幻方量化員工捲入“億元返佣案”被抓，“在公司地位特殊”

近日，國內頂級量化私募機構幻方量化陷入的一場牽涉金額高達1.18億元的返佣案件被披露。此案涉及幻方量化市場總監李橙，時間跨度長達六年。案件曝光後，幻方量化作為大模型DeepSeek的母公司，其雙重身份引發市場高度關注。

去年11月，幻方量化市場總監李橙因涉及券商返佣被調查，該案件近日細節被進一步披露。據財新報道，涉事券商為招商證券，2018年6月-2023年2月期間擔任該公司深南東路營業部總經理的孟鵬飛則是串聯起涉事各方之間的關鍵人物。

具體來看，孟鵬飛在上述營業部任職期間，招商證券總部私人客户部總經理劉歡將幻方量化的交易放在該營業部，孟鵬飛則安排自家親戚成為幻方量化的專屬經紀人，借用親戚的銀行卡收取獎金。六年間獲得的1.18億元績效獎金中，2000餘萬元流向李橙，1000萬元流向劉歡，剩餘8000餘萬元由孟鵬飛保留。孟鵬飛還曾拿出300萬元等價黃金希望頂頭上司招商證券財富管理及機構業務總部機構業務部總經理高翔幫忙保全自己，高翔收下後內心不安，又將黃金退還。

不過後來高翔仍然被查處。今年3月，高翔被免去財富管理及機構業務總部總經理。5月30日，廣東省紀委監委通報，招商證券財富管理及機構業務總部機構業務部總經理高翔因涉嫌嚴重違紀違法，正接受招商局集團紀委和中山市監委聯合調查。

據知情人士透露，招商證券內部有經紀人交易佣金提成制度，屬於行業普遍的激勵行為，經紀人“拿下”的客户，可將交易佣金扣除成本後的40%作為績效獎金髮放給經紀人。

而量化私募機構多年來都是券商營業部的“大肥肉”。財新指出，相較於主動管理的權益產品，量化私募最明顯的特徵就是短線交易頻繁，大量交易通過博取時間差獲得收益，雖然單筆收益不高，但是在巨量高頻交易過程中，也產生鉅額利潤。在高頻策略還未被監管降頻降速的2024年前，相關產品的年換手率有時高達100倍，甚至200倍。由於私募的交易席位需要在券商租賃，因此，在以交易量乘以交易費率計算的交易佣金上，量化私募每年給券商提供了一大筆穩定收入。

去年12月，幻方量化相關人士就該案件回應稱，李橙個人確實在協助調查。首先這是個人行為，不是公司行為，公司沒有做過返佣的行為，目前也沒有任何監管機構找到公司；第二，公司之前也是不知情的，券商怎麼給銷售人員激勵，其實公司都是不知道的；第三，公司對於所有的合作渠道，都是一樣的費率，一樣的佣金，且佣金處於行業較低水平。

他還表示，李橙並非公司高管，只是普通的市場人員。公司也在等調查結果。等調查結果出來，公司才好處理。

根據天眼查數據，李橙名下持有寧波少廣創業投資0.5%股權，以及寧波程採族蒙企業管理諮詢0.1%股權。寧波少廣創業投資為“幻方系”關鍵企業，分別持有杭州幻方科技、寧波積冪信息科技與杭州幻方人工智能基礎研究公司99%的股份，是這三家公司的第一大股東。

天眼查截圖

雖然持股比例不高，李橙在幻方公司裏屬於比較特殊的人物。一位接觸過李橙的人士對財新表示：“李橙心氣高，整個公司除了創始人根本管不到他，李橙眼裏只有梁文鋒。”

“在幻方內部管理上，作為市場總監的李橙在一些業務層面比較有話語權和自由度，比如選哪家券商的營業部進行交易。除了資管產品，幻方自營的資金量也比較大，這部分資金並不需要券商進行銷售支持，交易佣金產生後靈活度非常大。”該人士表示。

公開資料顯示，幻方量化由梁文鋒創立，是中國量化投資領域的頭部機構。幻方量化旗下有兩家百億量化私募平台，分別是2015年6月成立的浙江九章資產和2016年2月成立的寧波幻方量化。2019年量化私募規模爆發式發展，幻方在2019年躋身百億俱樂部，之後更在兩年之內管理規模突破千億元。

公司於2023年4月成立深度求索（DeepSeek）公司，進軍通用人工智能領域，並於2025年1月推出大模型DeepSeek。

（觀察者網綜合界面新聞、財新網、深圳商報、21財經等）

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。