五年內，只有2023年的年中扣非淨利潤是盈利狀態。足以證明，皇氏集團的主營業務承壓已久。

這與皇氏集團熱衷跨界不無關係。從影視行業到母嬰電商，從信息科技到光伏新能源，都有皇氏集團的身影，但無一例外草草收場。

面對業績壓力，皇氏集團將戰略重心重新聚焦到水牛奶上。報告期內，公司繼續深耕水牛奶核心賽道，致力於解決水牛奶產業發展的種源及奶源“卡脖子”問題。今年6月，巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犢牛在廣西繁育示範牧場順利誕生，標誌着我國首次突破高產奶水牛種源“卡脖子”難題。這一技術儲備或為未來成本控制與產能擴張奠定基礎。

業績發佈後，皇氏集團在二級市場的表現並未遭到拖累，截至15日收盤，股價報3.78元，漲幅為2.72%。或可反映出投資者對其主業回暖存樂觀預期。在乳業存量競爭時代，這家老牌區域乳企的轉型成效，或將為行業提供一份獨特的“水牛奶樣本”。

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