特步摸着安踏過河

（文/霍東陽 編輯/張廣凱）

把FILA和Amer Sports盤活併成為自己的“現金牛”，安踏為國內運動品牌帶來了更大的想象空間。

特步正在成為安踏最成功的“學生”。

8月18日，特步發佈2025年中期報告。今年上半年，特步集團實現營收68.38億元，同比增長7.1%；淨利潤為9.14億，同比增長21.47%。

財報公佈後，高盛指出，特步國際今年上半年淨利潤超出該行預測12%，主要得益於其他收入及收益高於預期。招銀國際認為，特步國際上半年業績勝於預期，目前零售額增長趨勢較理想。

從運動時尚到專業運動

2019年，特步以2.6億美元的價格收購了韓國時尚零售集團衣戀旗下的蓋世威（K·SWISS）和帕拉丁（Palladium），試圖通過這兩個品牌切入時尚運動。

同年，特步還與Wolverine Group簽訂合資協議，成立合資公司負責旗下品牌索康尼（Saucony）和邁樂（Merrell）在中國內地、中國香港及中國澳門的鞋履、服裝及配飾的發展、營銷及分銷業務。

特步搭建高端市場中時尚運動和專業運動兩個方向，以及主品牌面向大眾市場的戰略佈局，被稱為“1+4”的品牌矩陣。

2021年，特步制定了“五五”戰略計劃，目標在2025年實現主品牌營收達到200億元，新品牌累計達到40億元的目標。

特步甚至公開表示，FILA將成為蓋世威的對標對象，希望將其打造成自己的戰略新支點和業績新引擎。不過，定位時尚運動的帕拉丁和蓋世威未能複製FILA的故事，兩大品牌在特步的運營下仍舊連年虧損，因渠道管理低效和庫存積壓，兩品牌累計虧損了超1億美元。

有分析認為，無論是軍靴出身的帕拉丁還是有着網球基因的蓋世威，特步都沒能為其找到明確的品牌定位和市場錨點，反而在大手筆的營銷和拓店成為了特步業績的“包袱”。

2024年5月，特步將帕拉丁及蓋世威剝離出上市公司，集團最終“簡化”為大眾運動與專業運動兩條線。當時，特步董事長丁水波曾表示，“三年疫情相關的影響以及中國經濟放緩的情況，導致消費者支出有所減少，對業務表現構成不利影響。”

特步的專業運動在某種程度上“復刻”了始祖鳥的增長路線。不過，特步押中的是跑鞋界“勞斯萊斯”的索康尼，以及快速成長的跑步市場。

丁水波曾表示，如果要選一個品類代表特步，那一定是跑步。2022年9月，特步在北京水立方發佈全新品牌戰略，將對跑步的雄心寫入了“世界跑鞋 中國特步”的品牌戰略中。

據市場調研機構NPD集團的一份研究報告，自2020年疫情開始以來，跑鞋類別的銷售表現明顯優於其他類型的運動鞋，“全球跑步市場的規模還有繼續擴大的潛力，未來幾年，跑鞋產品的多樣化將成為品牌產品設計的重點。“

與中國跑步市場進一步擴容同步，從2021年起，特步的專業運動佔整體的比例逐年提升。今年上半年，專業運動分部營收達到7.85億同比大幅增長32.5%。以索康尼為代表的專業運動品牌所佔整體的市場份額則達到了11.5%，較前一年同期再漲超兩個百分點。

據特步2024年財報，專業運動品牌收入達到了12.5億，較前一年同期增長了57.2%，其中，被索康尼貢獻了超10億，而其不過在2023年才扭虧為盈，增長速度驚人。

同期，特步主品牌營收為60.53億元，同比增長了4.5%。據2025年中期報道，特步品牌的產品也做到了全面覆蓋各種類型的跑者，分為大眾系列、專業系列和精英系列三部分，價格帶低至299元，高到1600元。

特步的產品定位戰略是專業影響大眾。

從2012年首次推出專業跑鞋開始，特步就將“技術驅動”作為核心戰略之一，多年來累計研發投入超20億元，掌握1900+技術專利。有媒體分析稱，在其產品矩陣中，無論是在哪一個系列都在同類型跑鞋中極具價格競爭力。

專業運動基因與現代零售創新

特步正在把“跑步”寫進自己的基因裏。

“我們聚焦跑步的戰略，進一步鞏固我們作為中國跑步領先品牌的卓越地位。”特步創始人兼董事局主席丁水波在半年報中強調。

特步加大了對專業賽事的投入。單是今年上半年，特步就贊助了石獅馬拉松、廈門馬拉松、重慶馬拉松等共8場主要馬拉松及路跑賽事。

財報顯示，截至7月底，特步已協助107名運動員獲得507個冠軍，在廈門、無錫、蘭州等馬拉松賽事中，特步主品牌的穿着率均位列破三跑者及所有完賽跑者榜首。

在中國三項重點馬拉松賽事中，特步和索康尼合計的全局穿着率在半數上下，特步的比例在30-40%左右，索康尼在2025年無錫賽事中首次躍居全場品牌穿着率第二，超越所有國際品牌。

另一面，特步對跑步社羣的運營也頗為亮眼。早在2012年，特步就發起“特跑族”計劃，從發動公司內部員工參加跑步，到邀請外部跑者參與特跑族……特步的跑步社羣迅速向外擴展，發展成全國性的跑步社羣。

特步跑步俱樂部通常位於中國熱門的城市公園及人流密集的跑步場地，為會員提供全面的專業服務，包括定製化跑步指導、團體活動、充電服務和淋浴設施。通過在俱樂部舉辦活動，並與附屬跑團展開合作，提升跑者社羣的活躍度，推動跑步生態圈的協同發展。

據特步財報，特步有70個跑步俱樂部，特跑族會員人數超240萬，特跑族跑團數目超6200個。有媒體報道稱，特步也將推進品牌向DTC模式轉型，下半年將啓動直營模式。屆時，門店也將有望成為社羣跑步活動的重要載體，進而提升復購率。這也是安踏集團在運營海外品牌總結出的最重要的策略之一。

截至6月30日，特步集團於中國內地及海外共有6360家主要由本集團授權分銷商經營的特步成人品牌店鋪，較前一年同期減少了22家；索康尼在中國內地有155家門店。

2025年上半年，細分運動品牌通過將品牌敍事與社會價值觀相結合，並運用數據驅動的數字化互動，在年輕客羣中的市場份額不斷擴大。消費模式的重心正在從交易轉變至情感鏈接，昔日小眾的品牌正逐步邁向成功。

丁水波也透露在户外運動參與人數激增，消費熱度持續提升，特步集團將為户外探險者提供多元場景的專業產品。

今年上半年，索康尼不僅推出了多款高性能跑鞋，還拓展了休閒產品矩陣。通過與TEENIE WEENIE再次合作，推出休閒的聯名鞋款；與紐約音樂人Jae Tips推出限量“Grid Jazz 9”復古鞋，探索街頭潮流風格。2025年下半年，索康尼還將推出全新的服裝和生活系列產品，以進一步完善產品矩陣。

同時，特步集團將在高線城市中的高端購物中心開設全新的索康尼旗艦店及概念店，打造沉浸式購物體驗，擴大顧客羣，提升門店店效。

不過，進入2025年，特步已不再提昔日的目標“五五規劃”。而單看收入增長最快的索康尼，距離40億收入還是有點距離。